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金融市场的“零和机制”属性

2017-05-25 11:21:26  来源:道氏理论  本篇文章有1678字,看完大约需要6分钟的时间

金融市场的“零和机制”属性

时间:2017-05-25 11:21:26  来源:道氏理论

任何事物的性质都是由它的内在结构规则决定的,市场也不例外。其实“零和机制”是股票、期货、外汇以及其他金融市场的基本机制—一方亏损必然有另一方点利。假如在一个绝对自由的市场中,尽管总资金处于动态之中,在理论上,只要时间足够长,同时期间没有摩擦,对手之间的盈亏最终是会保持平衡的。也正是“零和机制”,才使得金融市场的博弈属性得以保持。

金融市场的“零和机制”属性

金融市场与实休市场最大的不同点之一是,前者具有很强的博弈属性,也就是在某一时刻一方矗的同时必有另一方输,而不存在同时嵌或同时输的情况,因此,牛市不会永远继续,而熊市也迟早会跌至最低点。

当一轮新的基本运动首先被两种指数的变化表现出来时,无论近期有任何回调或间歇,其持续发展的可能性都是最大的。但随着这一轮新的基本趋势的继续发展,其继续延伸原趋势的可能性将越来越小。因而接下去的每次对牛市的再度确认(一个指数新的次级运动的高点为另一个指数一轮新的次级运动的高点所确认),都相应地具有更少的惯性分量。因此,当一轮牛市延展数月之后,新买入的股票能保证卖出获利的可能性要比这一轮牛市的初期更低或更不乐观。

从博弈的角度讲,卖出股票的人所持有的钱不会真正离开市场,必然还将回到市场买进再次选中的股票,因此,就整体股市而言,跌下去的股价最终还会再涨起来,随着股价的上涨,交易者手中的钱也将越来越少,继续买进的动能将随之减小,卖出股票的行为将不可避免,并引起股价下跌。如此反复从而形成牛市、熊市的循环。

在海水的潮汐当中,有涨潮和退潮两种情况,但不论是发生哪种情况,海水一样都留在海洋里,不会多也不会少。因此,海水不会永远都是涨潮,也不会永远都退潮。涨潮之后,随之而来的一定是退潮;退潮完结之后,随之而来的一定是涨潮。海水不是涨潮就是退潮,涨潮、退潮是循环不断的,而这个循环将周而复始地进行着。

据说牛市、熊市是道氏根据大海的涨潮、退潮得到的启发。而股票、期货、外汇的波动是人的思想能量潮的体现,这种能量潮无疑就像大海的潮汐一样需要引力,参与者的动机也展示出大自然的法则。正如只要是在地球上,就摆脱不了地心引力一样,资本市场的行为完全是靠某种引力的作用致使股价轮流涨跌,而万有引力就是束缚买卖能量此消彼长转换博弈的根源。一方面,使得没有一棵树能长到天上,另一方面也使得天塌不下来。

从历史发展的角度来看,市场永远处于牛市、熊市交替发展的均衡状态,牛市不可能永远继续下去,并且牛市持续的时间越长,由牛市转为熊市的概率就越大。股市的规律就是均衡发展的牛市、熊市的循环规律。这是道氏受到周期理论的启发,并通过观察两个指数的变化得出的结论。

从长期来看,尽管市场交易中的各种税费所产生的摩擦本性会在一定程度上破坏“零和机制”,但市场以其自身的魅力吸引更多的资金进入市场,以抵消摩擦。当然,这又是一个非常复杂的问题。但就短期而言,市场行为还是符合“零和游戏”规则的。或者说,牛市、熊市是股市“零和博弈”属性的具体表现。

关键字: 股价下跌股市趋势
来源:道氏理论 编辑:零点财经

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