一封没理解波动交易投资者的来信
有一个投资者写来一封匿名信，从来信的内容看，他没有好好地阅读我们的内部报告，基本的认识都是错误的，但是我必须给他回信。
股票交易图
投资者的来信:
股票投资俱乐部的内部报告中，波段交易入门这篇连载写得很好。每一期刊出后我都读得津津有味，我有如下疑问想请教先生，如果能得到回答我将非常荣幸。我提的都是一些最基本的问题，请原谅。
(1)我在好几期的内部刊物中，随处看到先生写列股价每隔3个月重复着上涨下跌的波动，然而我观察最近的股价波动，不管是3个月也好，或者是大约3个月也好，这条规律不能成立。我记录了某只股票从去年2月上旬以来的每日收盘价，并绘制它的走势图。去年2月上旬，这只股票创出了历史最高点，从那以后，这只股票就一路下跳。已经连续下跌了将近一年了，丝毫没有止损的迹象，据说这是由于大藏省时市场的干预造成的。从这个特例来看，我认为股价每隔3个月就循环出现涨跌波动的法则是不存在的，或者说只在一定的条件下才存在。针对这一点，先生的看法如何?
(2)退一步说，即使股票是每隔3个月重复上涨或下跌，那也需要一定的涨跌幅，如果没有一定的涨跌幅就无法盈利，因为股票的交易往返有4%的手续费。所以涨跌幅度必须达到10%以上，我们才有可能盈利。关于这一点先生又是如何考虑的?
1995年1月18日 研究部会报会员(匿名)
(这封信是用电脑打字的，按照原文刊载无改动。)
这封信中充满了初学者错误的认识，这种错误认识会对今后操作带来很大麻烦。虽然又要重复前面讲过的东西，但我还是要把这些问题讲明白。来信者说他津津有味地读了波段交易的连载，但他连3个月反转的问题都没有理解。
