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辽宁成大定增分析?史玉柱获利前景分析

时间:2018-10-17 22:41:38  来源:史玉柱  本篇文章有3827字,看完大约需要13分钟的时间

辽宁成大定增分析?史玉柱获利前景分析

时间:2018-10-17 22:41:38  来源:史玉柱

一、2013年辽宁成大定增投向页岩气

1.上证指数处于放量回升周期

从指数走势判断,定向增发适合出现在股指放量回升之时。这个时候,定向增发的股票更具备上涨潜力。特别是增发题材有炒作机会的时候,增发以后股价持续回升,而获得增发股份的机构投资者也会因此获得不错回报。即便是在限售期(通常是12个月)以后,股价仍然能够为投资者提供盈利空间。

图1-5上证指数日K线图

要点1:图1-5显示,上证指数的日K线图中,股指在2013年显然已经进入放量回升行情中。随着成交量放大,从2012年底开始,量能已经在每日1000亿元以上。这样看来,股指下跌空间已经不大。放量的过程中,股市明显趋于回暖,适合上市公司进行融资活动。

要点2:定向增发的实施,也需要股指回暖来支撑。股市回暖的时候,机构投资者购买股票的意愿增强,定向增加的股票对应的股价更容易上涨。历经2010年、2012年和2013年的调整走势,上证指数已经处于2000点以上的低位。很显然,整数关口的200很难再次被跌破的情况下,定向增发股有了上涨的动能。

要点1:从图1-6的页岩气指数日K线图看来,该指数出现以来经历了历史低点的810.21点后明显放量上涨。该指数最高达到了1200点上方。可见,页岩气股的火爆还未见降低。涉页岩气股的热炒还将持续,与页岩气相关的定向增发股自然成为市场中的热门股。

要点2:值得关注的是,页岩气指数量能不断放大的时候,该指数具备进一步上涨的动能。在页岩气指数出现的时候,每天的成交额仅有10亿元。到了

图1-6页岩气指数日K线图

2013年底的时候,成交额都在30亿元以上,表明该指数获得了市场的认可,量能和股价一同上扬。

2.页岩气火热程度不减

国内石油对外依存度不断提高的时候,页岩气等新能源发展不断得到重视。2013年1月7日到8日,全国能源工作会议在北京召开,会议就涉及加速发展页岩气的相关内容。在2013年9月10日到13日期间,四川成都举办了“第二届中国页岩气大会”。该会议以“促进技术交流与合作、推动页岩气产业的商业化发展”为主题,为页岩气的参与者提供了一个非常好的交流平台。

页岩气的招标经过前两轮的角逐,即将到2013年底的第三轮页岩气的竞标阶段,打算分一杯羹的上市公司自然不会错过这样的机会。第三轮的招标规模将是前两轮的总和,这样,页岩气的发展将加速进人快车道。

3.辽宁成大突然发布定增公告

辽宁成大拟定向增发募资逾18亿元现金,用于投资新疆宝明矿业油页岩综合开发利用项目。这次定向增发不超过1.4亿股,发行价格为13.26元/股。从投资对象上看来仅有两家:史玉柱控制的巨人投资集团以及上海海博鑫惠,前者认购数量为6500万股。定向增发以后,两家公司持有辽宁成大股份为4.32%和4.98%。

根据定向增发预案显示,辽宁成大此次募资的12亿元将用于向新疆宝明增资,其余向新疆宝明提供委托贷款,实施新疆宝明油页岩综合开发利用(一期)项目。在定向增发完成以后,辽宁成大将持有新疆宝明60.50%股权。

二、巨人集团抢筹6500万股

1.巨人集团参与定增6500万股

巨人集团即将参与6500万股、13.26元的定向增发,今后盈利潜力还是很高的。公布定向增发预案以后,该公司股价出现了明显利好上涨的情况。从2013年9月12日开盘以后到2013年11月22日,该公司股价持续,上扬。

图1-7辽宁成大的日K线图

要点1:图1-7显示,辽宁成大的日K线图中,股价在2013年开盘就以一字涨停价成交。该股-字涨停走势表明,定向增发是一次不小的利好。该股受到利好刺激表现自然抢眼,后市放量走强也在意料之中。

要点2:从2013年9月12日开始,该股达到19元以上。用时仅仅两个月,股价涨幅已经高达25%。股价上涨与页岩气的定向增发题材有很大关系。价格在回升趋势中表现良好,为不能参与定向增发的散户提供了买股盈利的机会。

2.史玉柱获利前景分析

(1)辽宁成大定向增发。

(2)能源开发。

2009年以来,辽宁成大着力推进桦甸项目,当然,寻找其他的油页岩资源的脚步也没有停止。该公司拥有吉林桦甸、新疆吉木萨尔在内的100km²的探矿权面积,油页岩矿地质储量近20亿吨,折合页岩油近1亿吨。资源储量大,这也为辽宁成大油页岩业务发展奠定了坚实基础。新疆项目由于露天井开采成本低,工艺技术较为先进,以及新疆地区能源成本较低等因素,估算项目价值在30亿元。

(3)金融投资。

辽宁成大参股广发证券所带来的投资收益为公司利润主要来源。公司持有广发证券为12.5亿股份,是广发证券第一大股东。2013年上半年广发证券净利润13.62亿元,为辽宁成大带来2.88亿元投资收益,占净利润比例高达68%。

广发证券如果在2013年到2015年实现30亿元、40亿元和50亿元的净利润,那么可以为辽宁成大贡献每股收益0.47元、0.62元和0.77元。

(4)生物制药。

辽宁成大持股62.51%的成大生物成立于2002年,该公司2013年上半年实现净利润2.73亿元,辽宁成大权益净利润1.71亿元,占辽宁成大净利润的40%左右。成大生物人用狂犬疫苗和乙脑疫苗,是成大生物的主要产品。

预计2013~2015年成大生物销售收入分别为10.12亿元、10.62亿元和11.15亿元,同比增长3%、5%和5%,净利润4.99亿元、5.44亿元和5.86亿元,同比增长1%、9%和8%,为辽宁成大贡献每股净利润0.23元、0.25元和0.27元。

(5)贸易零售。

公司贸易零售业务主要可分为国内外贸易、医药连锁和家乐福商业投资三大板块,其中国内外贸易和医药连锁零售2012年收人分别达到67.68亿元和22.38亿元,占公司收入比例达到66%和15%。虽然贸易零售业务毛利率较低、利润贡献有限,但将为公司开展其他业务提供稳定的现金流来源。

国内外贸易:辽宁成大的传统业务是纺织服装出口业务和大宗商品贸易。受产能过剩影响,辽宁成大出口业务增速疲软。预计2013-2015年国内外贸易业务收人分别为50.76亿元、48.22亿元和48.70亿元,净利润为0.27亿元、0.24亿元和0.24亿元。

医药连锁:2013年上半年成大方圆门店总数达到871家,零售综合毛利率由28.39%提高到28.90%。预计2013-2015年成大方圆营业收入分别为23.28亿元、25.60亿元和28.16亿元,净利润分别为0.18亿元、0.20亿元和0.25亿元,为辽宁成大贡献每股收益0.01元、0.01元和0.02元。

家乐福商业投资:我们预计未来家乐福每年投资收益在2500万元左右,为辽宁成大贡献每股收益约0.02元。

总的看来,辽宁成大主要的利润来源是控股广发证券的投资收益,其次是生物制药收益、贸易零售收益。当然,在定向增发的新疆木萨尔页岩气项目的同时,今后盈利潜力还将得到释放。史玉柱即将参与定向增发的6500万股,如果按照11月22日收盘价格18.89元来计算,相比增发价格13.26元,上涨42.5%。定向增发一年以后,是增发股份.上市流通的时间。到那个时候,随着股指持续放量上行,辽宁成大股价还远不止于18.89元。

关键字: 趋势证券广发证券
来源:史玉柱 编辑:零点财经

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