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读懂上市公司:医药行业到底能不能出牛股?

时间:2018-11-28 10:08:10  来源:读懂上市公司  本篇文章有2619字,看完大约需要9分钟的时间

读懂上市公司:医药行业到底能不能出牛股?

时间:2018-11-28 10:08:10  来源:读懂上市公司

我们分析医药股的时候,总希望能从中找出下一个恒瑞医药。但在A股近300家生物医药企业中,恒瑞医药仅此一家。

另外,我们在寻找当前A股股价最高的15只股票的时候,发现出自食品饮料和医药生物行业的只有5家,不如电子设备、信息技术以及互联网行业的牛股多。

贵州茅台长春高新洋河股份片仔癀,以及排在第17位的云南白药,它们的上市时间比较晚,是时间的玫瑰,能成长至此足以证明它们的实力;

但是,像吉比特、药明康德、欧派家居这些上市时间较晚的股票,是否会比前面这些老牌企业更具有增长的爆发力呢?

读懂上市公司:医药行业到底能不能出牛股?

原来看了很多消费类股票和医药生物类股票,但不得不承认,当牛市到来的时候,股价能有爆发性增长的不会来自这两个行业,反倒是那些科技股、互联网股票能成长为大牛。

能在牛市脱颖而出的企业应该是这样的企业:它的业绩周期与牛市周期刚好重叠,牛市的到来,不仅会让它的收入利润增速耀眼,资本市场给它的估值也会很高,股价也会上涨。

换言之,在牛市中,它不仅产品卖得好,股票也能卖得好。当年的东方财富就是这样的成长逻辑。不知道万得资讯什么时候上市,会在哪里上市,毕竟从数据的质量看,万得都要比东方财富好得多。

读懂上市公司:医药行业到底能不能出牛股?

 划 重点 

1、创新药有多稀缺?

创新药是指全球首创的药物,即国内、国际均没有此款药品上市的产品(即“全球新”的药品)。

截至目前,在中国A 股上市公司中,仅恒瑞医药、贝达药业康弘药业丽珠集团等少数几家上市公司拥有已上市创新药,其中恒瑞医药拥有2 个已上市的创新药,其余各拥有1 个已上市的创新药。

在武侠剧中,那些能掌握独门武功的人通常能走遍天下;在医药市场上,恒瑞就凭借创新药这样的功夫驰骋江湖,成了老大。但像创新药这样的稀缺品,可不是牛市来了它就来了的。

2、创新药有多难产?

创新药难产的原因主要有三个。

一是研发难度大。创新药的技术门槛非常高,从化合物筛选到最终上市的成功率仅3‰;

二是研发周期长。每款创新药研发至少需要10 年以上的时间。时间越长,意味着风险越大;

三是研发投入高。美国平均单款创新药累计投入6-10 亿美元,中国平均几亿人民币,普通医药企业只能望而却步。

所以当前我国本土的生物医药企业当中,具备创新药研发实力的企业占比较低,拥有已上市创新药品种的企业更少,其中除恒瑞医药等极少数几家公司拥有一至两个已上市销售的创新药品种,多数公司的创新药还处于研发阶段。

3、创新药真的那么重要吗?

有人可能会说,既然创新药这么难得,难道除了创新药,就没有别的药品可以支撑起一家医药企业成为牛股么?难道云南白药、片仔癀、东阿阿胶这样的企业不是牛股吗?

我想说的是,上面那三家企业,是有老祖宗留下来的东西给它们垫底的。它们要么是国家老字号、要么配方是国家机密,这样的企业本身就是不可再生资源,具有稀缺性。

那些没有家底的企业,像恒瑞、贝达等,只能通过自身的努力,来建一个新的品牌。要是没有重磅药做支撑的话,市场凭什么认可你?国外那些知名药企,也都是有重磅药做主打的。

读懂上市公司:医药行业到底能不能出牛股?

4、做个总结

讲这些我并不是否认医药股的研究价值,我们可以选择里面的股票作为长期伴侣,没有惊心动魄、细水长流的那种。

虽然从短期来看,它不如科技股那样,可以轰轰烈烈,可以给你带来心跳和惊喜;但从长期看,它给你带来的幸福感也不会低。

我想这也是巴菲特复利的体现。没有让你一直取得30倍、50倍的收益,收益率可以低一些、但不能太低更不能出现负增长,并且时间要足够长。这样的你也是赢家。

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