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“国家队”踏出波段脚印:社保基金才是股神

时间:2017-09-29 14:17:32  来源:波段炒股赚钱  本篇文章有1842字,看完大约需要6分钟的时间

“国家队”踏出波段脚印:社保基金才是股神

时间:2017-09-29 14:17:32  来源:波段炒股赚钱

社保基金才是股神

社保基金是指国家有关部门把企事业职工缴纳的养老保险费中的一部分资金交给专业机构管理,实现保值增值。这种基金与我们平时所说的股市投资基金有明显的不同,集合大众的资金,通过专业团队进行投资,首要目的就是盈利,实现净值的增长。而社保基金本身承载着社保资金管理的重任,进入股市是为了实现资金能够稳定增值。这一性质使得社保资金管理首先是要保值,然后才是增值。目前社保基金并未全面进入股市,管理层对社保基金入市比例有着明确的规定。

正是以安全性为首的这一特点,决定了社保基金这又一“国家队”的行踪必然透露出不同的信号。

我们不妨来看一些数据:2001年,上证指数约2100点,2011年,上证指数约为2600点,增长了23.8%;2001年,社保基金总规模为810亿元,2011年,社保基金总规模8566.9亿元,增长了10倍以上。这10倍规模的增长中,除了社保基金本身的增长,还有相当一部分来自于投资收益。2001-2010年,社保基金累计投资收益2772.6亿,占总规模的32.36%,年均收益9.17%。可见,社保基金不仅实现了保值,还达到了稳定增值的目的。这也表明社保基金经历10年股市风雨洗礼,深谙A股投资之道,最大限度地规避波段风险和抓获机会,可以毫不夸张地说,社保基金的投资成绩已经达到了巴菲特的水准,社保基金才是中国股市的“股神”。

2008年,上证指数大跌65%,社保基金收益率为-6.79%,跑赢大盘近60个点,这也是社保基金10年来唯一一次负收益。2010年,大盘跌幅为14.31%,社保基金收益率4.23%,保持了正收益。2007年大盘上涨96.66%,社保基金收益率为43.19%。不要以为它跑输了大盘,一方面社保基金中有相当部分投资是固定收益类的,另一方面,正是对疯狂的克制使它可以全身而退。2007年年底,社保基金投资组合出现在上市公司前十大股东的股票数量是98只,在2006-2010年这5年里是持有股票数量最少的一年。这充分说明了社保基金在2007年的疯狂盛宴中已经提早撤退,如图1-17所示。

上证指数月K线图(2003.9-2011.1)

图1-17 上证指数月K线图(2003.9-2011.1)

社保基金大多数时候能够在市场的低点进场,这是为什么呢?笔者认为,这是因为社保资金的安全性需求使得其在股市估值不具备安全边际时不敢贸然入场,而其一旦入场,表明市场已经出现了明显的机会,至少社保基金买入的这些股票,都已经足够“便宜”。同样是出于安全性考量,社保资金买入的一定是那些基本面经得住考验的蓝筹股。换句话说,这些权重大的蓝筹股都见底了,大盘就算不见底,也已经是快见底了。 

再者,在大量社保基金增持之后,为了保证投资的安全性,不排除管理层会相继出台一系列利好政策来推动股市走强,或者让汇金公司也入场吆喝,使得股市涨起来。因而,盯着社保基金的行踪,不失为炒波段的一个套路。比如2008年,社保基金大举入市,此时股市也已经跌了很长时间,也跌出了很大的空间,这时候我们跟着“国家队”入场抄底,股市在短暂下探后即探出底部,之后一路走强,走出翻番行情。从某种程度上来说,社保基金不仅可借以进行风险和价值的评估,而且也能提前参透管理层的动向。 

不管是基金经理水平真的高,还是运气好,又或许是背景因素使然,反正,社保基金就是跑赢了市场,而且每次都抄到了底,也总是能成功逃顶。所以,作为普通的小散户,我们要做的就是紧跟社保基金的步伐:当社保基金大举入市买股时便跟着做多;当社保基金撤离时,即便市场还在狂欢,也要学会克制自己,悄然离场。

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