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杜邦分析体系的基本构架图分析

时间:2018-03-15 22:07:35  来源:透过财报看管理  本篇文章有1394字,看完大约需要5分钟的时间

杜邦分析体系的基本构架图分析

时间:2018-03-15 22:07:35  来源:透过财报看管理

杜邦分析体系的基本构架,如图8-1所示。

图8-1杜邦分析体系基本构架图 

图8-1   杜邦分析体系基本构架图

从杜邦分析体系的基本构架图中,我们可以得到以下信息:

权益净利率是果,每一层次的分解是因,股东想得到利润的果实,必须有好因。

第三层的分解

(1)分析总资产周转率

总资产周转率的高低取决于三个主要因素:销售收入、流动资产、非流动资产。

在不能降低总资产的情况下,要想提高资产周转率,只能想办法增加销售收入;在营业收入不变的情况下,降低流动资产便能提高资产周转率;非流动资产对资产周转率的影响与流动资产相同。企业需要做的是,把那些对企业的收入和利润作出贡献的资产留下来,把那些不能产生效益的资产处理掉。

(2)分析销售净利率

销售净利率的高低取决于四个主要因素:销售收入、全部成本、其他利润、所得税费用。

如果企业销售收入增加了,销售利润率还是没有提上去,销售收入就没有意义。有些企业不惜以放弃利润为代价来换取市场份额,我们不能说这种策略不对,像京东商城就是用的这一招。只能说,企业各有所图。

成本是利润的减项,在同一收入水平下,成本自然是越低越好。所以,现在很多企业都开始重视成本控制,尤其在和竞争对手打价格战的时候,谁的成本下降空间最大,谁将是最后的赢家。

其他利润是企业非主营业务产生的利润,也是企业利润的主要来源之一,当很多上市企业主营业务亏损,且短时间也无法扭亏为盈时,其他利润就成了净利润的救命稻草。为了让财务报表做得更好些,有些企业就想尽办法增加其他利润。

所得税费用是国家和企业分享利润的一种方式,目前的基本分配比例为25%。

按照所得税法的计算方式,企业如果在税前盈利1 000万元,则当期应缴纳的税金=1 000*25%=250(万元)。

所得税作为利润的减项,自然是越低越好,但国家规定的比例是没法改变的。

第四层的分解

全部成本的高低取决于生产成本、销售费用、管理费用、财务费用等四个因素。

生产成本是企业生产环节所发生的成本费用,通常情况下,企业会用生产成本来评价实际成本。

销售费用是企业为销售产品而发生的费用,费用发生部门一般为销售部门。对销售费用的控制,企业通常会采取预算限额的方式。

管理费用是对企业进行综合管理所发生的费用,企业对管理费用的控制,通常也采用预算限额的方式。

财务费用是企业与银行等金融机构之间发生的费用,通常为借款的利息、汇兑损益等项目。对财务费用的控制要从筹资决策开始,如果企业负债筹资比较高且前期已经确定,财务费用的支出就是固定的,没法减少。除非把借款还了,或者贷款银行决定降低贷款的利息率。

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