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在盈利股跨过终点线之前应不应该将他们卖掉?

时间:2018-10-15 19:51:01  来源:股票投资的25个致命错误  本篇文章有4456字,看完大约需要15分钟的时间

在盈利股跨过终点线之前应不应该将他们卖掉?

时间:2018-10-15 19:51:01  来源:股票投资的25个致命错误

绝对不要从一列飞速行驶的火车和一匹飞奔的赛马背上跳下来。

即使是伟大的彼得,林奇(Peter Lynch)( 曾经是麦哲伦基金(Magellan Fund)的掌门人)也承认自己有过很多失败的投资。他还会告诉你发生的更坏的事情。“在你不是举债经营的时候,永远不要借钱买股票,你所有的投资都会付诸东流。但是,如果你过快地卖掉一只股票,那么你可能会损失若干倍的增值部分”,林奇说。

在盈利股跨过终点线之前应不应该将他们卖掉?

上世纪八十年代后期的教训可以充分说明这一点,当时,林奇卖出了麦哲伦手中持有的美国玩具公司Toys“R"Us的头寸,它曾经为该基金赚回了很多钱。林奇回忆说:“我比较早地购买了这只股票,之后,在玩具零售业确实有激烈的竞争。当我看到米尔顿(Milton Petrie)(美国的亿万富翁)买入了这家公司20%的股份时,我认为这只股票将会下跌,因为米尔顿很可能会买下全部的股份。所以,我卖掉了麦哲伦(Magelan)的头寸,你猜后来发生了什么?这只股票在接下来的12个月中上涨了三倍。”林奇的错误是忽视了这只股票的基本价值。如果是一家发展中公司,而不是一只周期性的股票,那么就一定要坚持。

首先,要发现盈利股

盈利股会经历三个阶段:发现、积累和分配。辨认所处的阶段有助于你鉴别盈利股。

在发现阶段,大型机构(共同基金及其他大型投资者)会发现位于活跃行业前列的最佳公司。在初期,一些顶呱呱的基金都会瞄准一些技术公司,如思科系统(CiscoSystems)、戴尔电脑(DellComputer)和美国EMC公司( EMC Corporation)。

当它们发现新的有潜力的公司时,大型机构开始持有这些公司的股份,这就是积累阶段。这些大手笔不会立刻购买他们所需要的所有股份。他们必须日复一日、月复一月地购买成千上万的股份,来确定自己的位置。在一系列持平和上涨之后,这只股票开始被公众所了解。CEO们会在商业杂志的封面上抛头露面,而分析师们也会在电视上极力地推销这只股票。于是,普通投资者跟着抢购,因为现在人人都知道这只股票是上升股。当然,到了人人皆知的时候,常常就有些不对劲了。共同基金可能会发现这家公司增长缓慢,或是有更多的竞争对手。于是他们又开始花费相当长的时间抛售这只股票,这就是分配阶段。

有多少次你断定一只股票已经结束了最佳发展时间,而站在一边看着它暴涨呢?实际上,那些业绩优秀的股票都趋向于保持得很好,而那些暴跌的股票一般也都会持续疲软。 为什么呢?大公司通过它们的收益、销售额、利润额,甚至是股票业绩来展示它们的实力。

一些针对最好的盈利股的研究发现,所有明星股在开始最激动人心的涨价过程之前,其业绩平均优于87%的其他股票。换句话说,它们已经处于领先地位了。这个概念与普遍的趁低吸纳的理念恰恰相反,但却是基于历史事实的。你可以与房地产市场做一个粗略的对比。结构好,各方面都适于居住的房子一定会比那些不好的房子卖出更高的价钱,随着时间的推移,升值的幅度也大。在这两个市场中,你得到的正是你所付出的。

使用股价相对强度指标瞄准将来的盈利股

如果你想发现下一年度的盈利股,就看看今天业绩较好的股票。

记住,历史上最好的盈利股在开始大幅度上涨之前,平均都排在前13%的行列。为了帮助你鉴别今天的领先者,《投资人商业日报》编制了股价相对强度指标( Relative Price Strength )或RS指标。这些指标说明了每只股票相对于其他股票的价格业绩。它可以帮助你对股票进行比较,从而鉴别出最强劲的股票。每只股票的得分从1到99分,99分表示在之前12个月中,这只股票的价格运动处于前1%。当RS指标为85时,表示在价格业绩方面,这只股票的业绩位于所有股票的前15%的位置。RS指标为25分表示这个市场中有75%的股票都比它好,则应该避免购买这只股票。

选择盈利股的一个好的出发点在于鉴别行业中具有最高RS指标的股票,这意味着它正在领导整个市场。

注意价格爆发

一流的纯种赛马在比赛中会冲出闸门,冲向终点。但是,一个好的开始比赢得比赛要付出得更多。股市里领先的股票都有着大致相同的运作方式。他们应该冲击一个可观的基础价格,这个价格在大量交易的情况下,在5个或更多交易日中,变化不会超过2%。如果你购买了这样一只股票,那么在它冲破基础价格之后,根本就不用考虑还有放缓的余地。在价格爆发的头几天和几周是最关键的。许多股票在价格爆发的一两天后就会回弹。只要它们没有下跌到基础价格,就都可以认为是正常的。联盟计算机服务有限公司(Afiliated ComputerServices )提供了一个公司摆脱下滑趋势的经典案例。

在股票价格上涨时,你可以通过购买更多股份来管理一只盈利股。这听起来有点鲁莽,但与华尔街打交道似乎没有从开始就觉得舒服的。适当地操作,价格的平均,上涨会对你的收益产生杠杆作用,并使潜在的损失最小化。

接下来将介绍这种方法是如何操作的:首先,确定你希望在一只绩优股上投入多少资金。然后,假设当股票在大规模交易冲破一个客观的价格时,投人一半的资金。如果出现更高的价格,那么再少量地投人一些资金。逐步购买( Buying up)是指你正在购买一只价格向梯子一样不断攀升的股票。可以证实你开始的购买是正确的。

搭乘上升的趋势

如果一只股票的RS线一它的相对实力评分一保持上升的趋势,那么是正面的。它说明这只股票处于整个市场的领先位置,从而能够确定它的上升趋势。如果一只股票的相对实力线未能继续达到价格的新高,则是一个警告信号。它表明整个市场的上涨速度要快于这只股票。这可能预示着这只股票正在疲软,尽管它的价格并不一- 定能立刻反映出来。如果RS线在一段时间之后开始走低,即使股票价格仍然保持稳定,也表示这只股票正在趋向疲软。它还说明了这只股票与市场其他股票相比正在下滑。

太阳微系统公司(Sun Microsystems )生动地说明了一只股票下跌的速度能有多快。在2000年初秋,这只股票还拥有上升的趋势,然后在接下来的五个月中,这只股票的相对实力却开始下降。在相对很短的时间内,这只股票就从每股65美元跌到不足20美元。

不要购买低价格的替代品

在投资者中经常出现的另一个诱惑是想寻找那些能够提供与行业领导者类似的产品或服务,但交易价格却要低的公司的股票。其实,即使这些行业领导者的股价较高,你也应该持有它们的股票。以芯片制造行业为例,英特尔(Intel)公司支配着一个领域,它的股票从1996年到1999年上涨了485%。而一家克隆英特尔的公司高级微设备公司( Advanced Micro Devices )在同时期却只上涨了55%。这对于其他各种行业来说并不是一个少见的案例。一定要持有主导行业团队发展的领导型股票。

在接近最高价时卖掉你的盈利股

盈利股总是会对其他竞争对手施加一定的压力。具有盈利股的公司往往都是第一个进人市场提供满足大众需求的产品或服务的公司。它的销售额和利润急速上涨,带动股票价格上涨。这与操作震荡重组是一样的,这是一种商业经营的老方法,可以为一些新的、更有盈利性的方法腾出一些空间。或者,一家公司可能会受益于大规模的行业转移。对芯片制造商而言,个人电子技术的繁荣和亚洲经济形势的反弹,加之芯片生产工艺的突破性发展降低了成本,加快了速度。

无论有什么变化,它们都可以为精明的投资者带来利润。对于许多航空旅行者来说,起飞的过程是整个旅程过程中最紧张的。一旦度过了这个过程,他们可以舒适地休息,享受这次飞行。对于股票而言,投资者也面对着类似的困境。

要特别注意那些在开始上涨之后仅仅几周就增加20%的股票。如果一只股票能够突破稳固的基础价格,并在八周之内从新支点上涨20% ,那么你至少应该持有这只股票八周。例如,如果你在6月1日购买了一只股票,到6月14日上涨了20%,那么你应该持有这只股票至少到7月27日。大的收益需要长时间的发展。八周的时间会让你充分地思考是否已经发现了一只潜在的盈利股。

始终注意一些新鲜的面孔。偶尔你可能会碰到一只具有很好基础和强大实力的股票一只是从来没有听说过这家公司,不知道它具体是做什么的。它将激发你的兴趣。通过在一只盈利股被众人皆知之前就发现它,你就能够取得有利的地位。

回顾一下你过去的交易

所有的投资者都犯过错误,但并不是所有的人都能从中吸取教训。回顾自己过去的交易是非常重要的,能够有效地提高你的股市操作技术。做一张表格列出你所购买的所有股票,记录你交易它们的时间和价格。还可以包括这些股票的股价相对强度指标、每股平均收益、积累/分配,以及在交易时的其他指标。留出足够的时间再做回顾,使你能够客观地面对当时的结果,然后分析盈利股和亏损股。

要点

投资者不应该根据单一因素来挑选股票。你必须全面考虑,包括公司的收益、行业的业绩、机构赞助以及指标图表等。股价相对强度指标是与其他所有股票相比,衡量一只股票在过去十二个月的价格变动。因为业绩较好的股票走向越来越高,而业绩较差的股票也是越来越差,因此,一定要寻找那些RS指标在80以上的股票。如果一只股票的相对实力线上涨趋势强劲,则有助于确认它的价格上涨动量。

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