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股票投资时需要对购买的股票进行分析吗?如何进行分析?

时间:2018-10-14 19:50:21  来源:股票投资的25个致命错误  本篇文章有6263字,看完大约需要21分钟的时间

股票投资时需要对购买的股票进行分析吗?如何进行分析?

时间:2018-10-14 19:50:21  来源:股票投资的25个致命错误

 我想买入一些其他人都不了解的股票,然后当其他人注意到这些股票时,再将它们卖出。

一辆赛车要想在比赛中获得胜利,需要得到来自各个方面的支持。它要拥有一台强劲的引擎、一-支动作迅速的后勤保障队伍,以及一名经验丰 富的赛车手。如果在比赛中任何一个环节出现问题,你都会丢掉这场比赛。同样,股票也需要各方面的协作才能爬升到顶点。一只股票或许已经有了一个难以置信的每股收益(EPS)率,但是如果它缺乏-个健康的金融机构投资者基础的话,那么它也不会维持很久。平淡的销售增长可能会让人对当前丰厚的利润产生怀疑。如果股市行情正处于-个下降的趋势,那么股票价格或许也会下跌。对任何你想购买的股票进行分析是必要的。不要只对一只股票出现一个或两个好的指标就感到满意。要选择那些所有要素都能确保你实现财务终极日标的股票。

<a href='/gptz/'>股票投资</a>时需要对购买的股票进行分析吗?如何进行分析?

如果你不准备对要买人的股票进行技术分析,那么你如何能够知道你所真正购买的是什么呢?在不了解的情况下盲目买人,实际上是增加了你的投资风险。技术分析是一一个过程,通过这个过程,你可以彻底了解一只股票的风险性、不可预知性,以及一些常常是很神秘的指标,从而能够做出充满信心的投资决策。

如果你没有进行技术分析,那么,说实在的,你是一个傻瓜。去判新一只股票是否值得购买并不需要花费太多的时间。

在这篇文章中,我将告诉你如何进行一次高效的技术分析。可以从互联网上获得所使用的工具。你将了解到供求关系对股票价格的影响,以及如何确定一只股票的价格优势和不足,从而迅速确定什么时机买入或卖出一只股票。

收益丰厚的股票起始于坚实的基础

在书桌前休息一会儿,向后倒在椅子上,回忆一下20世纪90年代一些伟大的股票,例如微软(Micerosoft)、思科(Cisco)、美国在线公司(AOL)、雅虎( Yahoo! )和电路城公司( Cireuit City)。 它们的共同点是什么呢?它们都有非常好的基础,例如,它们的销售额和利润额都连续多年实现增长。它们都有很好的利润,高资本盈利以及并不是在最高水平的股票价格收益率。它们也都是快速发展行业中的领导者。当你在考虑投资选择时,请记住,行业领导者都是那些将随着时间的发展而产生最大收益的股票。

寻找那些在过去至少两年中,每季度收益增长至少为20%至25%的公司。对销售额增长的要求是一样的。虽然你可以使用大量的系数去衡量一家公司的业绩,但基础都是一样的。公司始终是靠销售东西来获利的。如果没有强大的销售力量,是不可能获得健康利润的。一家公司的销售数字能够告诉你它的产品或服务是否有需求,更重要的是,这个需求是不是在不断增加。如果你想投资那些在本行业中最好的公司,那么销售数字将有助于你做出判断。

寻找那些在过去3~6个季度销售额增长至少25%的公司。理想的公司会不断地加速销售业绩的增长速度,每个季度的销售额增长百分比都要大于上一个季度。请认真对待那些在过去6-12个季度中收益增长显著的公司。实际上,销售额增长是鉴别那些真正正在发展中的公司的最好办法之一。

一切都起始于销售

销售数字是衡量一家公司实力的重要指标。除了那些通过销售产品和服务所获得的销售额以外,没有什么财务信息能够更好地反映公司的发展。如果一家公司正在有效地运转,销售额的增长必然会驱动收益的增长。公司基本上都通过两种方式来增加收益。它们可以增加销售额或降低开支一或者 同时采取这两种措施。尽管家管理有方的公司非常善于控制成本,但健康的销售额仍将是增长的主要动力。

需求由许多因素驱动,包括增加客户数量,客户增加他们的购买量,新产品的投人,开拓新的市场,以及改进现有产品等。业绩最佳的公司都显示出持续的两位或三位数字的销售额增长。当每季度都比前一季度有增长时,情况更好。这种加速是优秀的发展中公司的标志,能够反映出一家公司是否管理有方。

销售额增长情况就像是房屋的地基一样:如果地基不牢固,或是崩塌,那么上面的所有结构单元都无法稳定。当你发现一家公司的销售额正在不断增加时,那就说明这家公司的产品需求也是在不断增加的。这表示销售额增长从结构上来说是稳固的,该公司能够增加收人,从而提升它的股票价格。

销售数字有时是公司的面子问题。公司可能只依赖少数几个客户,失去任何一一个客户都可能会造成大麻烦。其他公同过分地依赖海外市场,这样不得不面临海外巨大的经济或政治危机的风险。外汇汇率的波动也会严重地削弱销售数字。像制药业一类的公司将大量的销售额寄托在少量的旗舰产品上。如果这种产品的销售额下降,那么可能会对整个公司的销售业绩带来麻烦。

对于零售商,即使现在产品的销售情况不佳,也可以开辟新产品来增加销售数字。这也正是零售商为什么报告销售总额和平均储备销售额的原因,从而提供具体的一对一的比较。另一个需要注意的陷阱是,某些公司的销售额包括了实际上并未发生的部分。有时,一些在数周或数月之后才发货或支付的订单会使销售总额骤增。

股票分级:概要

以下是你在分析一只股票时需要考虑的要点:

行业:该公司是否属于一个正在发展中的行业,是否具有强劲的长期潜力?

在本行业中的地位:该公司在所在行业中是否拥有一个稳固的生存地位?

产品系列:该公司是否正在拓展它的产品系列? 该公司是否将收入中相当的一部分投入研发?它的主要产品是否拥有稳固的长期潜力?

利润额:相对于行业的利润额来说,股票利润额越高,该股票的吸引力越大。一个较高的,或是增长中的利润额表示该公司可能仍然处于增长曲线的初始阶段。

相对实力: 该公司在所在市场和行业中是否是领导者之一?

管理所有权:公司自己管理多少份额的股份?持有主要股份的管理所有权标志着管理层对公司的信任度。

进一步考察底线

有时,你必须进:步考察一家公司的底线,来确定是否希望拥有它的股票。如果你不喜欢一- 家公司,那么不管它的收益是否健康,都不要购买它的股票。许多投资者都倾向于投资组约证券交易所中最赚钱的股票。在过去六十年中,菲利普莫里斯国际公司(PhilipMoris)在股东总回报率方面一直处于市场的领先地位。但是,由于它是香烟制造行业的世界领导者,因此一些投资者拒绝购买它的股票。

其他投资者会因为其他社会责任的原因而远离某些股票。禁酒主义者有时会拒绝购买啤酒制造商的股票,例如安海斯布希(Anheuser-Busch)。而另-方面,大批的啤酒酒徒却持有该股票,原因很简单,因为他们喜欢该品牌的啤酒。环保人土常常拒绝购买那些因为污染环境而臭名昭著的公司的股票。和平主义者通常会拒绝投资于防御行业承包商的股票。

当然,你不需要为拒绝购买一-只股票而提出任何道义上的理由。你可以因为不喜欢一家零售商的商品而拒绝购买它的股票,或是因为不喜欢一家餐厅的食品而不买它的股票。多年以来,麦当劳的股票一直处于高位,但我对它的股票从来不感兴趣,因为它的广告语“BigMac"让我的消化系统感觉很不舒服。你可能选择不对一个制造商进行投资,因为你不喜欢它的产品。我的朋友拒绝购买微软公司的股票,因为她自己使用的是苹果计算机(Apple computer), 总是将微软公司看成是一个竞争对手。个人喜好应该是股票选择过程中的一个重要因素。原因很简单,因为那是你自己的钱。当你系统地考察过公司之后,选择你喜欢的公司进行投资。

你可以从分析师的报告中了解到什么信息呢?

除了投资通讯和个人财务专栏以外,如果你想拓宽对投资建议的搜索范围,可以去哪里获得信息呢?一些投资者喜欢通读经纪人公司的研究报告,看看股市分析师是如何剖析一只股票的。 投资者可以通过经济人公司或研究报告所针对的公司来获得这种研究报告。许多公司都为你发送讨论他们股票的免费的分析师报告一但是,他们发送给你的报告至少是在美化他们的股票。不幸的是,他们不会发送一些负面情况的报告,因此,即便是你通读了研究报告,你也无法了解全部的真相。

通过多年来阅读分析师报告的经验,我发现,分析师的猪测都倾向于好一一不好一-或是根据其他人的意见。我曾经阅读过很多为那些面临灾难的股票而撰写的光彩夺目的报告。当然,阅读分析师报告的价值在于可以对一只股票及其前景有一个更广阔的视野。但是,像投资通讯和投资专栏-样 ,分析师的报告远远不是真理。

一些互联网服务会提供对股票的追踪,并在它们的股票报告中包括了分析师的评估。其中会显示有多少分析师将某只股票定为“强烈建议买人”、“建议买人”、“建议持有”、“建议卖出”、“强烈建议卖出”。

但是,即使是那些“建议买人一建 议持有一  建议卖出”的划分等级也并不像你想象得那样客观,因为分析师总是被劝阻不要把一只股票归类为“建议卖出”。公司官员很自然地会讨厌“建议卖出”这一等级,常常会严厉地投诉那些把它们的股票列为“建议卖出”等级的经纪人公司。它们还会减少与那些发表了负面报告的分析师的合作,使他们在研究该公司时困难重重。由于这个缘故,分析师很少使用“卖出”等级。绝大多数分析师给出的最糟糕的等级也就是“建议持有”,现在,这个等级几乎就可以等同于“建议卖出”了。这种现象已经损害了整个等级评价系统,使人们很难相信那些赞美每一只股票的分析师们。

你可以从财务通讯中了解什么信息呢?

多年以来,马克赫伯特一直在发布一份名为“赫伯特金融文摘”的月度通讯,对所有知名投资通讯的业绩进行评级。赫伯特的研究认为他们的猜测倾向于好一不好一按照其他人的意见。

80%的投资通讯在相当长的一段时间里没有赢得过市场。这个结论听起来令人寒心,但是比那些财务咨询行业中的其他公司的结果要好一些。从积极的-面来看,还是有平均20%的投资通讯经得起市场的考验。但是,正如林伯特告诫的那样,重要的是在过去赢得市场的那20%是否与今后赢得市场的20%相同。“如果没有这样的相关性,则对我们认为那20%在将来也能赢得市场是毫无帮助的,因为这只是-'种他们在过去几年中表现的偶然的联系”,赫伯特解释说。

因此,真正的问题是在过去和今后的业绩之间是否有某种相关性  回答是“有”,当然,你需要长期观察才能发现这样的相关性。如果你只考察一年或更短时间,那么是无法找到这样的相关性的。一年的数据基本上只能是看作统计噪声。因此,根据一年的业绩就做出选择就如同掷硬币一样不可靠。 但是,通过五年或十年的时间,就存在一个统计的相关性。通过把赌注押在那些在过去十年都表现优秀的通讯上,并在今后十年继续按照该投资通讯的指导来操作,那么,你有可能取得优势。当然,这是没有保证的,但是通过选择具有长期良好业绩的投资通讯确实可以显著地增加你成功的机会。

赫伯特对希望选择投资通讯的投资者有几个建议。他建议你通读几种不同的投资通讯,找找对他们所提供建议的感觉。要注意几个关键的要素:

风险水平

投资通讯推荐的风险如何? 

你可能会发现一份通讯在过去几年中都表现得很好,但它所推荐的投资组合却一塌糊涂。 那么你就可以确定它不适合你。

基调:大量的道歉信只是免费的赠品,通讯更关注保护它自己的利益,而不会关注你的金钱。

后续:措施投资通讯是否不仅告诉你什么时候买入,还告诉你什么时候卖出呢?

表述方法:你对投资通讯的理念及它的书写风格满意吗,或者你是否发现它的表述方法有令人气愤、自我本住或让人反感的地方呢?

你能从年报中了解什么信息呢?

在你投资一只新股票之前,应该审查一下该公司的年报。关注实质内容,而不是那些华丽的修饰。不要被一些眩 目的图形、绚丽的赞美或大胆的预测所动摇。

有很多书都在讨论如何阅读年报。一些投资者喜欢研究报告中财务部分的每一个细节,梳理资产负债表、现金流动量图,甚至是脚注,希望能发现一些有助于他们判断该公司是否有优秀业绩的任何蛛丝马迹。实际上,这种努力恐怕是枉费心机的,因为你所做的也正是过去几个月中华尔街的分析师们所一-直找寻却始终未果的,但是,你的努力对于平静自己的内心还是很有价值的。

通常,在公司年报前面的两页或三页中,你都可以看到对公司业绩有非常好的评价。越是向后深究报告,查找任何有关该公司的财务业绩,越是会发现- -些很糟糕的结果。如果利润率非常好,那么你放心,公司一定会将这些信息放在最前面。

如果一家公司运转正常,那么在它的年报的前面几乎都会发布三幅图表。一幅图显示在过去几年中的销售收入增长,另→幅显示净收人增长,第三幅则说明每股平均收益增长。这三幅图表总是会表明在过去几年中呈现的是稳定增长的形势。如果没有这些图表,那意味着近年来的业绩是令人失望的。处于这种情况的公司常常会用其他显示一些毫无意义的数字的图表来替代,例如员工数量、资产、库存量增长等,或者是某些公司主要人员暗示将有某些积极的增长类型等。但是,如果这些图表不显示税收、净收入、其他收入,那么所显示的其他任何信息都只不过是个掩饰而已。

要点

如果你不准备对考虑购买的股票进行操作和技术分析,那么请不要买入。请注意那些历史数据显示具有很好基础的优秀股票,这些数据包括稳定的收益增长,优秀的销售业绩等。阅读这些公司的年报,搜索一些能够帮助你做出买入决定所需的关键信息。核实股票分析师的言论,但是,在接受他们的推荐之前,请不要将他们的建议与你自己的研究混为一谈。 

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