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有些人购买了股票却不知道它的价值,如何知道购买股票的价值?

时间:2018-10-15 20:21:43  来源:股票投资的25个致命错误  本篇文章有4863字,看完大约需要16分钟的时间

有些人购买了股票却不知道它的价值,如何知道购买股票的价值?

时间:2018-10-15 20:21:43  来源:股票投资的25个致命错误

当其他人都静待观望时,所有的事情都会找,上那些做事冲动的人。

如果有人怀疑股票定价方式的精神分裂属性,那就请回顾一下2000年元旦时的情况,当时美国在线(AmericaOnline,AOL)宣布它将收购时代华纳(Time Warner, TWX)。一月初,这两只股票的价格都飞速上涨。毕竞,一个惹眼的暴发户收购了一家久经考验的信息和娱乐供应商。发展缓慢的时代华纳与上市公司中发展最迅速的高科技公司之一的美国在线的这场联姻,无疑是天造的良缘。

有些人购买了股票却不知道它的价值,如何知道购买股票的价值?

但是,随着这两只股票收益的增加,市场却突然收回了对这场联姻的喝彩。当分析师再次深入研究时,他们确定,美国在线给自己背上了包袱,不得不承担一个发展缓慢的媒体巨兽的重担,而时代华纳健康的现金流也由于支撑美国在线微薄的利润额而被榨干。投资者彻底绝望了,但却不知该如何评价这么不般配的一一对。 当这场兼并在2001年1月份最终被批准时,两家公司的股票面值都回到了它们的正常水平。

在今天这种涨跌剧烈的市场中,该如何确定一只股票是否真的有价值呢?幸运的是,在因特网上可以获得-些优秀的服务,为你完成这种选择,它们中的绝大多数是免费的。

什么是股票的价值

如果你在鸡尾酒晚会或庭院烧烤中花费足够长的时间,你肯定会碰到一些吹嘘最近买到“便宜”股票或拥有热门公司“廉价”股票的人。直到你酒杯中的冰块已经融化,他们可能仍在漫无目的地讨论着他们娴熟的股票挑选技术,以及他们在过去所发现的所有盈利股。裴有比听别人购买廉价股票的故事再令人厌烦的事情了。但是,学习鉴别廉价品却是投资成功的实质。

一些投资者错误地认为股票价格低意味着其公司不值钱。例如,如果微软的股票每股卖78美元,而IBM每股卖212美元,那么微软公司一定是比较便宜的股票,这样说对吗?不一定。这些价格都是999年5月初的实际价格,当时,微软公司的上市总价值为4040亿美元,而IBM为1950亿美元。这之间的差别在于微软公司有50亿的净发股票,而IBM大概只有它的五分之一。股价是上市总价值除以净发股票数。由于股份的数量存在着很大的任意性,因此股票价格也是如此。

看懂市场估价

需要考虑的关键因素是为什么市场认为微软公司值4040亿美元,而IBM仅值1950亿美元。投资者根据这样一个问题来衡量股票的价值:如果我把我的钱投人到这家公司,那么有什么样的机会能使我比投资其他公司赚得更多呢?这就是一个风险对回报的问题。最安全的投资是美国的长期国库券( u.s. Teasury bond),因为它的回报是由联邦政府的“信誉和声望”做担保的。对一只股票价值的判断就从这里开始。与长期国库券相比,它的回报将会高多少,风险又会多多少呢?

当你购买一只股票时,你的利润取决于这家公司的收益流,这个是几乎没有保证的。收益流越可靠,其发展得越快,那么越多的投资者愿意购买这家公司的股票。普通的电力行业有可靠的收益,但从历史来看,公用事业都不会过快地增长,因此它们是非常乏味的股票。另一方面,微软公司的收益不仅稳定,发展也快。

比较股票

为了对公司进行相互评价和自我评估,投资者在很久以前就开发了一种称为价格收益(PE)比的衡量方祛。在计算PE比时,将公司股票的每股价格除以它的每股平均收益。例如,如果一家公司的PE比为20:1,就表示投资者要为每I美元的收益付出20美元的投资。如果PE比为18:1 ,那么同样是1美元的收益,他们只要付出18美元即可。在提到一-家公司的PE比时,大多数人只使用这个比值中的第一个数字来表示。

价格收益比随着投资者对公司的感觉的变化而变化。这就是为什么两家具有相同每股平均收益(EPS)的公司却可能拥有不同倍数的原因。如果公司A和公司B每股都收益1美元,但是公司A的股票交易价为20美元,而公司B的交易价只是18美元,那么股市就对这两家公司未来的收人前景做出了判断。投资者基于很多因索会认为公司A的收益随时都会更加迅速地上涨,这些因素包括它的财务健康状况、竞争地位、管理模式和行业领导力。因此,他们乐于多支付2美元米购买公司A的股票,而不是公司B的股票。

什么是“廉价的”股票

要判断一只股票是否“廉价”,你必须知道这只股票在过去一段时间的动态。大多数公司都会在一定波动范围内进行股票交易,这取决于投资者是如何考虑他们的收入前景的。有时候,一些令人失望的新闻,例如某个季度业绩不佳或不好的收益报告都会使一只股票的价格下跌。反之,好消息也可能会激起大批投资者的兴趣。

这种涨跌都反映在价格收益比上,它既可以比较公司的历史股票价格范围,也可以与同行业其他公司进行比较。例如,福特汽车公司通常以比标准普尔500股票指数平均倍数更大的折扣交易股票,因为汽车工业是臭名昭著的循环式的。但是因为福特在近年来比通用汽车拥有一个更可靠的收入来源,因此它通常会比对手的回报稍稍高一些。如果福特公司由于某一个季度的业绩不佳而偶然跌出其正常范围,那么投资者会暂时远离这只股票,你就会以比平常低的价格购买它。换句话说,这只股票可以被认为是一只廉价品。

显然,投资的目标是低买高卖。正如你理解的那样,常常是指要寻找那些暂时不受欢迎的股票。如果你购买的股票接近了它的波动范围的上限,那么你所面临的风险是它们将翻转并下跌。如果你购买的股票接近它的下限,那么当这只股票相对其潜力位置便宜时,你可以享受它的反弹。投资的艺术在于判断什么时候发现机遇,并走在其他人的前列。

研究一只股票价值的资源

花一些时间研究一下任何你正在考虑的股票的价值将会使你获得更多的回报。你的投资回报将与你所购买的公司的品质成正比。幸运的是,有很多有用的信息可供你使用。彼得林奇(Peter Lynch)在,《崛起在华尔街》(One Up on Wall Street)一书中说,“所有相关的信息都是现成的,只是等待人们去发现”。但是, 也有很多人说他们不会;投资,因为他们不知道去哪里获得信息。我认为,现在要想躲避投资信息比获得你需要的信息更加困难。信息随处都有一从图书馆到杂货店的杂志架,再到因特网。

决不要购买一只其评价令你不舒服的股票。相反,应该寻找一个更具吸引力的投资方案。许多网站都提供筛选程序,能够让你确定自己的评估标准。然后,筛选程序会搜索数据库,找到那些满足你的搜索参数的股票。

即使现在是电子化的世界,仍然有很多传统出版物,它们构成了个人投资研究的主要成分。这一部分将向你介绍各种形式的印刷出版物

杂志

你在投资研究上所花的第一笔钱应该是订购一份杂志。这此杂志非常便宜,提供了很多有帮助的指导文章,许多杂志还提供了优秀的投资建议。

报纸

几乎所有报纸都包括股票图表。你所在地的地方报纸都会提供最新的数据。但有时你会需要更多的开盘或成交量信息。这些信息只能从一些高质量的金融报纸获得。

投资通讯

一份好的投资通讯就是一个忠实的朋友,能够陪伴你度过美好的时光和糟糕的时段。投资通讯根据一个指标来建立或中断它们与读者之间的关系,那就是它们的执行业绩。在没有先看到一份投资通讯样版之前,请不要订阅它。你可以通过当地的图书馆或网络先在看相关信息,再决定是否订阅。

年度报告

在你对任何一家公司投资之前,请先查看该公司的年度报告,可以从公司总部索要年度报告。它可以反映出公司的将来、财务报表、 新闻发布、分析师报告和一般信息。对于许多你感兴趣的小公司来说,年度报告应该是你主要研究的对象。对小公司的投资理念首先在于发现它们。如果所有人都已经了解了这些公司,那么就不会再有什么所谓的发现了。

要获得一家公司的投资信息袋,请致电该公司。你可以通过一些杂志文章、因特网或地址簿查找这些公司的电话号码。在网络上可以尝试键人“www.公司名称.com”来查找该公司的网址。例如,你可以通过www.ibm.com查找IBM,通过www.Ford.com查找福特公司的信息。公司的网站都包括了投资者信息和联系信息,至少也提供了电话号码。当你打电话时,请转接至投资者关系部门。话务员或服务代表可能会问你是否需要投资者信息袋,并立刻记下你的地址。

应该如何解读年度报告呢?有时,如果你正在研究一些新公司,那么年度报告就像学生的学期报告一样,非常适合。在报告的开始部分,你都会看到来自首席执行官的欢迎词。接下来,你可以看到公司总部的照片,许多幸福的客户的图片,以及其他公共关系材料。之后,你应该会看到重要的材料,即公司的财务状况。以下是一些你会看到的信息。

资产  资产分为流动资产和长期资产。流动资产是一些类似于存在银行的资金以及未收款发票等的资产。长期资产则是像建筑物等资产。票据和应收帐款是由客户获得公司的物品或服务所应支付的费用。资产部分的其他项目中还包括其他一些信息,例如可售证券、库存量、工厂和所有物,以及公司拥有的其他东西。

负债 负债也可以分成流动负 债和长期负债。流动负债是在一年内到期的,而长期负債是在今后到期的。负债部分是非产简单易懂的。税收是公司应交纳给国家税务局(IRS)的费用。从投资者的角度来看,债务不是好事。你希望在资产负债殊游表上出现尽可能少的债务。正如彼得。林奇( Peter Lynch)所的什1指出的那样,如果一家公司没有任何债务,那么它是不会破产的。

股东权益 股东权益是资产和负债之间的差额。它是由已发行股票及其他项目,例如保留收益和未实现收益组成的。负债增加,股东权益会使资产负债表达到平衡。

收入报表  收入报表显示了一家公司的收益和开支。在这里,你可以通过图表看到非常重要的利润额公司收益和开支之间的差额。

要点

在你购买一只股票之前,请确认你了解,或至少对所购股票的价值有一个公平的认识。至少,你需要知道它的价格收益比,以及股票在过去几年中的价格情况。金融杂志、报纸和一些投资通讯都是查找这些信息的优秀来源,有助于你确定一只股票的价值。查看一家公司的年度报告可以看出它对自己是如何评价的。最后,如果你对要购买的股票非常满意,那么就立刻买入吧。

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