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杜邦分析法有什么公式?该如何应用杜邦分析法?

时间:2018-09-20 23:24:56  来源:杜邦分析法  本篇文章有1496字,看完大约需要5分钟的时间

杜邦分析法有什么公式?该如何应用杜邦分析法?

时间:2018-09-20 23:24:56  来源:杜邦分析法

什么是杜邦分析?

杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系,建立财务比率分析的综合模型,来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列,从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。

先来看一下杜邦分析图表及相应分析:

杜邦分析图表

根据上图剥析,可以得出下面的主要公式:

综合公式:

净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数=(净利润/营业收入)*(营业收入/总资产)*(总资产/净资产)=净利润/净资产

以下是分步公式:

权益乘数=1/(1-资产负债率)=总资产/净资产

销售净利率=净利润/营业收入

总资产周转率=营业收入/总资产平均余额

总资产净利率=销售净利率*总资产周转率

净利润=营业收入-成本费用+其它损益及收入-所得税费用

总资产平均余额=流动资产+非流动资产

成本费用=营业成本+销售费用+管理费用+财务费用+营业税金及附加

流动资产=货币资金+预付款项+应收帐款+其他

非流动资产=长期期权投资+固定资产+无形资产+其他

从上面的综合公式可以看出:

(1)净资产收益率是一个综合性最强的财务比率,是杜邦分析系统的核心。它反映所有者投入资本的获利能力,同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率,它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。决定权益净利率高低的因素有三个方面-权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。

(2)权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大,权益乘数越高,说明企业有较高的负债程度,给企业带来较多地杠杆利益,同时也给企业带来了较多地风险。资产净利率是一个综合性的指标,同时受到销售净利率和资产周转率的影响。

(3)资产净利率也是一个重要的财务比率,综合性也较强。它是销售净利率和总资产周转率的乘积,因此,要进一步从销售成果和资产营运两方面来分析。

如果净资产收益率表现不佳,杜邦分析法可以找出具体是哪部分表现欠佳。

净资产收益率=净收益/总权益

乘以1(totalasset/totalasset)得到:

净资产收益率=(净收益/总权益)*(总资产/总资产)

=(净收益/总资产)*(总资产/总权益)

=资产收益率*权益乘数

乘以1(sales/sales)得到:

净资产收益率=(净收益/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/总权益)

      =利润率*资产周转率*权益乘数


来源:杜邦分析法 编辑:零点财经

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