如何从会计政策，看企业利润分析？
首先，几个需要关注的重大会计处理事项如下。
(1)衍生品投资。年报中披露的非经常性损益中出现大幅波动，2013年对利润正贡献近20亿元，2014年为负贡献。除了政府补贴未发生明显变化外，主要的原因是持有交易性金融资产负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产负债和可供出售金融资产取得的投资收益变化，2014年亏损6.5亿元(对应利润表中的公允价值变动损益和投资收益)，2013年盈利17亿元(对应利润表中的公允价值变动损益和投资收益)，需关注。
其在年报中投资状况分析中提到2014年衍生品投资情况:期货合约套保报告期内损益为1045.53万元，远期外汇合约报告期内损益为-70845.82万元。2013年期货合约套保报告期内损益为-2627.53万元，远期夕污[合约报告期内损益为166318.72万元。
该笔衍生品投资业务和会计处理相对晦涩，是针对汇率波动采取的保值手段。一是远期结售于巳业务:对应未来的收付汇金额与时间，与境内银行签订远期结售汇(DF)合约，锁定未来收汇的结汇汇率或未来付汇的购汇汇率。或者公司境外子公司(香港格力电器销售有限公司)与境外银行签订无本金远期交割(NDF)合约或香港市场人民币远期合约(CNH)。此类业务的期限通常是两年以内。第二种是DF+NDF/CNH +NDF/CNH +DF:对应未来的收汇金额与时间，与境内银行签订远期结汇合约，同时公司境外子公司(香港格力电器销售有限公司)与境外银行签订同一金额、同一到期日的NDF购汇，以锁定收益，规避汇率风险。此类业务的期限通常是两年以内，收益率约为0.5%-1%。对于单边远期结汇业务，如果到期日美元/人民币汇率大于合约汇率，则该笔合约将产生亏损。对于单边远期购汇业务，如果到期日美元/人民币汇率小于合约汇率，则该笔合约将产生亏损。
对于不配远期购汇业务的内保外贷操作、预付款融资，如果到期日人民币汇率高于方案所锁定的结汇汇率，则方案将会产生亏损，但优点是能够用高于远期汇率的价格锁定未来应收款的结汇汇率。对于配远期购汇业务的内保外贷操作、海外代付、预付款融资，不存在市场风险。
(2)潜在风险和损失。美国格力有限公司起诉，要求赔偿损知1.5亿美元。该诉讼案件于2015年4月21日开庭，案件尚未有审理结果。若败诉，格力将承担相应的损失。
(3)研发投入。2014年公告称，格力电器的研发支出不设上限，公司在四年内三次荣获国家级“科学技术奖励”，拥有12项“国际领先”的自主创新科技成果，近几年来的科研投入均有数十亿元。但资产负债表中无研发支出公布，2013年和2014年报中无形资产增加的主要是土地使用权，仅有很小金额的专利权增加，说明资本化的研发支出很少，估计很多在费用化的研发支出。
根据会计准则的规定，研发费用按照不同的条件可以费用化计入当期损益，或资本化形成资产，在以后年度内分期摊销计入损益。目前从公开资料来看，格力电器在研发费用的处理上基本是计入当期费用，一方面，说明保持目前的利润增幅的前提下，消化了全部的研发费用;另一方面，当企业经营下滑时，可以部分研发费用资本化来保证利润的增长。好处是，格力电气利润高，可以消化此部分费用。
其次，我们看到了格力利润的弹性。预收账款和研发费用对利润的弹性调节能力，可以在一定程度上在企业经营下滑时给予补充;目前存在的衍生品投资波动性影响，和一项诉讼的潜在损失，相对金额占比还较小，日常生产经营活动产生的利润可以覆盖上述可能的损失。
从利润增长趋势看，格力电器近年来利润不断增长，近三年的利润增幅都保持在了30%以上。2014年净利润，42亿元，同比增长30%。
从同行业比较分析看，格力电器的净资产收益率、每股收益、归属于母公司净利润水平明显高于其他竞争对手。对比利润指标，说明格力电器的盈利能力明显较高，利润的增幅水平由于基数高，低于美的集团，但明显高于青岛海尔。如与青岛海尔相比，各项指标明显胜出 (见表5-16)。
表5-16 2014年同行业公司利润和利润增长率对比表
