从公司主营业务收入中找黑马
对于上市公司而言,主营业务的成功,是公司进一步发展最大的动力和最坚强的基石。如果一家上市公司的市场容量已经饱和,没有了继续扩张的空间,那么公司的业绩增长就受到了极大的限制。上市公司可以通过以下方式扩大主营业务的规模,带来公司业绩的增长。
1、原有主营业务规模进一步扩大
扩大主营业务规模是实现业绩增长的一个常用方法,仔细分析这些扩大成功的上司公司都有这样几个共同的特点:(1)公司所处的行业要么是新兴行业要么是公司在行业中具有龙头地位;(2)公司经营机制灵活,能够迅速适应市场变化。
2、新项目投资产生了效益
新项目是公司新的增长点,一般而言,上市公司募股上市或配股募资都必须有新项目投资。当然,有些公司引进的新项目会由于市场变化未能按期投入,或者投产后不仅没有效益甚至出现亏损等情况,但是大部分公司的新项目投产仍将使公司业绩出现增长。新项目新产品是公司持续发展的根本,墨守成规、不思进取的公司迟早将会被市场淘汰。
3、公司因大资金的注入而快速扩张
国内企业上市方式基本都是集团公司将部分优质资产包装上市(境外称拆股上市),集团公司自然成为该上市公司的大股东。由于上市公司具有向证券市场融资的渠道,集团往往对属下的上市公司尽力支持,不断地向上市公司注入资产。由于注资,公司的经营规模迅速得以扩大,盈利能力也大幅提高。对上市公司而言,这种注资自然是利多弊少,但上市公司还应在整合新业务和管理上下功夫,以保证业绩增长的持续性。
4、通过资产运作扩大规模
一般而言,上市公司可以通过不同的方式,进行资产运作。运作的方式主要有收购和兼并、托管、租赁经营以及将公司资产以高价卖给大股东,以获得巨额投资收益来实现增长的资产运作等。被托管的企业基本上资产质量均不好,盈利情况并不好;而租赁经营则恰恰相反,租赁经营的资产往往盈利能力都很强;另有一种由于“釜底抽薪”,上市公司发展将难以运作,这种所谓的资产运作是不可取的,它使公司的发展缺乏稳定性。
5、内部挖掘效益提高
通过分析上市公司中报,发现了许多在内部挖潜、提高效率方面做的相当成功的公司;还有一些上市公司尽管中期主营收入出现了一定的滑坡,但由于成本控制较好,利润仍出现增长。由此可见,上市公司加强管理、控制成本和费用是提高业绩的有效途径,尤其是转制不规范、管理上存在漏洞的公司,应立即加以改进,在提高公司业绩的同时,也进一步增加公司的市场竞争能力。
除了上面所说的一些上市公司通过不同的扩大主营业务规模的方式增加业绩,投资者还应该注意主营业务发生以下这些变化的上市公司。
(1)主营业务要突出,比如福耀玻璃,它将资金集中在专门的市场、专门的产品或提供特别的服务和技术上,其产品和技术几乎垄断了市场,其他公司很难对其有较大的冲击力(见图3-2);相反,产品和技术在市场上竞争力不强,资金分散,公司毫无特色,无法对产品和技术实现垄断的上市公司很难有多大的成绩。
图3-2 福耀玻璃
(2)对主营业务进行了调整,推出了适应市场需求的产品,具有很强的市场竞争力,提高了企业的盈利能力,产品的销量大幅增长,带来主营业务收入的增长,盈利能力明显有所提高。
黑马猎金
综观一个成长性强的企业,主营业务对上市公司盈利能力产生的影响,每家上市公司可能都各不相同,但其主营业务利润通常是构成公司利润的主要来源,并且主营业务收入与主营业务利润等指标都呈现出同步增长的良好态势。
