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为什么说许继电气的业绩十分可疑?

时间:2018-04-17 20:56:06  来源:上市公司48大财务迷局  本篇文章有818字,看完大约需要3分钟的时间

为什么说许继电气的业绩十分可疑?

时间:2018-04-17 20:56:06  来源:上市公司48大财务迷局

为什么说<a href='/ssgscwmj/68243.html'>许继电气</a>的业绩十分可疑?

为什么说许继电气的业绩十分可疑?

除了隐性占资外,许继电气的业绩也十分可疑。之前张彤曾多次对许继电气子公司业绩提出质疑。笔者在该公司2007年撤回公开增发之后,也质疑其毛利率反常:在同行业毛利率下滑的背景下,许继电气2006年度毛利率不降反升了7.7个百分点;2008年度许继电气毛利率也十分反常,在外部用电企业一致亏损的情况下,公司主要产品电网及发电系统配网产品仍然保持与07年基本一致的毛利率。

许继电气 2008年末除了对应收款项计提坏账准备外,对其他资产没有计提任何减值准备。就是坏账准备,还涉嫌调整应收款项账龄,进而少计减值准备,初步仅应收账款测试少提坏账准备2000万以上;2008年末由于大宗商品大幅下降,各企业纷纷对存货计提减值准备,但电气对11.8亿元的存货未计提一分减值准备;固定资产、石网奎丁程及无形资产也没有计提的减值准备。该公司在建工程年初数1.58亿元,2008年只增加0.13亿元,可是余额1.06亿笔者怀疑这里有虚增投资或推迟转固之嫌。

总之,由于许继电气2008年度归属于母公司净利只有0.38亿元,如果许继电气隐瞒占资成立,或者毛利虚增,或者资产减值计提不充分;三者任同一点成立,许继电气2008年度都有可能虚盈实亏。笔者怀疑在平安信托底价取得许继集团100%股权背后隐含着许继集团藏有巨额不良资产或隐性债务,这些不良资产或隐性债务可能构成许继电气整体上市的最大障碍。

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