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券商研报及股票板块行业分析,券商自营盘持有哪些股票?

时间:2018-08-16 12:13:58  来源:  本篇文章有3136字,看完大约需要10分钟的时间

券商研报及股票板块行业分析,券商自营盘持有哪些股票?

时间:2018-08-16 12:13:58  来源:

券商研报,及股票板块行业分析。

关注点一:经济目标维持不变并留有较大空间,显示管理层对总量数据小幅波动的容忍度提高。

预期目标中,GDP增速6.5%左右,CPI增幅3%左右,城镇新增就业1100万人以上,与2017年政府工作报告中的目标维持不变。这些指标较2017年的实际完成情况(GDP同比增6.9%;CPI同比增1.6%;新增城镇就业1300万以上)仍留有较大的空间,可能反映出管理层对于总量层面小幅波动的容忍度提升。

关注点二:财政聚力增效,淡化货币信贷目标。财政方面,一方面将赤字率目标从3.0%调降至2.6%;另一方面地方专项债券上升至1.35万亿元,较2017年增加5500亿元。

以上变化体现了财政政策的聚力增效和金融防风险下财政支出的规范化。货币方面最大的变化是淡化了M2和社融的具体目标,仅要求其“维持合理增长,维护流动性合理稳定”。同时,报告也强调了“用好差别化准备金、差异化信贷等政策,引导资金更多投向小微企业、“三农”和贫困地区,更好服务实体经济”,反映了货币政策服务实体、服务经济结构调整的导向。

关注点三:减税降费力度加大,有利于企业盈利的持续修复。

报告提出“全年再为企业和个人减税8000多亿元、减轻非税负担3000多亿元”,以“促进实体经济转型升级,着力激发市场活力和社会创造力、让企业轻装上阵、聚力发展”。减税力度相对去年明显加大,将部分对冲美国减税对中国企业竞争力的负面影响,有利于企业盈利的持续修复。 

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关注点四:对创新驱动的反复强调。

1、财政政策方面,将创新驱动作为财政支出的首个倾斜领域;2、在深入推进供给侧结构性改革中,将“发展壮大新动能、加快制造强国建设”次序放在最前,并直接指明了集成电路、5G、大数据、人工智能等重点方向;3、将“加快建设创新型国家”放在政府工作建议的第二位,仅次于“深入推进供给侧结构性改革”。以上对创新驱动的强调与我们在年度策略《大创新时代》及二季度策略《大创新与核心资产的交谊舞》中的推荐方向一致。

关注点五:金融防风险持续推进,金融监管进一步完善。防范重大风险作为三大攻坚战的首位,其重点依然是防控金融风险。

报告提出“要标本兼治、有效消除风险隐患、加强金融机构风险内控”,并且要“强化金融监管统筹协调,健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管”。2018年,金融防风险作为三大攻坚战的重要任务仍将持续推进,金融监管将进一步完善。

行业配置建议:

大创新战略地位显著提升

“加快建设创新型国家”成为位列第二的政府工作任务。在2017年的政府工作报告中,对创新战略的表述是“以创新引领实体经济转型升级”,是第四项提到的工作任务。而在2018年的政府工作报告中,对创新战略的表述则上升为“加快建设创新型国家”,并且排序也提升到了第二项。在具体内容方面,对创新战略的表述也从2017年的“加快培育壮大新兴产业”等产业性政策相关的内容,上升到形如“加强国家创新体系建设”等与制度建设相关的表述。这些变动表明,对创新战略的考量从产业、政策层面逐步上升到了国家、制度层面,重视程度再次得到大幅的提升

券商自营盘目前持有哪些股票?自营盘取消限制有什么影响?

证券时报记者获悉,监管层已下发通知,取消券商自营股票每天净买入的要求,券商自营交易恢复正常,可灵活调整仓位,允许自营卖出操作。

监管层表示,鉴于目前市场已逐步企稳,为充分发挥市场机制自我调节作用,恢复证券经营机构常规监管,取消“保持股票每天自营净买入”的要求。

对券商而言,自营业务业绩在三季度出现不同程度的下滑,取消净买入的限制有利于稳定全年业绩。对市场来说,这在一定程度上增加了之前被限制的自营盘的空头头寸,但对市场的冲击不必过度担忧。

自营盘取消限制有什么影响?

从监管层下发的文件看,落款日期为2015年11月20日。在此之前,部分券商自营仍严格执行每日净买入状态,自营业绩一度受到不利影响。中国证券业协会公布的数据显示,截至6月末,证券行业证券投资收益(含公允价值变动)为920.63亿元,而三季度末证券投资收益(含公允价值变动)1029.41亿元。

三季报数据显示,虽然中信证券国泰君安等券商自营收入普遍好于去年同期,但环比却出现下滑。

业内人士表示,此次取消券商自营净买入的要求,无疑为券商自营交易松绑,有利于券商稳定全年业绩。同时对市场有一定冲击,但不需要高估,此前已有部分券商提前终止了净买入操作,调整了仓位。

“取消自营盘的头寸限制,在一定程度上的确会增加之前被限制的自营盘的空头头寸。有锁定全年收益的趋向,但对市场的负面冲击无需过度担忧,不是决定市场拐点的核心因素。”国金证券策略分析师李立峰表示。

李立峰还表示,随着国家队选择部分头寸主动退出以及首发(IPO)的恢复,已经表明了监管层的态度:随着市场情绪的回暖,监管层愿意将行政手段逐步取消,市场涨跌更多地交还给市场本身来决定。

券商自营盘目前持有哪些股票?

三季报数据显示,券商自营盘大幅加仓逾三成,三季度重仓454只个股,新进股234只。券商新进股行业分布显示,化工、机械设备、房地产位居前三。

万科A三季度被3家券商组团新进,累计持股数8.68亿股,占流通盘的比例为8.93%。此外,新日恒力(600165)、鲁银投资(600784)均被3家券商集体新进。

部分券商新进个股:

部分券商新进个股

关键字: 拐点证券债券
来源: 编辑:零点财经

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