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期货交易套期保值有哪些风险与权益?

时间:2018-10-24 14:00:38  来源:期货与期权市场运作  本篇文章有1099字,看完大约需要4分钟的时间

期货交易套期保值有哪些风险与权益?

时间:2018-10-24 14:00:38  来源:期货与期权市场运作

所谓套期保值,是指为了避免现货市场上的价格风险,而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为。一般来说,进行套期保值的都是商品的生产者、消费者和经营者,他们所以进行套期保值,目的是为了规避现货市场上价格变化带来的风险。

但是应该明确的是,套期保值不是保险,它不能消除从价格变动中产生的风险,而只能是试图将风险转移。但由于现货市场与期货市场毕竟是两个相对独立的市场,现货价格与期货价格的变动轨迹也是相对独立的。

详细分析期货交易套期保值有哪些风险与权益?

因此,在进行套期保值中有时也会出现意想不到的损失。也就是说,在某些价格变化状况下,进行套期保值反而会招致更大的损失。从下图可以看到,在期货市场上,整体的价格风险可以得到转移、分散,但并不是每一个套期保值行为都能转移风险,要看市场的价格变化情况、投资者的投资技巧和市场预测水平,在有些情况下可以有效地达到保值目的,在有的情况下可能风险更大,不能绝对化。

下面对上图所列空头套期保值在各种情况下的盈亏结果加以说明。

(1)完备的套期保值:

现货价格P、期货价格F按同一方向、同一幅度变动,即在现货市场上的损失或盈利同在期货市场上的盈利或损失完全相等。

(2)过度的套期保值:

P、F按同一方向运动,但F比P的变动幅度大,即在期货市场上的盈利在弥补现货市场上的损失后,还会出现净盈利。

(3)未充分的套期保值:

P、F按同一方向运动,但F比P的变动幅度小:在现货市场上的输家(或赢家)仍是输家(或赢家),但损失已减少,价格变化的差额决定了损失量(或盈利量).

(4)恶化的套期保值:

由于P、F走向相反,套期保值会引起更多的损失。

(5)以期货价格为轴心的轴心套期保值1:

F不变,P的变动方向决定了套期保值的结果。

(6)以现货价格为轴心的轴心套期保值2:

P不变,F的变动方向决定了套期保值的结果。

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