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什么是买进套利?

时间:2018-11-05 17:06:10  来源:沪深300股指期货  本篇文章有1195字,看完大约需要4分钟的时间

什么是买进套利?

时间:2018-11-05 17:06:10  来源:沪深300股指期货

我们将买入或卖出的相关期货合约称为套利的“腿"(leg)(或“边”、“方面”),而相关期货合约的价格往往是不同的,存在着价格较高的一条“腿”和价格较低的另一条“腿”。那么,对于套利者来说,究竟是买入价格较高的一条“腿”的同时卖出价格较低的另一条“腿”还是相反,这取决于套利者对相关期货合约价差变动趋势的预期。

如果套利者预期某两种期货合约的价差将扩大时,他将选择买进其中价格较高的一条“腿”,同时卖出价格较低的另一条“腿”,这种套利就称为买进套利。如果价差变动方向与套利者的预期相同,他就能通过将两条“腿”同时平仓来获利。

当两种期货合约的价格都上涨时,价差扩大就必然要求价格较高的那一条“腿”的涨价幅度大于价格较低的那一条“腿”的涨价幅度。这样从高价格的期货合约上的收益就大于在低价格的期货合约上的损失,使总的收益为正。

买进套利

当两种期货合约的价格都下跌时,价差扩大就必然要求价格较高的那一条“腿”的价格下降幅度小于价格较低的那一条“腿”的价格下降幅度。这样在高价格的期货合约上的损失就小于在低价格的期货合约上的收益,总的收益仍然为正。

当一种期货合约的价格上涨,而另一种期货合约的价格下跌时,价差扩大就必然要求价格较高的那一条“腿”涨价,而价格较低的那一条“腿”价格下降。这样套利者将在两种期货合约上都获利,最后仍然获得正的总收益。

例:某套利者在2007年7月16日观察到8月到期的股指期货合约( IF0708)的价格是3775点,9月到期的股指期货合约(IF0709)的价格是3879点,二者的价差是104点。他认为价差偏小,有扩大的趋势。于是他采取买进套利方式,以市价买进IF0709,同时卖出相同数量的IF07080到了2007年8月14日,IF0708的价格是4813点,IF0709的价格是5252点,价差扩大为439点。套利者在这一天进行平仓。

在这次套利交易中,

IF0708亏损了:4813-3775=1038点/手

IF0709盈利了:5252-3879=1373点/手

IF0708的亏损+IF0709的盈利=-1038+1373=335点/手,即该套利者可获得净盈利335点/手。

关键字: 趋势
来源:沪深300股指期货 编辑:零点财经

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