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什么是卖出套利?

2018-11-05 17:07:24  来源:沪深300股指期货  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

什么是卖出套利?

时间:2018-11-05 17:07:24  来源:沪深300股指期货

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如果套利者预期某两种期货合约的价差将缩小时,他将选择卖出其中价格较高的一条“腿”,同时买入价格较低的另一条“腿”,这种套利就称为卖出套利。如果价差变动方向与套利者的预期相同,他就能通过将两条“腿”同时平仓来获利。

当两种期货合约的价格都上涨时,价差缩小就必然要求价格较高的那一条“腿”的涨价幅度小于价格较低的那一条“腿”的涨价幅度。这样从高价格的期货合约上的损失就小于在低价格的期货合约上的收益,使总的收益为正。

当两种期货合约的价格都下跌时,价差缩小就必然要求价格较高的那一条“腿”的价格下降幅度大于价格较低的那一条“腿”的价格下降幅度。这样在高价格的期货合约上的收益就大于在低价格的期货合约上的损失,总的收益仍然为正。

当一种期货合约的价格上涨,而另一种期货合约的价格下跌时,价差缩小就必然要求价格较高的那一条“腿”价格下降,而价格较低的那一条“腿”涨价。这样套利者将在两种期货合约上都获利,最后仍然获得正的总收益。

例:某套利者在2007年6月19日观察到8月到期的股指期货合约(IF0708)的价格是5014点,9月到期的股指期货合约(IF0709)的价格是5253点,二者的价差是239点。他认为价差偏大,有缩小的趋势。于是他采取卖出套利方式,以市价卖出IF0709,同时买进相同数量的IF0708 0到了2007年7月18日,IF0708的价格是3863.点,IF0709的价格是3933点,价差缩小为70点。套利者在这一天进行平仓。

卖出套利

在这次套利交易中,

IF0708亏损了:5014-3863=1151点/手

IF0709盈利了:5253-3933=1320点/手

IF0708的亏损+IF0709的盈利=-1151+1320=169点/手,即该套利者可获得净盈利169点/手。

相比于投机操作,套利承担了更小的风险。本章主要介绍了三种套利的方法:期现套利、跨期套利和统计套利。这三种套利方法相互之间既有联系又有区别,下表对它们的关系做了一个简要的总结。

所举例子的数据来源于股指期货模拟数据,与真实市场上的数据有所差别,不能直接应用于实际操作中。

关键字: 趋势
来源:沪深300股指期货 编辑:零点财经

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