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您的位置: 零点财经>财务分析>公司价值的衡量与管理> 现金流的驱动因素是什么?

现金流的驱动因素是什么?

时间:2018-03-21 15:54:46  来源:公司价值的衡量与管理  本篇文章有688字,看完大约需要2分钟的时间

现金流的驱动因素是什么?

时间:2018-03-21 15:54:46  来源:公司价值的衡量与管理

我们真正关心的是现金流的驱动因素。现金流和最终形成的价值有两个关键驱动因素:公司收入和利润的增长速度和投入资本回报率(相对于资本成本)。每一美元投资回报较高的公司比投资回报较低的公司更有价值。同样,在投入资本回报率相同(并且回报率高到足以满足投资者的要求)时,增长较快的公司比增长较慢的公司更有价值。

表3.5显示了喜力公司在增长和投入资本回报率方面的绩效。

喜力增长和投入资本回报率方面的绩效

表3.5喜力增长和投入资本回报率方面的绩效

喜力增长和投入资本回报率方面的绩效(续)

表3.5喜力增长和投入资本回报率方面的绩效(续)

把这些信息与我们所知的其他公司相比较,我们便能够更好地评价喜力公司的绩效。我们可以衡量喜力公司相对于所在行业的增长,也可以评价喜力的ROIC是在提高还是在下降,以及与其他著名品牌的消费品公司相比喜力公司绩效如何。在喜力案例中,增长预期从1999年到2003年的10.7%降低到下个五年的7.2%。由于收购和负面的汇率影响,ROIC的预期水平下跌明显,从历史上的14%降到不到9%。

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