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公司盈利增减对股价的影响及其投资策略

时间:2017-02-28 16:48:12  来源:股价基本分析  本篇文章有1089字,看完大约需要4分钟的时间

公司盈利增减对股价的影响及其投资策略

时间:2017-02-28 16:48:12  来源:股价基本分析

股票发行公司的盈利水准是影响股票市场价格的主要因素之一。由于股票价值是未来各期股息收益的折现值,而股息又来自公司利润,因此,利润的增减变动就成为影响股票价值以及股票价格的最本质因素。在一般情况下,公司的盈利水准上升,其所发行的股票的市场价格也将上升,反之公司的盈利水平下降,其股票的市场价格也将下跌。因此,现在欧美的证券市场,多以盈利为标准衡量高低。

公司盈利增减对股价的影响及其投资策略

通常的情况是,股票价格的变化往往是在公司盈利的变动之前发生,其变动的幅度也大于公司盈利的变动幅度,原因是在于股票投资者的心理预期。由于投资者非常关注股票的预期收益,而股票发行公司盈利水准的上升或下降往往事前会有一些征兆,故一旦公司具有盈利下降的迹象,投资者就会出售股票,造成股票市场价格下降,反过来,如果迹象显示公司盈利将会上升,势必有更多的投资者购买股票,使股票价格上升。

因此,投资者必须关心公司的盈利,并对公司有关盈利的情况进行分析,其具体分析可从以下三个方面展开:

①由于公司的盈利额是收入减去支出总额而得出的。在核算公司的盈利时,要把那些一次性影响盈利增减的因素除去,对于使盈利额临时增加或减少的部分进行调整,以便正确地估计公司的正常盈利。

②对公司的盈利能力,可以从各个不同的角度进行衡量,如在销售上,计算业务经营上获得盈利能力;在资产的使用上,计算资产产生收入的能力;在投入的资本上,计算资本的净盈利能力;此外,还应与其他公司,特别是领先的公司进行比较,以准确地评定公司盈利能力的强弱。

③要对公司未来的盈利进行预测。盈利的多寡,是表现一个公司经营好坏的主要标志,但过去的盈利额只能表现公司过去经营成果,不能说明公司将来盈利的情况,因此,应进一步对公司今后盈利的变动趋势进行预测。

预测未来盈利的一般方法是根据过去的资料来推算未来的增长,或根据过去销售额与盈利之间的关联进行推测,或根据利润和预测的销售额进行计算。

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