今天要说的是港股，市场波动对港股会有什么样的影响。
市场波动调节机制(简称“市调机制”)是根据国际证监会组织发出《关于在交易场所实施市调机制的指引》而设，以防止发生可带来连锁影响的极端价格波动及错误交易引致如“闪崩”般的重大交易事故，缓解证券及衍生产品市场在极端价格波动下引致的系统性风险。许多国际交易所亦已实施不同形式的市调机制以缓解极端价格波动。
“闪崩”一词，常见于港股市场。实际上，从此前的汉能薄膜发电，到今年3月份的辉山乳业，再到近日的中国金控，其单日价格“闪崩”的表现，确实出乎市场意料，对A股投资者而言，更是惊叹。
其中，回顾2015年5月20日，汉能薄膜发电在短短的时间内，价格遭到“腰斩”，市值瞬间蒸发掉1400余亿，而受此影响，曾经作为15年“新财富500富人榜”首位的李河君，也因此遭遇了财富大缩水的困局。
至于近期接连发生价格“闪崩”的辉山乳业以及中国金控，其盘中一度最大跌幅均在80%以上，而单日价格“闪崩”速度惊人，让投资者措手不及。
先不谈及上述港股“闪崩”的具体原因，但就交易模式来分析，港股市场与A股市场之间，确实存在不少显著的区别。
其中，从交易时间上，港股市场交易时间长于A股市场，而其集合竞价的时间也长于A股市场。至于连续竞价时间，仍可覆盖A股市场整段交易时间。由此可见，如果善于借助两地市场的时间空隙，精明的投资者或许可以获得一定的套利机会，但随着两地市场互联互通模式的深入，料未来两地市场的交易时间，有望逐渐趋同。
再者，从交易制度上，A股采取的是T+1交易，T+1交收。至于港股市场，则采取了T+0与T+1交易，却在T+2交收。至于投资者比较关心的涨跌幅度，则A股受限于涨跌停板的限制，而港股没有涨跌停板，但对于部分恒生国企指数成份股等标的，会有市场波动调节机制的配合，拟给价格大幅波动的走势设置一个冷静期。
与此同时，从投资者结构上分析，A股市场长期离不开以散户化作为主导的格局，而港股市场则基本上以机构投资者作为主导的局面。实际上，港股市场的“去散户化”程度明显优胜于A股市场，而投资者结构的不同，也决定了两地市场的投资理念、市场偏好以及市场波动率等因素的不同。
除此以外，比较关键的是，港股市场属于完全开放型市场，海外资金可以灵活进出，而A股市场则相对封闭，或许未来成功纳入MSCI之后，会逐渐提升A股市场的开放程度。但，开放程度越高，利弊问题也会显著呈现。其中，当市场处于完全开放的状态时，则容易吸引到部分做空资金的光顾，而部分上市公司的财务信息以及信息披露存在漏洞，则容易遭到海外做空机构资金的冲击，而港股市场多年来常见的价格“闪崩”，也与这一因素有着或多或少的联系。
从汉能薄膜发电，到辉山乳业，再到中国金控，其价格“闪崩”速度确实惊人。实际上，从港股交易模式来看，其没有涨跌幅限制，且属于完全开放型的市场，则一旦企业有所“瑕疵”，则容易遭到做空机构的光顾，对上市公司的市值冲击也是具有致命性的影响。
对于A股市场而言，因其具有独特的涨跌幅板制度，以及市场处于相对封闭的状态，则对于A股上市公司而言，不会出现如港股市场部分股票单日“闪崩”的现象，但却可能会因重大利空消息的影响，而导致股票价格连续巨额封单牢牢封在跌停板的位置之上，而手中持有股票的投资者，并不能够在当天成功抛售股票，只能够耐心挂单排队，直至跌停板打开之后方可实现卖出的目的。
“仙股”与“千股”有不同
“仙”是香港人对英语“cent”(分)的译音。“仙股”就是指其价格已经低于1港元，因此只能以分作为计价单位的股票。
然而需要注意的是，“仙股”不等于“千股”，“仙股”是股价低于1港元股票的中立性简称，而“千股”则被港交所行政总裁李小加认为是“指大股东不以做好上市公司业务来盈利，而主要通过玩弄财季和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益。”
不过，小编还是注意到，在“仙股”中“千股”的出现频率要高于高价股。股评人David Webb就曾发表了《50只不能买的港股》一文，暗指这些个股有“千股”嫌疑。而这50只“不能买”的个股里，股价高于1港元的仅3只。
而且在港股市场也经常会出现个股被机构做空的情况，而“仙股”更容易中招。需要注意的是，在50只恒生指数成分股里，股价最低的是联想集团，也达到了4.39港元。
目前港股市场股价仅0.01港元的个股有两只，分别是中建置地(00261，HK)、中国趋势(08171，HK)。
