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什么是影响趋势的政策因素?

时间:2017-10-10 21:12:47  来源:趋势分析技巧  本篇文章有2274字,看完大约需要8分钟的时间

什么是影响趋势的政策因素?

时间:2017-10-10 21:12:47  来源:趋势分析技巧

股市行情变幻莫测,投资者摸不清市场的脉络,永远也难以盈利。那么,怎样才能踏准市场的节拍跟上市场的潮流呢?

我国股市反映了社会主义初级阶段证券市场的独有特点,各方面对它倍加关照,政策多变也就在情理之中。投资者要理解政府对股市的态度,就是要把股市办成稳定的融资和投资场所。

股市过热了不行,过热意味着经济泡沫,股灾有可能随时发生,这与建设股市的初衷是相违背的;过冷也不行,交投清淡,无法完成股市应该完成的任务。事实证明:在初级阶段的证券市场中,政策面因素对股市的影响力要大于技术面及其他因素,因此,深入理会政策意图,跟着政策的节拍,方能跟上市场潮流,在股市中立于不败之地。

一、政策意图影响股市

政策意图不仅对整个股市基本大方向有着决定性影响,而且政策对某一行业的支持也会对该行业产生重大影响,例如,当国务院领导决定以纺织行业为突破口对国有企业进行扭亏改造时,一批先知先觉的机构便开始在纺织股上大肆建仓,随后几年里,上海三毛龙头股份、深惠中等一大批纺织股不负那批先知先觉机构的期望,都有大幅扬升的过程。如果投资者能及早跟着政策的意图行动,获利也就不在话下。

政策对行业支持的例子还有地产业、近年的基础建设业、能源产业、科技产业等。在发出强有力的政策信号后,这些行业中的上市公司随后大多会有上佳表现。

例如,2009年出台了《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》等农业扶持政策,使得市场中的农业类股票出现良好表现机会。

二、深入领会政策意图

领会政策意图要有侧重点,股市属于经济范畴,投资者在经济政策方面多留意才能取得最佳效果。在市场经济条件下,国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益,进而对证券市场产生影响。投资者应在这两大政策上多加关注和分析。

1.财政政策对股市的影响

财政政策是政府调控宏观经济的一种基本手段。财政政策对股市的影响是不可忽视的。下面从税收、国债两个方面进行论述。

财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政、补贴、财政管理体制和转移支付制度等,其种类包括扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。

具体而言,实施积极财政政策对于股市的影响主要有以下几个方面:

(1)减少税收,降低税率,扩大减免税范围。这将会直接增加微观经济主体的收入,促进消费和投资需求,从而促进国内经济的发展,改善公司的经营业笋进而推动股价的上涨。

(2)扩大财政支出,加大财政赤字。这将会直接扩大对商品和劳务的总需求,刺激企业增加投资,提高产出水平,改善经营业绩,同时还可以增加居民收入,使其投资和消费能力增强,进一步促进国内经济发展,此时上市公司的股价也趋于上涨。

(3)减少国债发行(或回购部分短期国债)。国债发行规模缩减,使市场供给量减少,将导致更多的资金转向股票,推动上市公司股价的上涨。

(4)增加财政补贴。财政补贴往往使财政支出扩大,扩大社会总需求,刺激供给增加,从而改善企业经营业绩,推动股价上扬。

实施扩张性财政政策有利于扩大社会的总需求,将刺激经济发展;而实施紧缩性财政政策则在于调控经济过热,对上市公司及其股价的影响与扩张性财政政策所产生的效果相反。

2.货币政策对股市的影响

货币政策是政府调控宏观经济的基本手段之一。由于社会总供给和总需求的平衡与货币供给总量与货币需求总量的平衡相辅相成,因而宏观经济调控之重点必然立足于货币供给量。货币政策主要针对货币供给量的调节和控制展开,进而实现诸如稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。

货币政策对股票市场与股票价格有着非常大的影响。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量,对经济发展和证券市场交易有着积极影响。但是货币供应太多又会引起通货膨胀,使企业发展受到影响,使实际投资收益率下降。紧缩的货币政策则相反,它会减少社会上货币供给总量,不利于经济发展,不利于证券市场的活跃和发展。另外,货币政策对投资者的心理影响也非常大,这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。

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图1 哈高科股票图

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