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场外个股期权有什么攻略?卖方策略应该如何运用?如何管理风险?

时间:2018-09-27 22:33:25  来源:个股期权  本篇文章有4504字,看完大约需要15分钟的时间

场外个股期权有什么攻略?卖方策略应该如何运用?如何管理风险?

时间:2018-09-27 22:33:25  来源:个股期权

市场不断发展,场外个股期权对于受伤的广大的股民、期民、现货投资者也是一种安慰和福音。

场外个股期权有什么攻略?卖方策略应该如何运用?如何管理风险?

近期个股期权,犹如横空出世一般,仿佛整个资本市场都在讨论,没办法,中国人多,一旦开放,大家争先恐后去了解,这是必然。

个股期权最大的优势就是风险固定,潜在收益无限。2008年金融风暴,和2015年股灾的时候,钱亏哪了?这些值得我们思考与改变。

对于炒股,最难的不是选股,而是选时,而个股期权交易,重要的是时间,你选的这只股票,哪怕以后能够长上天,那也没有用,你得选中在这个期限里能够涨起来的才行。

随着我国金融市场不断发展,尤其经历了股市大起大跌的震荡,投资者对金融对冲工具的推出呼声也是越来越高,我国个股期权交易的发展已经成为必然趋势

个股期权操作主要分开户、询价、买入、行权、结算:

1、开户

具体流程可在菜单栏-个股期权-开户流程里查看。

2、询价

输入股票代码实时询出具体要购买期权的个股期权费率,询价内容包括交易时间、交易标的、交易价格、比例及名义本金等要素。

3、入金

询价后,投资者准备购买的,将对应期权费转入账户(三方存管)。

4、买入交易

客户可以通过限价、均价两种方式来发出交易指令,系统向机构券商提交买入指令,如果是限价指令单,只要达到投资者设定的价格,2-3分钟即可达成买入交易,如果交易未完成,期权费退回至账户中。

5、卖出行权

客户可以通过限价、均价两种方式来发出交易指令,系统向机构券商提交行权指令,如果是限价指令单,只要达到投资者设定的价格,2-3分钟即可达成卖出行权交易,如果交易未完成,撤单后可再次提交。

6、结算

根据买入和卖出平仓的信息,券商将对买入期权合约进行结算,盈利部分实时到账。

哪些投资者适合做个股场外期权

1、低位补仓

投资某几只股票的坚定持有者,已经投入大量资金,当股价出现下跌至关键支撑位,行情反弹概率极大。投资者希望抓住这波反弹增加收益以摊平资金使用成本,但又担心出现市场风险回落或者资金不充裕,这种情况下利用期权的风险有限及杠杆属性购入看涨期权。

2、抓消息面

对上市公司近期可能出现并购、增资、股份转让、财报等含有重大利好消息公告前有获取渠道,对国家产业政策、规划、扶持文件的出台有获取渠道,对热点板块轮动有一定预测能力的,对大资金的公募、私募机构对个股资金布局提前知悉。利用期权无息高杠杆属性,实现小资金大收益。

3、对冲策略

期权具有风险收益非线性的特性,在合约期限内收益可以无限而风险已经提前锁定。对于有融券业务的客户,当股票价格具有不确定反弹空间且不愿意放弃看空条件下,可以买入该个股的看涨期权,付出一定权利金来对冲风险。

4、抓黑马股

有一套专属的操盘系统和交易规则,对个股爆发前资金流动、成交量、技术形态有精准把握,预判大涨先机。

5、行情研判

对股票进行长期跟踪分析,通过基本面、技术面全方位研判,股票将于近期出现大幅反弹,因为资金成本原因不愿用大量资金购入等待,可以购入合理期限的看涨期权。

投资者要学会管理风险:

在期权投资过程中,因为期权具有杠杆属性,所以就让原来就有的市场风险有所放大,投资者们一定要管理好市场风险。

另外,期权参与者在管理风险之前,还要考虑清楚自己的风险承受能力,因为它是影响投资决策的重要因素。对自身的风险承受能力有一个正确认识,对投资者有效控制风险非常有利,加快投资者们实现投资目标的步伐。

期权作为一种金融衍生工具,跟随着期权交易的蓬勃发展,已经被广大投资者所熟知,并广泛的应用于风险管理等诸多领域。从现阶段全球交易量来看,个股期权已经发展成为全球交易最活跃的衍生品,是金融市场中一颗璀璨耀眼的明珠。

什么是个股期权,从定义上来看,期权是一种权利,个股就是针对某一只股票。个股期权就是按照约定价格,在未来一段时间内,不论股价如何发生变化,都可以按照当时约定好的价格购买这只股票的权利。

通过以下两个方面描述其优势,一方面是风险较低。这是相对于直接购买股票而言的。

举个例子,比如小李看好一只股票会上涨,那么可以直接投资一千万去购买这只股票,如果股票真的上涨了,小李可以卖掉股票获利了结。假如分析失误,股票下跌了,那么小李将承担无限风险,很有可能亏损20%-40%甚至更多。

但是,如果小李当初是选择了购买个股期权的话,那么只需要支付不到一百万的权利金,就可以购买到价值上千万的股票,同时可以锁定股票当时的价格。如果股票上涨,小李将获得相应的收益,和直接购买股票的收益等同。如果股票下跌,小李最大的亏损就是不到百万元的权利金。不到百万万的权利金相比于二十至五十万的亏损,发生的风险更小。

另一方面优势是资金利用率,这就是个股期权的杠杆性,大多数股票的杠杆在10-20倍之间。相比于期货配资的最高8倍杠杆而言,投入的本金更少,而且没有配资所产生的手续费,更不会因为股票连续跌停板造成的配资账户被穿仓的风险。

期权卖方被称作期权义务方,卖出看涨期权和卖出看跌期权都需付出保证金,无需付出权利金。在方向上面,卖出看涨期权对标的行情倾向于看不涨,卖出看跌期权对标的行情倾向于看不跌。在波动率风险上面,两者都承担着波动率上涨的压力。在时间价值衰减上面,两者都享受着时间价值流逝的红利。

期权损益图

期权多头支付期权费,将损益曲线向下平移得到盈亏线,下移幅度为期权费。期权空头获得期权费,将损益曲线向上平移得到盈亏线,上移幅度为期权费。

期权损益图

期权损益图

时间价值的流逝 

期权价值由内在价值和时间价值组成。期权内在价值由期权类型、期权执行价和标的价格决定。标的价格、时间和波动率是某一期权价格的主要决定因素,后两者对期权价值和时间价值均有正向推动作用。 

白糖1707和豆粕1707期权合约分别是这两个商品系列到期的第一个合约,不妨让我们来看一下,这两个合约时间价值衰减的历史数据。

时间价值的流逝

时间价值的流逝

卖方策略与标的合约的结合运用

期权卖方策略与标的合约相配合组成备兑策略:备兑看涨组合和备兑看跌组合。备兑看涨期权组合:持有标的期货多头的同时,卖出相应看涨期权的一类“标的物+期权”的组合策略。备兑看跌期权组合:持有标的期货空头的时候,卖出相应看跌期权的一类“标的物+期权”的组合策略。

1.适用情景 

备兑期权策略属于保守型策略,主要适用于以下两个情景:备兑看涨期权适用于投资者被动持有某种标的多头而担心价格出现下跌,或者主动持有某种标的多头并认为价格将小幅上涨。备兑看跌期权适用于投资者被动持有标的空头而担心价格上涨,或者主动持有某种标的空头并认为价格将小幅下跌。  

由于备兑策略具有较高的稳定性,在控制风险的同时能锁定预期收益,我们也可以将备兑策略运用于大宗商品贸易的套期保值交易当中。

适用情景

2.期权套保与期货套保的对比

期权套保的优势主要集中在两个方面:成本较低和收益增强。期货套保需要缴纳保证金,买入期权套保需要支付权利金,卖出期权收取权利金。因此,期货套保成本较高。

与此同时,由于卖出期权使得投资者存在正向安全边际,而期货套期保值只能实现标的现货的保值,而期权套期保值不仅能够有效规避标的现货的价格风险,还能实现投资组合的整体增值。

期货套保者不妨尝试性以备兑组合的方式来规避价格变动的风险。该组合套保不仅性价比更高,而且可享受保证金优惠。豆粕期权虽然上市初期无此设计,不久的未来,也将尝试性推出相关措施。

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