最近有很多的内地企业选择境外上市，为什么呢?主要是因为目前香港是最热门的首选地，
香港上市市盈率的误区
很多人以为香港上市公司的市盈率比较低，这种看法既对也不对，因为香港和A股这两个市场对于不同的企业的看法是不一样的。香港是个看重企业利润的市场，对于没有利润的上市公司，概念说的再动听，大部分投资者都不为所动。要分析两地的市盈率对比首先应该是苹果对苹果，所谓的苹果对苹果就是要把同等情况、同一家公司的市盈率进行对比。在此我们只是简单分析一下对比结果。以下是对比的考量因素：
1、有庄家的上市公司进行对比：中国资本市场除了大型的上市公司，基本是无股不庄，香港上市公司有庄家的就少得多，当然我们无法指某家上市公司有庄,因为是不可能有证据的(你懂的!)。如果同一股票都有庄家，那么港股明显胜出，不信大家可以看看过去的一年多中港股创业板第一天的表现，平均至少比招股价涨4倍，近期的两只分别为9倍和19倍，中国创业板第一天有那么疯狂吗?
2、同一大型上市金融股的对比，通过对比兴业证券和华泰证券，港股大约比A股打折20%。银行等大型金融股，H股高于A股，最近国家对疯狂买入银行股托市，可能使估值对比有所扭曲。
3、旧经济的小型A+H股票，港股大幅度低于H股。
出现上述情况的原因主要是因为小型A+H股在香港有庄家的很少，而A股则很多。还有一点，在A股讲上市市盈率通常是按照上市前一年的利润计算的，港股讲市盈率通常是按照上市当年计算的，由于上市当年大部分公司都会做粉刷橱窗，业绩普遍比前一年上涨30%-200%不等，但我们在谈40倍比15倍时，如果用上市前一年的数字来比的话，只是40倍比30倍的区别。当然如果港股后续没人炒，就不会上涨，而A股因为发行价被压制，加上庄家的二级市场推动，因此后续大部分比H股表现要好些，这也主要由于A股的IPO发行机制决定的。
内地上市模式：H股与红筹股
内地中资企业(包括国有企业及民营企业)在港上市有两种选择：H股与红筹股，简而言之，H股即控股公司为境内注册企业，内地大型国企多采用这种模式;相应的，红筹股即控股公司为境外注册企业，但其业务、盈利、资产及管理层均来自中国内地，内地民营企业，以及小部分国企都选择了这种形式。
这两者也各有其优缺点，内地企业以H股的形式上市的优势是，对内地的相关法律法规比较熟悉，而且将来还可以在A股市场上市，但也会受到较多内地法规的限制：
若以红筹股形式上市，则其在上市后的融资如配股、供股等资本市场运作的灵活性相对较高，但涉及境外上市的监管较多：
因此在注册制改革和新三板的大环境下，国内民营企业，尤其是中小型企业，大多还是更适合在国内上市。如果确实要选择香港市场，以H股形式上市会受到内资股全流通限制，所以过去，国内民营企业大多选择红筹股模式。
但随着资金出境规定的进一步收紧，使得红筹模式操作难度较大，根据《关于外国投资者并购境内企业的规定》(10号文)规定：“境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义并购与其有关联关系的境内公司，应报商务部审批。”如要避免商务部审批，目前只能通过将内资公司转换为外商投资的合资企业，或实际控制人取得境外居民身份，以外商身份收购境内公司权益的方式来规避。
