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波段操作基础,道氏理论的要点介绍

时间:2017-05-18 14:32:14  来源:黑马波段操盘术  本篇文章有2294字,看完大约需要8分钟的时间

波段操作基础,道氏理论的要点介绍

时间:2017-05-18 14:32:14  来源:黑马波段操盘术

波段操作基础——道氏理论

波段操作方法是建立在市场的波动规律基础之上的,市场中的价格波动并不是完全没规律的,但这种规律却没有简单的公式能够表达出来,否则的话,投资者都用一种公式做股票,市场也就不存在了。市场是以非对称的周期重复着自身的波动,这种规律是混沌中的秩序,这使其走势很难被准确预测。市场的波动具有趋势性,这种趋势能通过技术分析捕捉到,这也是技术分析成立的理论依据。

我们已经知道所有技术分析的立论基础可以概括为三条内容,这是技术分析的基石:

(1)市场行为包容消化一切;

(2)价格沿着趋势移动;

(3)历史会重演。

道氏理论——股市晴雨表

道氏理论是股票市场技术分析的基础,这套理论最早是由查尔斯·道(《华尔街日报》的创办人之一)发展出来,他认为这套理论并非用于预测股票市场,也不是用来指导投资者进行操作,而只是一般用来衡量经济趋势的指标,并作为反映市场总体趋势的晴雨表。然而这套理论却描述了股市波动中可能重复出现的模型,也衍生出了波浪理论。道氏理论中关于潮汐的描述,实为技术分析中的精髓,投资者若能够理解这套理论,必能对股价波动的轮廓有更深入的认识。

道氏理论在19世纪30年代达到巅峰。那时,《华尔街日报》以道氏理论为依据每日撰写股市评论。1929年10月23日《华尔街日报》刊登“浪潮转向”一文,正确地指出“多头市场(牛市)”已经结束,“空头市场(熊市)”的时代来临。这篇文章是以道氏理论为基础提出的预测。紧接这一预测之后,果然发生了可怕的股市崩盘,于是道氏理论名噪一时。

道氏理论有三个假设,也是我们所有技术分析的基石。这三个假设如下:

(1)人为操纵:指数每天的波动可能受到人为操纵,次级折返走势也可能受到这方面有限的影响,但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。

(2)市场指数包容一切信息:每一位对于金融投资有所了解的人,他所有的希望、失望与知识,都会反映在“道琼斯铁路指数”与“道琼斯工业指数”每天的收盘价波动中;基于这个缘故,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾或地震等自然灾害,市场指数也会迅速加以评估。

(3)这项理论并非不会错误:“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利用它协助投机行为,需要深入的研究,并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法去主导思考。

道氏把认为市场有三种走势,三者都可以同时出现。

第一种走势最重要,它是主要趋势,整体向上或向下的走势而称为“多头(牛市)”或“空头市场(熊市)”,持续时间可能长达数年。

第二种走势最难捉摸,它是次级的折返走势,它是主要多头市场中的重要下跌走势,或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。

第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势。

主要走势:主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,如下图所示,持续时间可能在一年以内,甚至数年之久。

主要的多头市场

正确判断主要走势的方向,是投资行为成功与否的最重要因素。

没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

主要的空头市场(熊市):主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映了可能出现的最糟情况之后,这种走势才会结束。

主要的多头市场(牛市):主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高投票价格。

多头市场的特色是所有主要指数都联袂持续走高,回调走势不会跌破前一个次级折返走势的低点,然后再继续上涨而创出新高。在次级的折返走势中,指数不会同时跌破先前的重要低点。

次级折返走势;次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%~66%。

次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。

次级折返走势(修正走势)是一种重要的中期走势,它是逆于主要趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势,这是“道氏理论”中最微妙与困难的一环。综上所述,是对道氏理论的要点介绍。

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