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博格公式法是如何挑选指数基金的?影响指数基金收益的三大因素是什么?

2019-01-26 15:09:27  来源:指数基金投资指南  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

博格公式法是如何挑选指数基金的?影响指数基金收益的三大因素是什么?

时间:2019-01-26 15:09:27  来源:指数基金投资指南

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博格公式法挑选指数基金

博格公式的博格,说的是约翰博格。约翰博格是世界上第一只指数基金的发明者,被称为“指数基金之父”。我们今天有指数基金这么好的品?种可供投资,真的要感谢约翰博格。

约翰博格同时也是一个成功的企业家,是世界第:大基金管理公司先锋集团的创始人,掌管上万亿美元资金的运作。约翰.博格还被财富杂志评为“20世纪4人投资巨人”,与巴非特、格雷厄姆和彼得林奇并列。

博格公式分析了影响指数基金收益的几个因素,依靠博格公式,我们可以投资盈利高速增长的品种,或者是盈利早周期性变化的品种。

这几个影响指数基金收益的因素,到底是什么呢?

博格公式法是如何挑选指数基金的?影响指数基金收益的三大因素是什么?

影响指数基金收益的三大因素

约翰.博格在长期的投资过程中,对决定股市长期回报的因素,进行了分析。他发现,决定股市长期回报的最关键的三个因素。分别是初始投资时刻的股息率、投资期内的市盈率变化、投资期内的盈利增长率。

这三个因素分别代表什么呢?为什么是这三个因素呢?我们来具体分析一下。

每个指数都有一个点数,例如我们搜索上证综指,会看到日前是三千多点。指数的点数,可以看成是指数背后所有股票价格的平均值,即半均股价。指数的市盈率,其实就是指数背后公司的平均股价除以公司的平均盈利。用公式表达出来,也就是: PE =P/E,其中,P代表平均股价,E代表平均盈利。

做一个简单的换算,可以得出: P=ExPE。即指数的平均股价,等于指数的市盈率乘以公司的平均盈利。

我们投资指数基金,自然希望股价P上涨。而股价P的变化,根据上面的等式,则取决于两个因素,一个是投资期内指数的市盈率PE的变化,另一个则是投资期内公可平均盈利E的变化。

除了股价P的变化,股票投资还有一个收入来源, 就是分红。指数的点数代表指数背后一篮了股票的平均股价,这里并没有考虑指数成份股的分红。但我们在实际投资过程中,指数基金是会收到成份股的分红的。内此在投资期内,我们的实际投资收益,还要加上第三个因素一成 份股的分红收益,也就是股息率。

总结一下,有三个囚素直接影响了我们投资指数基金的收益:第一个是初始投资时刻指数基金的股息率,它影响了我们的分红收益;第二个是投资期内指数基金的市盈率变化:第三个是投资期内指数基金的盈利增长率;最后这两项影响我们的资本利得收益。

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