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期权交易技巧有哪些?如何正确理解个股期权奥秘?

时间:2018-09-27 21:51:50  来源:个股期权  本篇文章有6090字,看完大约需要20分钟的时间

期权交易技巧有哪些?如何正确理解个股期权奥秘?

时间:2018-09-27 21:51:50  来源:个股期权

一、 概念

期权交易技巧有哪些?如何正确理解个股期权奥秘?

个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)  为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

二、国内个股期权发展情况

继郑商所重启商品期货期权的筹备、中金所筹备股指期权后,上海证券交易所于2012年6月8日正式启动个股期权模拟交易。首批参与个股期权模拟交易的券商有包括我们在内的中信建投、国泰君安海通证券四家,现在模拟范围已扩大到个人投资者,6月27日向符合条件的投资者发放了模拟交易客户端、帐号及密码。

这是中国资本市场首批个股期权类产品的模拟交易,对我国资本市场的创新发展意义重大。从海外经验来看,个股期权推出后,往往对正股的交易量有一定拉动作用。这是因为期权拥有双向交易、日内回转交易的特点,能够吸引大量投机资金参与,随之也带来了较大的套利机会。同时,对于期权买方,**大损失仅为权利金,而由于杠杆的存在,其获利空间广阔,是投资者套期保值、规避风险的有效工具。

三、市场准入机制及管理

投资者适当性要求:个股期权是风险高于现货的衍生产品,为保障个股期权市场平稳、规范、健康发展,保护投资者合法权益,上交所建议主要开户对象为资金100万(含)以上、有融资融券资格的客户。

我司模拟交易开户客户适当性标准(个人客户、机构客户不作区分):

1、客户账户为实名制开户,开户资料真实完整;

2、账户资产来源合法合规,交易结算资金已经纳入第三方存管;

3、客户账户近三个月资产总值峰值达到过人民币100万元以上;

4、客户账户已开通融资融券功能;

5、不存在严重不良诚信记录、不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事个股期权交易的情形。

6、具备个股期权基础知识,**相关测试,且测试成绩不低于80分

7、个人投资者的综合评估得分不低于70分

注:6、7两项现暂不考虑

个人投资者实盘初定准入标准:申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币100万元,须具备个股期权基础知识、**相关测试,至少具有累计三个月以上的个股期权模拟交易经验,完成包括到期行权在内的从开仓到交割的至少一个完整交易周期,完成至少5笔期权卖出开仓交易,且已开通融资融券交易账户。因此,开通模拟盘交易是客户进行实盘交易的必要条件。

近几年场外个股期权突如其来的火,让小编闪到了腰后悔没有提前购买场外个股期权来挣钱。但是场外个股期权虽然很火,它同样还是有亏损风险的。下场外个股期权在发生亏损风险的时候该如何避免呢?

1、盈利模式和风险管理方法

首先,我们要知道场外个股期权是什么?场外个股期权盈利的关键就是在于投资者本身风险承受的能力大小和管理能力相匹配的。投资者在进入场外期权交易市场之前,交易所会根据国际标准black-scholes公式来进行风险衡量和实时动态风险对冲以及风险发生概率来进行考察。简单来说就是,期权合约到期股价又上涨该怎么办?投资者只需要支付涨幅相应的金额,这个时候就需要购买该股票的对冲风险。同样如果合约到期时股价下跌该怎么办,这点您放心它不会对自己造成任何影响。如今,随着现货标的价格不动变化,投资者面临的期权合约损失风险概率也会相对大一些。

需要我们注意的是,在场外个股期权交易业务中我们一定要保证对冲的平稳性,这样才不会对市场造成冲击。在市场不断下跌时,券商会根据模拟对冲,进行一系列的调整,不断降低杠杆,这样才不会让投资者被直接平仓,造成对投资者的冲击。

盈利模式和风险管理方法

2、风险的相互依赖性

目前,市场上总有人把场外个股期权当成一种十~二十倍的杠杆配资工具,这是一种逻辑性的误解。在易询期权看来场外期权是属于动态业务的,里面高、低以及现货之间都有密切的关系,我们在规避风险的时候会跟它产生相互依赖的关系。所以,它不是属于静态。如果杠杆倍数越高,我场外个股期权的价格也就会越高,现货价格同样也会偏高。相同的道理杠杆水平低,现货价格也就会变低。所以,权利金和期权合约二者之间的关系,就跟之前所讲保费和保额的关系差不多,本质上就是对风险进行规避。如,权利金费用过高,还有谁会选择它,到时候场外期权杠杆率可以是二十倍,也可以是零倍。所以,投资者在纠结场外个股期权杠杆率的时候,不能简单运用套用杠杆率来计算公式,也可以用权利金比例来进行计算。

风险的相互依赖性

个股期权损益的非线性结构还不同于股票、期货、远期契约、债券等损益的线性结构,并且同一种个股期权又有着不同的履约价和到期日,所以就能搭配出很多种组合,形成不同的损益形态。从投资者需求上看,期权和股指期货都具有投机及套保的作用,因此在成熟的金融市场上,期权、期货、现货构成了相对完善的权益类投资体系。

首先,需要了解杠杆融资是什么原理,实际上就是资金借贷,就是我们配资方向投资者进行注资使投资者有能力进行购买看好的股票,双方进行合约期限、利率、本金比例等主要素,在根据资金成本进行定价。

个股期权本质就是风险上面的转移或者规避,就像保险需要缴纳保险费一样,个股期权交易主要就是在风险发生时或者会发生风险时进行的一个考量。

投资者通过配资进行的融资就是放大自身收益和风险,没有将风险进行任何形式的转移,但凡股票在下跌或者停牌时其中风险、亏损都是不可估计的。可如果是査期权的话,结果就不一样了,股票下跌投资者都是可以进行预期的,损失最多就是期权费而已。

买入看涨期权是期权操作策略中最为基础的一种。买入看涨期权之后,通常需要在操作执行之前就对市场行情的演变给予充分考虑,在顺应市场的走势情形下进行相应的操作策略。买入看涨期权是容易的,但买入之后的操作需要一定的前瞻性。

许多投资者对于期权交易的认识与理解往往停留在础概念层面,但是个股期权收益与风险具有非线性的特性,其决定因素往往有很多,要求投资者在操作过程中,需要对这些特性有清晰的认识。买入看涨期权之后,通常需要在操作执行之前就对市场行情的演变给予充分考虑,在顺应市场的走势情形下进行相应的操作策略了。

个股期权是一种正规的金融衍生品,股票投资工具。国外期权市场已经发展数十年,模式非常成熟,规模达到数十万亿美元。股期权交易实际是一种股票权利的买卖,即某种股票期权的购买者和出售者,可以在规定期限内的任何时候,不管股票市价的升降程度,分别向其股票的出售者和购买者,以期权合同规定好的价格购买或出售一定数量的股票。

投资者使用期权有两个主要原因:市场投机和风险对冲。

市场投机:

你可以将投机定义为堵某一证券的未来走势。期权的优势在于,你并不限于仅在市场上涨的时候能够赚钱。由于期权的多样性,在市场下跌甚至横盘的时候你同样可以赚钱。

投机往往有一定的风险。这是因为当你买入一份期权,你不但要正确地判断股票价格运行的方向,还要判断涨跌的幅度和时间点。

既然有一定风险,为什么人们还会使用期权来投机呢?除了期权的多样性之外,最关键的一点是杠杆。当你通过1份期权控制着100万股票市值,股价不需要出现特别大的涨跌,你就可能获得可观的利润。

风险对冲:  

期权的另一个功能是对冲。我们可以把期权当成一份保单。就像你的住房保险或汽车保险一样,期权可以用来对你的投资进行保险。金号期权认为,如果你对自己的选股没有把握,需要用期权来进行保护。毫无疑问对冲策略是有用的,尤其对于大型机构而言。对于个人投资者也是有用的。举个例子,你想要抓住一只大牛股后面的行情,但又希望降低风险。使用期权的话,你可以用低成本的方式控制住下跌的风险,同时抓住整轮上升行情。

个股期权交易要注意什么呢?个股期权怎么买才会比较保险,下面我们就来为大家盘点下个股期权交易的注意事项,希望可以帮助到各位。

一、买入个股期权之前需要关注哪些因素?

A.选股,即股票标的的选择

比起期权费,投资者更应该关心的是:“这只票是否适合当下用个股期权来买入”这个问题。在对应期权合约期限内是否有足够上涨的空间。

B.择时,即操作时点的选择

进出机会的选择上,直接决定你的盈亏与否。把握好进场的最佳时机点,因为个股期权的时间价值决定了随着合约的到期日临近,时间价值逐步流失甚至为0。也就是如果到期股票价格低于行权价,那么这份期权合约就作废了。

从某种程度上,择时会比选股更加重要,因为当你只是在二级市场买入的时候,如果是好股票但是短期不涨没有关系,你可以等,但是如果是用个股期权来买入,那么你的时间成本就会相当的高,随着时间的流逝,期权可能会变的更不值钱,所以从买入个股这个角度来讲,择时我们建议投资者需要考虑在首位。

二、怎么买个股期权会更保险?

1、投资者可以通过买入更长期限合约的方法来弥补时间把握不足的问题。比如我看好一个月的涨幅,其实可以买入2个月的合约,因为两个月的合约正常比一个月的合约的期权费高2%左右,但是对于增加了1个月来说,这2%就显得很划算,你可以从容的应对缓慢上涨的个股。

2、在市场出现急速上涨之后,投资者往往都会心存希望,不愿意出现收益后就立即行权(平仓),即使有时这种收益已经达到一倍甚至两倍以上。在期权到期日之前出现回调或者下跌的概率极大,此时投资者应当考虑及时行权(平仓),止盈的操作极为关键。

买入看涨期权是期权操作策略中最为基础的一种。买入看涨期权之后,通常需要在操作执行之前就对市场行情的演变给予充分考虑,在顺应市场的走势情形下进行相应的操作策略。

买入看涨期权是容易的,但买入之后的操作需要一定的前瞻性。许多投资者对于期权交易的认识与理解往往停留在础概念层面,但是期权收益与风险具有非线性的特性,其决定因素往往有很多,要求投资者在操作过程中,需要对这些特性有清晰的认识。买入看涨期权之后,通常需要在操作执行之前就对市场行情的演变给予充分考虑,在顺应市场的走势情形下进行相应的操作策略。

接下来就来和大家详细介绍下相关内容。

一、准入

并不是每个人都能参与期权、玩转期权,期权投资50万元并不是唯一要求,同时还要满足有期权全真模拟交易经历、证券投资经历、通过上海证券所得期权知识测试及一定的风险承受力这四个条件才能参与期权交易;

二、优点

期权参与要求比较高,因此其优点也不是一点半点的,其中最重要的一项优点就是全新的套期保值工具,对投资者规避市场风险有重要作用。再加上期权所需权利金较少,因此投资者可以通过小成本实现合理的资产配置;

三、风险

期权是金融衍生品,因此有很大风险,其中投资者必须要知道六大风险:一是行权失败风险;二是交收违约金风险;三是市场流动性风险;四是强行平仓风险;五是合约到期风险;六是价格波动风险。正是因为存在这些风险,所以才设置准入门槛,保证期权市场的平衡、健康发展;

四、机会

现在很多投资者对期权新事物的出现都抱着试试心态,但还有些散户始终不能参与到其中,所以才会有个人投资者以公募基金形式参与期权市场的方法。随着上证50ETF期权的出现,在未来一定会诞生多种50ETF期权,期权的加入,使得资本市场就增加了一个观察维度。目前,我国期权市场虽然在起步中国,但随着期权这块蛋糕的不断扩大,相信在以后一定会有很多操作机会;

从基本的个股期权交易策略来看,期权这一衍生工具可以直接被用于提供更好的风险保护,或者提高杠杆来增强收益的能力,或者两者兼有。通常情况下,投资者依据对于行情的预期,使用个股期权来构造具有不同风险收益特征的投资组合,但正如投资者身处股票市场所体验到的,对于行情判断的失误是在所难免的。因此,对于各个期权交易组合在入场之后的应对方案,需要在入市之前就有所预期与布局,以便在风险发生时,可以有效地管理自己的持仓,将风险完全可控。

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