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什么是市盈率?市盈率越低的股票好吗?

时间:2018-05-18 20:35:16  来源:市盈率  本篇文章有1485字,看完大约需要5分钟的时间

什么是市盈率?市盈率越低的股票好吗?

时间:2018-05-18 20:35:16  来源:市盈率

<a href='/shiyinglv/'>市盈率</a>

市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比,是股票价格除以 每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下,当派息率为100%时及所得 股息没有进行再投资的条件下,经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般 情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低,表明投资回收期越短, 投资风险就越小,股票的投资价值就越大;反之则结论相反。

市盈率有两种计算方法。一是股价同过去一年每股盈利的比率。二是股价同本年 度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作为计算标准,它不能反映股票因本年 度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况,因而具有一定滞后性。 买股票是买未来,因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值,第二种市盈率 即反映了股票现实的投资价值。因此,如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平, 就成为把握股票投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关,而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后,摊 到每股里的收益就会减少,企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送 红股、公积金转送红股和配股后,必须及时摊薄每股收益,计算出正确的有指导价值 的市盈率。

以1年期的银行定期存款利率7.47%为基础,我们可计算出无风险市盈率为13.39 倍(1÷7.47%),低于这一市盈率的股票可以买入并且风险不大。那么是不是市盈率越 低越好呢?从国外成熟市场看,上市公司市盈率分布大致有这样的特点:稳健型、发 展缓慢型企业的市盈率低;增长性强的企业市盈率高;周期起伏型企业的市盈率介于 两者之间。再有就是大型公司的市盈率低,小型公司的市盈率高等。市盈率如此分布, 包含相对的对公司未来业绩变动的预期。因为,高增长型及周期起伏企业未来的业绩 均有望大幅提高,所以这类公司的市盈率便相对要高一些,同时较高的市盈率也并不 完全表明风险较高。

而一些已步入成熟期的公司,在公司保持稳健的同时,未来也难 以出现明显的增长,所以市盈率不高,也较稳定,若这类公司的市盈率较高的话,则 意味着风险过高。从目前沪深两市上市公司的特点看,以高科技股代表高成长概念, 以房地产股代表周期起伏性行业,而其它大多数公司,特别是一些夕阳行业的大公司 基本属稳健型或增长缓慢型企业。因而考虑到国内宏观形势的变化,部分高科技、房 地产股即使市盈率已经较高,其它几项指标亦不尽理想,仍一样可能是具有较强增长 潜力的公司,其较高的市盈率并不可怕。

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