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跨期套利策略:熊市套利

2017-07-07 13:39:12  来源:量化投资  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

跨期套利策略:熊市套利

时间:2017-07-07 13:39:12  来源:量化投资

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熊市套利

与牛市套利不同,熊市套利只能以对冲的形式平仓,在此同样从正向市场和反向市场两方面加以分析。

跨期套利策略:熊市套利

1)正向市场下的熊市套利

如果市场中供给过剩,需求相对不足,则会导致近期月份合约价格的上升幅度小于远期月份合约,或者近期月份合约价格的下降幅度大于远期月份合约,此时可进行在近月合约做空,而在远月上建立同等头寸的多头合约的套利操作。

套利收益-仓位×﹛(远期月份买进价-近期月份卖出价)一(远期月份卖出价-近期月份买进价)}=-仓位×(B2-B1)

当B2-B1<0时,价差<0,如果价差绝对值扩大,则套利交易获利。此时,反映近期合约对远期合约贴水。

当B2-B1>0时,价差<0,如果价差绝对值缩小时,套利交易亏损。此时,反映远期合约对近期合约贴水,投资者或者及时止损,或者在坚持价格走势判断的情况下迁仓。

2)反向市场下的熊市套利

在出现反向市场时,现货、库存供应紧张,此时,做熊市套利往往是基于对反向市场向正向市场转换的判断,风险大,也与反向市场的假设不符。

蝶式套利

蝶式套利是跨期套利另一常用的形式它也是利用不同交割月份的价差进行套期获利,由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。蝶式跨期套利的原理是套利者比较3个相邻的期货合约价格时,认为中间交割月份的期货合约价格与两边交割月份合约价格之间的相关关系出现了差异。

关键字: 及时止损
来源:量化投资 编辑:零点财经

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