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成交量分析:深人了解

时间:2017-11-20 04:27:54  来源:波段操盘法则  本篇文章有2894字,看完大约需要10分钟的时间

成交量分析:深人了解

时间:2017-11-20 04:27:54  来源:波段操盘法则

3.3成交量分析:深人了解

曾经有人问我,他凭什么要相信技术分析。要回答这个问题,找首先需要确定他会接受什么样的证据。于是我问他:“你相信经济学吗?”他明确回答他肯定相信,然后我解释说.技术分析是供求规律在证券交易所市场的运用。例如,当股票在拍卖市场上换手时,被购买的股票的数量总是等丁被出将的股票的数量。当价格上涨时,上升趋势反映了对该股票的需求人于供给,或买方控制了市场走势。同样。当价格卜跌时,意味着供给超过了需求,或卖方控制了市场走势。随着时间的推移.供给和需求的趋势会形成吸纳筹码或派发筹码的趋势和图形。但如果有一种方法能使投资者更深人地分析价格趋势,以确定目前的价格是否得到成交量的支撑,那不是更好吗?这正是成交最分析的目标:确定最价关系的不平衡所包含的潜在信息。在接下来的一章中,我们将研究第二个具有重要意义的变量:成交量。

4.1成交量

即使是最不经意的投资者也知道对股票来说什么最紧要—价格,投资者被告知投资的诀窍是低买高卖。每个交易日的晚间新闻都会关注主要股指的变动,就像是在关心赌马新闻,一样,所以大多数人自然而然地认为股指高收是一个好消息而低收是一个坏消息,但是即使知道了这些消息也不能让你更好地进行投资。

价格肯定很敢要,但在一个市场中,某一天或一周放后的收盘价只能告诉你发生了什么事,但不能告诉你为什么会发生这些事.或更重要的是,这些事是如何发生的。设想某个购物中心的停车场。‘仑是全部停满了车还是仅仅是半满?是星期六还是工作日?有多少人在逛商店,多少人坐在餐馆里?无论人们买了什么,或者他们花了多少钱,对于该购物中心的投资商来说,重要的是要有人气。对于一个聪明的股票交易商来说,股票的人气就是“成交量”。

人们可以很容易地跟踪任何股票或指数的成交最.但很少有投资者能真正理解成交量所包含的信息并通过分析成交员来获取投资的优势。本书详细阐述了成交量分析的基本思想,并万L让读者掌脚成交量分析的工具。从而帮助读者做出更好、更明智的投资决策。

4.2成交量术语

让我们先来定义一些术语。成交最描述了·个给定的交易对象在买方和卖方之(BI的成交数量(例如股票、商品合约、期权合约等)。如果成交量大,则更多证券的所有权发生了变化。如果成交量小.则所有权发生变化的证券数量就少。

成交量可以分为以下几类:

.市场成交量(也称为成交量)—是指在给定的时间内.通常是一个交易日,买方和卖方之间成交的股票的数量。

.总成交量(也称为交易所成交最)—是指在某个交易所,如纽约

股票交易所交易的所有证券的成交总量。

.指数成交量—构成某个指数,如道琼斯指数或标准普尔500指

数的所有股票的成交总量。

.成交笔数—在某一交易时段发生的交易次数。

.交易额- (r某一交易时段发生的交易的总金额。

.流通股总额—公众拥有的能够在股票交易所买卖的股份的总额。

.平均成交量(也称为典型成交量)—经过移动平均数的方法计算出来的成交量,经过平均,去掉了波峰和波谷,更能反映某段时期内的典取成交量。平均成交只能帮助技术分析师识别成交从相对于前期是在增加还是减少。换句话说,本周六购物中心的人数比起去年周六的人数平均而言是更多还是更少。

4.3证券市场分析中的成交量数据

一次交易产生两个信息:价格和其被忽视的兄弟—成交量,成交量为技术分析提供了沃土,似少有人具备了相应的分析技能。深人的成交量分析可以帮助投资者洞悉证券市场的运行机制。

价值投资之父、沃伦·巴菲特的导师本杰明·格甫厄姆常常称市场是一个“投票机”。如果是这样,那么成交最就是投票箱,‘它显示了供给和需求背后的力量。成交最被看作是价格的验证、流动性的来源、信息主要性的衡长、信心的检验、不同市场观点的显示、市场的嫩料、真相的支撑以及价格变化速度背后的能最。如果你认为以L的任何价息对投资决策有用,那么成交量的分析对你就是重要的。

4.4成交量验证价格

成交量在证券分析中发挥了关键的作用。成交缺肴似同答了一个简单的问题,即“有多少”。如前所述,成交量是交易的股票数长,但问题的关键是,在一个给定的价格,交易的股票数最越多,就越证实了该价格的有效性。用格雷厄姆的说法,更多的交易者在那个时间点上为该价格“投票”。

同样.成交量小告诉我们一个不同的故事。如果在某一给定的价格量.参与的投资者少,则会令人怀疑这个价格的有效性。

比方说.你正在eBay r购买某个东西,结果只发现一个卖家。你有多少信心相信他的价格是公平和合理的呢?也许并不多。不过,如果你发现某个东西有网.卜众多的零稗商在梢钾,而几一个相近的价格.上已成交了成千上万件.你会合理地判断出此价格很好地体现了该商品的价值。

同样的原理也适用于股票的成交最。越多的人参与到价格的形成过程,价格的有效性就会得到越好的印证。对于基于技术分析的交易者来说,成交量显示了价格的质量。

4.5成交量提供流动性

从eRay的例子中,我们可以得出另一个有价值的结论。假设上面的例子中只有一个卖家,没有买家,在这种情况下.能够将该物品在那个公司样的价位上迅速卖出的概率有多大?埃里克·琼斯、詹姆斯和罗伯特·道尔顿所著的《市场心理》一书是这样肴待这个问题的:“成交量是衡从市场完成某个交易能力的最真实、最可靠的指标。一个无法完成交易的市场是不能长久生存的。”

如果成交量低,能迅速卖一个好价钱的可能性就不大。而在高成交童的情况大量的交易在一个狭窄的价格范困内成交.迅速成交的可能性就比较人。你可以将你刚买人的股票立刻卖掉.而几很叮能还能以你买人的价格卖掉。高成交量一般怠味着高流动性,即以一个合理的价格迅速将某个东西转化为现金的能力。

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