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如何分析上市公司流动资产项目?

时间:2017-07-22 14:50:14  来源:读懂上市公司  本篇文章有1858字,看完大约需要6分钟的时间

如何分析上市公司流动资产项目?

时间:2017-07-22 14:50:14  来源:读懂上市公司

流动资产是企业开展日常经营生产业务活动的支柱,是企业创造利润和实现资产增值的重要资源。因此,在资产分析中,要特别重视对流动资产情况进行分析。

(1)流动资产结构的分析。流动资产结构是指企业的货币资产、交易性金融资产、应收账款和存货等项目金额占流动资产总额的比重。流动资产结构分析,就是分析流动资产内部各项目发生了哪些变化,这些变化对企业的经营管理有哪些影响。分析时一般从期初、期末或连续几期的货币资产、存货资产、应收账款等在流动资产总额中所占比重的增减变化,分析判断流动资产构成比重与变动趋势是否合理,对企业的生产销售等有什么影响。

【例20-1】 ABC公司2006年12月31日和2007年12月31日流动资产构成资料见表20-1和表20-2, ABC公司所在行业的有关数据为:货币资产在流动资产中的比重为40%,应收账款比重为40%,,存货比重为8%~10%。

表20-1 ABC公司流动资产构成情况分析表  金额单位:万元

ABC公司流动资产构成情况分析表

表20-2 ABC公司销售收入情况表  金额单位:万元

ABC公司销售收入情况表

由表20-1可知,ABC公司2006年年末流动资产构成比重分别为货币资金64%,应收票据0.6%,应收账款25.5%,其他应收款5%,存货4%,待摊费用0.8%。到2007年年末货币资金上升到66%,应收票据下降为0.4%,应收账款下降为23%,其他应收款仍维持2006年水平,存货资产上升为5%,待摊费用下降为0.6%。这些变化表明:第一,ABC公司货币资金充足,短期支付能力和应付市场变化能力较强。2007年占流动资产比重比2006年又上升了2%,与证券之星行情分析软件统计的同期同行业的48%比较,高出16个百分点,显然高出太多。由于货币资金是非盈利资产,持有过多会造成资金的浪费,因而从货币资金利用效率上看,效率较低,没有充分利用。如果将这些多出的货币资金用于交易性金融资产或偿还一部分债务,这样资金利用的效率要高得多。但在具体分析这一问题时,应结合企业现金流量一并进行。第二,应收账款、其他应收款和应收票据合计比2006年下降了2.7%,说明企业货款回收和管理工作比上年有所改善,但占流动资产的比重还是过大了一点,与证券之星行情分析软件统计的同期同行业20%比较,高出3个百分点,这一情况,有待进一步改进。第三,存货资产占流动资产比重比2006场年有所上升,但由于2006年主营业务收入有较大幅度的增长,存货资产略有上升,属正常范围。该公司存货资产在流动资产中所占比重较小,只有5%,与证券之星行情分析软件统计的同期同行业8%~10%比较,偏低。但与本企业2年比较,一直稳定在4%左右,而主营业务收人却增长了25%,说明公司存货是合理的。第四,从总量上来看,公司流动资产2007年比2006年减少了5125万元,在原有的基础上下降了8%,主营业务收入在原有基础上增长了25%,说明该公司流动资产构成较为合理,资金使用效益也较好。

通过上述分析可知,判断一个企业在正常情况下流动资产内部组成结构是否合理,应与企业的生产销售,企业所获取的利润联系起来进行分析,才能得出结论。当各项资产的增长低于销售收人和利润的增长时,这种结构一般来说是合理的;当各项资产的增长大于销售收入和利润的增长时,这种结构比例一般来说就不合理。

关键字: 证券趋势
来源:读懂上市公司 编辑:零点财经

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