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散户实战选股技巧—外部宏观因素分析

时间:2018-01-30 19:39:43  来源:散户实战选股技巧  本篇文章有1589字,看完大约需要5分钟的时间

散户实战选股技巧—外部宏观因素分析

时间:2018-01-30 19:39:43  来源:散户实战选股技巧

一般来说,投资者需要对下面几个市场因素加以了解。

外部宏观因素

(1)利率。如果银行利率提高,一方面,入们会更倾向于将钱存入银行,以获得稳定的利息收益,这将使更多的社会闲散资金产生分流;另一方面,从上市公司的角度来看,利率提升会使公司的贷款成本增加,对企业盈利产生负面的影响。

(2)税率。税率的提升,大多会与股票价格相关,是此消波长的关系。税率对股市的影响主要体现在两个方面:一方面是对应上市公司的企业经营相关税种的税率;另一方面是投资者进行交易和交易所得税的税率。与企业经营相关的税率(如企业所得税)提升,会影响到企业的盈利水平。投资者进行交易中所对应的税种(如交易印花税),或是对交易收入征收的税率上调,则会增加交易成本,降低投资者收益水平,影响投资者的积极性。

(3)汇率。通常本国汇率上调,即本国货币升值时,会增加企业出口的难度,对于出口依存度较高的外贸类企业,会直接影响其盈利水平,降低业务收入,对股价的影响偏于负面。与此同时,由于汇率升降会有一定的持续性,故境外资金有可能在汇率上升期间大举进入本国市场,从而使市场中的游资数量大增,提高市场的流动性,在一段时间内对整个股市中股票的价格具有向上的推动作用。另外,汇率的变动涉及国家与国家之间多层面的博弈,对各领域的影响也较复杂,对股市的整体影响是多元或偏于中性的。作为投资者,不必了解太多汇率的形成机制及产生的具体影响,但应知道汇率是影响股价的一个重要因素。

(4)银行政策松紧。银根紧时,信贷放缓,市场资金会减少,对股票价格的影响是负面的;反之,银行政策宽松,市场资金增加,通常对股票价格的影响是正面的。

(5)经济周期。市场经济的运行是具有一定周期性的,大到世界范围内,以国家为单位的经济体,小到一个地区或一个行业,都会受到经济周期的影响,这是供给与需求这两只“无形的手”运作的结果。当一个企业处于旺盛的周期时,通常企业所生产的产品供不应求,企业利润大幅度增长,股价则随之上升;丰厚的利润引发该领域产能进一步扩大,大量资金涌入该企业,投入到产品的生产当中,随后产能则逐渐出现过剩,产品价格随之下降,企业收入减少,股价也会随之下跌。因此,关注经济周期,对股价运行方向的整体判断具有重要的意义。

(6)通货膨胀。通货膨胀是因货币供给大于货币的实际需求,而引起的一段时间内物价持续而普遍上涨的现象,其实质则是社会总需求大于社会总供给。由于严重的通货膨胀会给入民的生产、生活产生较大的负面影响,政府通常会控制通货膨胀水平,比如调高利率。通货膨胀对股价的影响主要是负面的,但通常会有一定的滞后性。

企业盈利图

(7)产业政策。基于对国家经济结构总体调控的需求,政府会对某些行业给予一定的扶持,如减免税、退税和畅通融资等,使相关企业的经营流程更为顺畅,运营成本降低,企业盈利水平增加,从而对股价产生正面的影响。如果政府对某些行业的发展进行一定的限制,其对股价的影响则具有不确定性。例如,假如对整个行业增加税收,则会对上市公司股价产生负面影响。但如果对行业的准入条件加以限制,则有可能使原有企业的垄断性增强,具有更强的盈利能力,从而对股价产生正面的影响。

(8)地缘政治。地缘政治对全球经济有着直接的影响,比如中东产油国的政治形势,可能会直接影响国际市场上石油的价格。国际政局不安定,必然会带来经济上的混乱。

关键字: 股市
来源:散户实战选股技巧 编辑:零点财经

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