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什么是明斯基时刻?如何避免陷入外汇交易的“明斯基时刻”?

时间:2018-09-17 21:07:18  来源:金融危机理论  本篇文章有1954字,看完大约需要7分钟的时间

什么是明斯基时刻?如何避免陷入外汇交易的“明斯基时刻”?

时间:2018-09-17 21:07:18  来源:金融危机理论

明斯基时刻

中央经济工作会议将打好防范化解重大风险的攻坚战作为今后3年决胜全面建成小康社会三大攻坚战之首。其中,防控金融风险是打好防范化解重大风险攻坚战的重点。

中国人民银行行长周小川在党的十九大中央金融系统代表团开放日上答中外记者问时特别提出:如果经济中的顺周期因素太多,使这个周期波动被巨大地放大,在繁荣的时期过于乐观,也会造成矛盾的积累,到一定时候就会出现所谓明斯基时刻,这种瞬间的剧烈调整,是我们要重点防止的。

“明斯基时刻”是指美国经济学家海曼·明斯基所描述的“资产价值崩溃的时刻”。明斯基将在典型的经济周期中金融市场的脆弱性与投机性投资泡沫内生于金融市场,认为经济长时期稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升,进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。

明斯基时刻

在经济繁荣期,企业利润增加、现金流充沛,企业有较强的极力进行投资,投资的加剧反过来促进了经济的繁荣。但在繁荣的表象下,企业越来越倾向于通过借短投长来获得收益,并使得社会融资中投资性融资和庞氏融资的比例上升,后两类融资的泛滥,将引致金融体系的脆弱性,最终导致明斯基时刻:资产价格暴跌、通货紧缩和经济萧条。

不要陷入外汇交易的“明斯基时刻”!

自从央行行长周小川同志发表了一番对金融系统性风险的看法之后,“明斯基时刻”就彻底在中国火了。媒体们在连篇累牍地报道,专家们则细致入微地进行解读,俨然掀起了一股讨论金融经济的风暴。

我在想,在1996年濒临死亡的那一刻,明斯基应该很难想象20年后他的思想会在大洋彼岸成为人们谈论的焦点。毕竟在生前,他算不得主流的经济学家,名气也不大。即使是现在,我们在诸多经济学著作和普及课本里,也很难找到有关他的只言片语。

而真正让他名满天下的,其实是2007年的次贷危机,他的理论给出了比较完美的解释。所以说经济学永远只是走在科学的路上,毕竟没有那么多的样本让你去归纳验证,而经济学家的光辉,也只能等待着历史的擦拭和涂抹。漫漫岁月,谁知道需要几十上百年呢?

某种程度上来说,明斯基无疑是幸运的,但遇上“明斯基时刻”确是不幸的。

明斯基认为社会的投资和债务的关系有三个阶段

明斯基认为社会的投资和债务的关系有三个阶段:

第一阶段-经济向好,投资收益比债务高,现金流可以覆盖本息。

第二阶段-经济放缓,投资的收益刚好和债务持平,现金流刚好够还利息。

第三阶段-经济衰退,投资的收益比不上债务的增长,只能借新还旧。

企业在第一阶段往往会融资扩大生产,而个人则可能会超前消费。但经济发展一旦减缓,企业的投资收益就可能刚好够还刚借的债,而个人的收入在还完信用卡也就没剩了。等到经济衰退,工资不增反减,企业资不抵债,个人还不起信用卡,“明斯基时刻”也就到了。

这是一个完整的周期,对国家是如此,对个人也是如此。

不要陷入外汇交易的“明斯基时刻”!

那作为一个外汇交易者,除了生活中要注意投资和债务的比率以外,还有什么启示呢?

首先,永远不要在亏损的时候加仓。所谓降低单位成本的逆势加仓法,其实是假设行情必然会回调。先不说前提对不对,但不要忘了,你的资本是有限的,逆势的结果最后往往会是以爆仓收场。

其次,加仓后的总仓位也不能过大。留的子弹在,不怕没枪打。即使看得特别准,也要保留足够的资本金,交易历史上已经出现过太多金融大鳄因为过于自信而折戟沉沙。

最后,记得止损。不要让损失超过你的头寸,乃至最后影响你的生活。毕竟交易只是我们通往财富自由的手段,而不是目的。

外汇以及差价合约等杠杆类金融产品具有高风险,请勿在完全了解产品属性及所带来的风险前开始交易。您的盈利或亏损将根据基础产品在市场中的涨幅有所不同。

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