广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>股票知识>量化交易> 交易成本如何影响策略?

交易成本如何影响策略?

时间:2017-06-29 10:43:22  来源:量化交易  本篇文章有1301字,看完大约需要4分钟的时间

交易成本如何影响策略?

时间:2017-06-29 10:43:22  来源:量化交易

每次基于策略的证券买卖都会产生交易成本。交易越频繁,交易成本对策略的盈利影响就越大。交易成本不仅包括经纪商收取的佣金,还包括流动性成本一当你以市场价格买卖证券时,要支付买卖差价。如果你采用限价指令买卖证券,确实可以避免流动性成本,但却要承担机会成本。因为限价指令可能不被执行,并因此错失了交易的潜在盈利。同样,如果你买卖大笔证券,不可能在不影响价格的情况下完成整个交易。(有时,仅仅是出现大额的买单,哪怕尚未实际买入一股股票之前,就能拉高股票价格!)这种由自身指令所引起的市场价格变动效应被称为“市场冲击”。当证券流动性不好时,它往往会是交易成本的大头。

交易成本如何影响策略?

最后,由于互联网或各种软件的滞后,指令通过程序传送给经纪商的时刻,与指令在交易所被执行的时刻之间存在滞后。这种滞后会造成“滑价”,即触发指令的价格和执行价格之间的差。当然,滑价有正有负,但平均来说,对交易员是成本而不是收益。(如果你觉得滑价是收益,我建议你修改程序,在发送指令的时候,故意延迟几秒钟!)

不同证券的交易成本相差也很大。如果你的指令规模不比最佳买卖报价的平均规模大很多,交易成本通常可以用平均买卖差价的一半再加上佣金来估计。例如,标准普尔500指数成分股的平均交易成本(不考虑佣金,这取决于你的经纪商)大约是5个基点(即万分之五)。这里,对一个交易循环中的买入和卖出计作两次交易成本。一个先买后卖的来回交易被视作两笔交易,因此,这个例子中的一个来回交易的成本是10个基点。E-迷你标准普尔500期货合约的交易成本大约是1个基点。有时,策略的作者会说明他们的回测业绩中考虑了交易成本,但更多时候并不会这么做。如果没有说明,你就得假设回测结果没有考虑交易成本,从而得判断在考虑成本后策略是否仍然有效。

交易成本影响策略的一个例子是,E-迷你标准普尔500期货合约的简单均值回归策略。项策略基于布林线指标:每当价格超过移动平均值的正负两个标准差时,相应卖空或者买入。当价格回到移动平均值的正负一个标准差之内时清仓。如果允许每5分钟建仓和清仓一次,你会发现不计交易成本时夏普比率大约为3—当然非常出色!不幸的是,如果扣除1个基点的交易成本,夏普比率则变成了—3,变成了完全无利可图的策略。

关键字: 证券
来源:量化交易 编辑:零点财经

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场
理财





























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086