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反成交量止损

时间:2017-11-19 22:29:58  来源:成交量分析  本篇文章有1945字,看完大约需要6分钟的时间

反成交量止损

时间:2017-11-19 22:29:58  来源:成交量分析

如果我失去了控制权,我就会一直很郁闷,只有我设定了一个止损点,我才有控制权。

——沃尔特·布雷热特,《HAL商品周期》发行商

在任何风险管理过程中,预先确定一个退出市场的客观决策点位(止损点)都是非常重要的,这样能在你先前的投资决策是错误的时候保护你的本金。我是通过一个被我称为反成交量止损(AVSL)的量化公式来客观确定我的止损卖点的。确定这么一个量化,同时也是明智的卖点能消除投资者在决定何时退出一个投资时的情绪性挣扎。AVSL是一个整合了支撑位、波动性,以及价格和成交量之间的负向关联等概念的技术方法。AVSL将VPCI指标(成交量价格确认指标)和约翰·布林的布林带结合起来,构建了一个移动止损点。

移动止损点

移动止损点

最难做出的决策之一就是决定可以容忍的最大损失点在哪里。有人说2%,有人说20%。我认为一只股票的波动性越大,其止损点就应该越宽松。一只波动性不大的股票,比如可口可乐,可能一年总共才会上升或下跌7%,而一只波动性大的股票,比如Google,也许一天就会上下波动7%。如果你对可口可乐股票定一个7%的止损位,那么这只股票表现不佳时,你可能需要等上一整年才会将它在止损位上卖出。然而,如果你对Google的股票定一个7%的止损位,有可能该股票在一天之内的价格波动中就触及到该止损位,导致该股票被卖出,错失随后可能有的机会。AVSL使用一只股票布林带的底线来确定其止损位,从而考虑到了每只股票自身的波动性。这样,一只波动性大的股票能容忍的损失幅度就会相对较大,而一只较稳定的股票能容忍的损失幅度相对较小(见图20.7)。

AVSL移动止损位,白色小点是止损点

图20.7AVSL移动止损位,白色小点是止损点

下一个重要的步骤是将价量关系用于计算。成交量衡量了价格变化背后的动力,为了体现这一点,当一只股票处于上升趋势并表现出放大的成交量特征时,就给予其较大的损失容忍幅度。如果该股票表现出下降的成交量特征,给予的损失容忍度就较小。这样,当一条负面新闻影响到了一只有问题的股票,该股票的止损位就会收紧,从而为你保留下更多的利润。但是,如果负面新闻影响的是一只有着健康的价量关系的股票,该股票的止损位就会放松,以避免暂时的波动误导我们对该股票前景的判断。这样,AVSL就能让市场决定你什么时候退出你的投资(见图20.8)。

当股票收盘价低于AVSL(白色小点)时被止损卖出

图20.8当股票收盘价低于AVSL(白色小点)时被止损卖出

基于投资者的投资时间框架,AVSL指标充分考虑了每只股票的支撑点、波动性和价量关系。我就利用AVSL指标持续地对我的投资组合进行评价,这使得我有可能基于我的投资的时间框架,周期性地调整止损价的位置。对于我持有的短期快进快出的投资组合,我运用日K线图的数据每天进行调整,尽力寻求提高止损价的位置。对于我持有的中期ETF和股票仓位的止损位,我运用周数据每周进行重新评估。对于我持有的长期投资组合的止损决策点,我根据月数据每月进行修正。这种基于可衡量的数据的分析方法使我能克服个人情绪或冲动的影响,在投资中保持一种客观性。因此,我的投资决策是由客观性,而非情绪主导的。

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