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什么是影响趋势的经济因素?

时间:2017-10-10 21:18:18  来源:趋势分析技巧  本篇文章有2007字,看完大约需要7分钟的时间

什么是影响趋势的经济因素?

时间:2017-10-10 21:18:18  来源:趋势分析技巧

第二次世界大战以来,资本主义经济周期的时间长度大约是48个月,其中衰退期约11个月,复苏高涨期约37个月。从过去股票市场的情况来看,股票价格的变动大体是与资本主义的经济周期相适应的。

市场是反映股票供求的环境,且使供求相交,最终形成股票价格的条件,因此宏观经济周期的变动对股市及股价将产生深刻影响。

宏观经济周期的变动,或称景气的变动,是影响股价变动的最重要的市场因素之一,它对企业营运及股价的影响极大,是股市的大行情。因此经济周期与股价的关联性是投资者不能忽视的。

一、经济周期的阶段

衰退、危机、复苏和繁荣形成了经济周期的四个阶段。一般说来,在经济衰退时期,股票价格会逐渐下跌;到危机时期,股价跌至最低点;而经济复苏开始时,股价又会逐步上升;到繁荣时,股价则上涨至最高点。

这种变动的具体原因是,当经济开始衰退之后,企业的产量会随产品滞销,利润相应减少,势必导致股息、红利也不断减少,持股的股东因股票收益不佳而纷纷抛售,使股票价格下跌。当经济衰退已经达到经济危机时,整个经济生活处于瘫痪状况,大量的企业倒闭,股票持有者由于对形势持悲观态度而纷纷卖出手中的股票,从而使整个股市价格大跌,市场处于萧条和混乱之中。

经济周期经过最低谷之后又出现缓慢复苏的势头,随着经济结构的调整,商品开始有一定的销售量,企业又能开始给股东分发一些股息红利,股东慢慢觉得持股有利可图,于是纷纷购买,使股价缓缓回升;当经济由复苏达到繁荣阶段时,企业的商品生产能力与产量大增,商品销售状况良好,企业开始大量赢利,股票价格、股息、红利相应增多上涨至最高点。

二、经济周期对股价的影响

值得留意的情况是,股价变动受经济周期影响,但两者变动周期的步调并不完全一致。通常的情况是,不管在经济周期的哪一阶段,股价变动总是比实际的经济周期变动要领先一步。即在衰退以前,股价己开始下跌,而在复苏之前,股价已经回升;经济周期尚未步入高峰阶段时,股价已经见顶;经济仍处于衰退期间,股市已开始从谷底回升。这是因为投资者对经济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素对股市股价的涨落起着一定的推动作用。

三、根据经济周期变化制定投资策略

根据经济循环周期的特征,进行股票投资的策略是:

1.经济繁荣期尽最多地投入资金

因为大部分产业及公司经营状况改善和赢利增加时,即使是不懂股市分析而盲目跟进的散户,往往也能从股票投资中赚钱。

2.衰退期应采取保本投资策略

投资者在此阶段多采取持有现金(储蓄存款)和短期存款证券等形式,避免衰退期的投资损失,以待经济复苏时再适时进入股市。

3.了解股市中的例外现象

例如,一般情况是企业收益有希望增加或由于企业扩大规模而希望增资的景气时期,资金会大量流入股市。但市场却出现萧条时期资金不是从股市流走,而是流进股市,尤其在此期间,政府为了促进景气而扩大财政支付,公司则因为设备过剩,不会进行新的投资,因而拥有大量的闲置货币资本,一旦这些带有一定投机性的资本流入股市,则股市的买卖和价格上升就与企业收益无关。

4.了解不同股票在市况中的表现

投资股票除了要洞悉整个大势外,还要了解股票的种类不同在市况中的表现也会不同,如能源、机械、电子设备等类的股票在上涨趋势初期会有优异的表现;公用事业股、消费弹性较小的日用消费品部门的股票能在下跌趋势的末期发挥较强的抗跌能力。总之,考虑到各类股票本身的特性,以便在不同的市况下做出具体选择才是投资者的明智之举。

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