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股指期货的代理风险、市场风险、信用风险怎样形成的?

时间:2018-11-02 10:42:05  来源:沪深300股指期货  本篇文章有1585字,看完大约需要5分钟的时间

股指期货的代理风险、市场风险、信用风险怎样形成的?

时间:2018-11-02 10:42:05  来源:沪深300股指期货

股指期货风险类型较为复杂,按照不同的划分标准,可以分为不同的风险类型。

从风险是否可控的角度划分,可分为不可控风险和可控风险。

从交易环节来划分,可分为代理风险、流动性风险、强制平仓风险等。

从风险产生主体来划分,可分为交易所风险、经纪公司风险、投资者风险、结算所风险、证券公司风险与政府风险。

从交易环节来划分,可分为代理风险、流动性风险、强制平仓风险等。

从风险产生主体来划分,可分为交易所风险、经纪公司风险、投资者风险、结算所风险、证券公司风险与政府风险。

从风险是否为股指期货市场所特有来划分,可以分为一般风险和特有风险。一般风险通常包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险与政策风险。特有风险通常包括基差风险、合约品种差异造成的风险、标的物风险、交割制度风险等。

股指期货风险

代理风险

在股指期货交易环节中,投资者要参与股指期货交易必须通过期货经纪公司来进行,这样投资者和期货经纪公司之间就构成一种委托一代理关系。由于委托一代理的双方信息是不对称的,也就是说对彼此来说存在一种不确定性。不确定性就意味着风险的存在。就投资者而言,会面临期货经纪公司带来的代理风险。因而,这里的代理风险主要就是指投资者在进行股指期货投资时,存在由于选择期货经纪公司不当而带来损失的可能性。比如选择那些不具有合法代理期货交易资格的期货经纪公司,或者期货经纪公司在从事代理业务时因违规操作而给投资者带来损失,以及采取欺骗手段侵犯投资者利益等。上述这些都是代理风险的表现。

市场风险

市场风险在股指期货交易中具有频发性、客观性、放大性和双向性。它是指那些由于股票价格指数发生变动,从而造成股指期货价格剧烈波动所带来的风险。市场风险的形成是多因素共同作用的结果,包括经济环境、自然环境因素、社会环境因素、政治法律因素、技术因素、心理因素等。尤其是经济环境发生重大变化时,容易出现极端行情,市场风险巨大。如1987年的美国股灾(简称“87股灾”)中,芝加哥商业交易所(CME)的S&P500指数期货12月份合约暴跌80.75点,跌幅高达28.6%。由于期货交易的高杠杆性,交易者顷刻间就面临爆仓的危险。此外,市场风险有时也可能引发流动性风险、现金流风险等其他风险,因而需要对市场风险引起高度重视。

信用风险

信用风险又称客户风险或违约风险,是指交易的一方违约,如完全不能或不能完全依照约定条款履行合约而导致另一方产生损失的可能性。在股指期货交易中,主要由期货经纪公司面对客户违约风险。交易所的结算对象是期货经纪公司,如果某些投资者由于恶意操作而不履约,直接的损失承担者就是期货经纪公司。不过,现代期货交易的风险分担机制日益完善,股指期货交易主要由交易所担保履约责任,因而期货经纪公司遭遇此类信用风险的概率已经很小,只有在重大风险事件发生或者风险监控出现较大疏忽时容易发生信用风险。

关键字: 证券股灾
来源:沪深300股指期货 编辑:零点财经

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