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套期保值者进行套期保值达到避险的目的基于什么原理?

时间:2018-10-28 15:44:36  来源:沪深300股指期货  本篇文章有961字,看完大约需要3分钟的时间

套期保值者进行套期保值达到避险的目的基于什么原理?

时间:2018-10-28 15:44:36  来源:沪深300股指期货

套期保值

套期保值的原意是“两边下注”。在金融期货里,套期保值即指投资者或生产经营者通过在现货市场与期货市场上建立等量的相反的头寸,来冲销现货价格变动风险,从而锁定未来现金流的交易行为。金融期货具有套期保值的功能,这种功能一般又被称作避险功能。通过上一节对金融期货的产生和发展的介绍,我们可以了解到避险是金融期货产生的最直接原因,也是进行金融期货交易的最原始目的。因而,套期保值功能也是金融期货最原始、最基本、最主要的功能。

套期保值者(hedger)之所以能够利用金融期货进行套期保值、达到避险的目的,主要基于以下两个原理。

①现期价格变动趋势大致相同。因为某一特定商品或金融工具的期货价格和现货价格基本上是受相同的经济因素的影响和制约,所以它们的变动趋势也会大致相同。

②现期价格具有趋同性。据经验研究,现货价格与期货价格在走势上具有收敛性(convergence),也就是说,当金融期货合约越临近到期日时,期货价格与其对应的现货价格就越接近,即趋于一致。

套期保值原理

正是基于以上两点,如果套期保值者能够在现货市场和期货市场上建立数量相同但方向相反的头寸,则不管期货合约到期时现货价格是上涨还是下跌,都能实现规避风险损失的目的。

当然,套期保值者能够实现套期保值,除了以上两个原理之外,还得有一个先决条件。这个先决条件就是金融期货市场上必须存在大量的投机交易者。因为套期保值并非消除了现货市场的价格风险,只不过是通过期货交易把现货市场上的风险转移到了金融期货市场而已。但套期保值者能够成功转移这种价格风险,还必须要在金融期货市场上存在大量投资者,他们要愿意承担这种从现货市场中转移到期货市场的价格风险。这类投资者就是投机交易者。

关键字: 趋势
来源:沪深300股指期货 编辑:零点财经

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