广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>经济学术语>货币贬值> 人民币贬值对外汇储备会有影响吗?人民币究竟为什么贬值?

人民币贬值对外汇储备会有影响吗?人民币究竟为什么贬值?

时间:2018-09-29 22:40:41  来源:货币贬值  本篇文章有4827字,看完大约需要16分钟的时间

人民币贬值对外汇储备会有影响吗?人民币究竟为什么贬值?

时间:2018-09-29 22:40:41  来源:货币贬值

根据中国央行8月7日更新的官方储备资产图表显示,7月份,我国的外汇储备为31179.46亿美元,比上月增加了58.17亿美元,为连续两个月增加。虽然在过去两个月里,人民币经历了一轮大贬值,但中国的外汇储备却不减反增,那些有意做空人民币的人,是不是该失望了呢?

观历史走势,中国外汇储备的增减跟人民币的升值和贬值息息相关。从2014年开始,人民币对美元开启了一轮为期两年的贬值之路。在这期间,中国的外汇储备从4万亿美元上方下降到了3万亿美元,甚至还一度跌破3万亿大关。直到2016年底,人民币贬值结束,才使得外汇储备止跌。2016年底到今年1月,人民币对美元出现一轮大幅升值,而在这期间,中国的外汇储备也实现了连续12个月增加。

由此可见外汇储备的增减与人民币升值和贬值十分契合。或许也正因为如此,就会有一些人认为只要大力做空人民币,就能使中国的外汇大量减少,并最终影响中国经济。而事实上,一些新兴国家就是这样被弄残的。

人民币贬值对外汇储备会有影响吗?人民币究竟为什么贬值?

人民币贬值为何外汇储备没有下降?

一.人民币国际化带来的主权国家资产配置需求

自2016年人民币加入SDR以来,人民币在支付结算上的广度和深度不断拓展,以及汇率相对稳定创造了良好形象,2017年底人民币国际化指数(RII)达到3.13,接近日元和英镑,同比上升44.80%,这让更多主权国家加大配置人民币资产,SDR货币篮子的制度红利逐步释放。

继今年1月份欧洲央行买入5亿欧元人民币后,部分欧洲国家也开始陆续跟进,除了部分国家的外汇储备多元化、分散投资需求外,还有为了避免来自美国的处罚增加人民币储备的需求,例如俄罗斯。截至2018年6月,境外资金持有9152.57亿元的中国国债,同比增长104%。根据中债登和上清所,境外机构6月单月共增持人民币债券1115亿元,这已经是境外机构连续第16个月增持人民币债券,其中中债登增加882亿元,上清所增加233亿元。

二.外汇储备对人民币的敏感度在下降

史上外汇储备和汇率保持着很强的正相关性,当人民币贬值时资金净流出,外汇储备下降,人民币升值时资金净流入,外汇储备上升。

分阶段来看,2012年7月至2014年1月升值周期中,人民币升值5.3%,外汇储备上升21%;2014年5月至2016年12月贬值周期中,人民币贬值11.6%,外汇储备下降25%;2017年1月至2018年1月升值周期中,人民币升值9.5%,外汇储备上升5%。2018年4月至7月人民币贬值7.6%,同期外汇储备微微下降0.8%。

从国际收支平衡表来看,外汇储备主要来自经常项下的贸易差额,资本金融项下资金净流入,以及误差和遗漏项目(非正规渠道资金进出)。自从人民币加入SDR之后外汇储备对人民币的敏感度在下降,这主要是人民币国际化带来的资本金融账户项下的资金净流入正逐步弱化人民币汇率波动对外汇储备的影响,并且央行出手干预汇率的必要性降低,人民币汇率波动的市场化特征加强。

三.中国政府加大对外开放

中国不断加大开放力度将吸引更多外资以FDI形式(金融账户)流入中国,尤其是在利益丰厚的金融领域和汽车领域,这在外资眼里依然是香饽饽。包括瑞银、野村和摩根大通等三家外资机构已陆续向证监会递交申请,成立持股51%的合资证券公司。同时7月份宝马宣布将在华晨宝马中的持股比例从50%增加至75%,而中国合资方华晨中国(1114.HK)由于股权比例下降应声下跌。

此外在中美摩擦大背景下中国加大开放能吸引更多外资来华建厂规避惩罚性关税。以特斯拉为例,为应对美国对中国进口商品加征关税,7月6日起中国对美国产汽车加征25%的进口关税,而同时7月1日起,我国将汽车整车关税从25%下调至15%,特斯拉在中国建厂可以避免关税并获得中国广阔的市场以支持股价和盈利。特斯拉是以独资形式在中国开厂落地。

总体而言,中国通过贸易赚取大量外汇已然一去不复返,叠加美联储加息周期和缩表将让全球资金回流美国,由人民币加入SDR以及主动开放金融和汽车等之前限制的领域带来的资本项下的资金净流入更显珍贵,而对外开放也是中国应对外部不确定环境中的上上策。

此外加入MSCI下QFII和沪港通额度的不断扩充也是外资不断进入中国的另一重要途径,2018年全年将带来1000亿左右的增量资金。根据人民银行数据,截至2018年2月末,境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款以及存款等金融资产余额合计4.47万亿元。

货币的大幅贬值会对一国产生什么影响?

首先,一国货币大幅贬值,会造成资本外流。外国资本要进入本国,肯定是需要将外币兑换成本国的货币。但外资进来后,如果本国货币一直在贬值,就相当于这些资本一直在缩水,即使用来投资,投资的收益率也会因本国货币的贬值而缩水。这个时候,外资就会倾向于撤出本国,以减少本国货币贬值带来的损失。如此一来,本国货币贬值速度越快,外资撤离的意愿就越强。而外资的撤离,就会令该国的外汇储备减少,一旦外汇储备不足,就会使该国的对外贸易及国际结算等无法正常进行,从而对整个经济形成冲击。

到目前为止,因为货币贬值而造成的资本外流,导致外汇储备不足,最终引起经济问题的国家也有不少,比如阿根廷、委内瑞纳、土耳其等等。中国过去虽然也经历过人民币贬值导致的外汇储备大规模减少,但由于中国的外汇储备规模庞大,才能在这样的冲击中显得游刃有余,不至于对经济造成太大影响。

其次,一国货币的大幅贬值,会造成国内通货膨胀率高涨。引起通货膨胀的原因可以有很多,但绝对少不了货币贬值。货币贬值可以推高通货膨胀,而通货膨胀又会让货币贬值的更快,一旦进入这种恶性循环,就不仅仅是物价上涨这么简单了,甚至对整个国家经济的打击可能都是毁灭性的了。

或许正是因为货币的大幅贬值有这样的杀伤力,而且在一些国家已经奏效,所以有人就想在人民币上也来试试,只不过这次恐怕是找错对象了。看到中国过去两个月的外汇储备不减反增之后,那些有心做跌人民币的人是不是该傻眼了呢?

最近人民币一直在跌跌跌,跌个不停。大伙都很纳闷,怎么钱装在银行里什么都没干呢,就什么都没了?

货币贬值(又称通货贬值),是货币升值的对称,是指单位货币所含有的价值或所代表的价值的下降,即单位货币价格下降。货币贬值可以从不同角度来理解。

从国际角度看,货币价值表示为与外国货币的兑换能力,它具体反映在汇率的变动上,这时货币贬值就是指一单位本国货币兑换外国货币能力的降低,而本国货币对外汇价的下降。例如,如果100美元去年兑换300元人民币,今年兑换400元人民币,则人民币贬值了。货币贬值在国内引起物价上涨现象。但由于货币贬值在一定条件下能刺激生产,并且降低本国商品在国外的价格,有利于扩大出口和减少进口。因此,第二次世界大战后,许多国家把它作为反经济危机、刺激经济发展的一种手段。

-1-

汇率是什么?

每个国家都有自己的货币,中国有人民币,泰国有泰铢,印度有卢币。人民币只能在中国用,泰铢也只能在泰国使。当你去到泰国旅游的时候,人民币就像废纸一样,你拿人民币和泰国人买东西,他们是不认账的。于是人们就都用美元和不同国家的人购买东西,置于为什么用美元这又是另一个小故事了,我们下次再说。

那么,汇率怎么来呢?一块钱人民币可以换多少美元?

很多人可能觉得这是银行说了算,但其实不是的,银行只是一个媒介而已。这个汇率是由“交换”来定的。

比如,6块人民币能买一碗牛肉面,而美国一碗牛肉面只要1美元。那么我们认为这一碗牛肉面的价值是相等的,所以6块人民币和1美元的价值也是相等的。那么1美元=6块人民币。

而这1:6的比例叫做购买力平价理论,影响的是长期汇率。

还有一种短期汇率,是由供求影响的。在这里货币就不是“交换”的概念了,货币变成了商品。我们拿人民币买美元,用美元买人民币。汇率就是价格。

市面上要人民币的人很多,供大于求,于是汇率上涨。

市面上要人民币的人少了,供过于求,于是汇率下降。

供求理论影响短期汇率。

-2-

为什么最近人民币一直贬值?

一般来说人民币的汇率是由供求决定的,最近人民币贬值说明需求少了。很多人说不可能啊,我一直很喜欢人民币啊,怎么可能有人不想要钱呢?

这里的需求并不是说中国人对人民币的需求,而是国外的人对人民币的需求。这里主要讲三种需求:

1.贸易需求

举个例子,以前中国的毛巾很便宜,质量也很好。所以国外很多人就跑来中国买毛巾到自己的国家倒卖。既然要跟中国人买东西肯定是需要人民币的,所以对人民币的需求很大。

但是关税一高,毛巾就涨价了,外国人来中国买毛巾还不如在家自己生产,所以都不来中国买了。人民币的需求就下降了。

2投资需求

以前很多外国老板喜欢来中国投资办厂,这样就需要很多的人民币,但是由于政策的变动和人力价格的上涨,外国老板觉得在中国不好做,就回国去了。而他们手上大把的人民币回国时没有办法用的。于是他们就卖掉了手上的人民币,人民币需求就降低了。

3.投资需求

以前中国利率比较高,钱放到银行里面一直在涨。什么都不用干就有钱进,多好呀。于是很多外国老板把大把资金换成人民币放到中国银行里面用钱生钱。

可是最近利率变了,钱没有人家外国银行生的多,于是外国老板又把钱取出来放到自家银行里用钱生钱了。

所以人民币需求又减少了。

-3-

如何看待人民币贬值?

汇率有涨就会有跌,涨涨浮浮都是正常的事情。最近全球市场都比较动荡,新兴市场国家汇率波动都很大。比如阿根廷,俄罗斯,印度。和这些国家比,人民币跌的不算惨。

出口方面,人民币贬值不一定是坏处。举个例子:以前一块毛巾要6人民币,1美元。现在任然要6人民币一条毛巾,却变成了0.5美元一条毛巾。

那么都用美元来购买商品的其他国家的人就会觉得中国货变得便宜了。都来中国买东西。

外汇储备方面,央妈手里有3万亿的外汇储备,用外汇储备去买被抛售的人民币就很大程度上能稳住汇率。

涨涨跌跌是常态,也是人民币走向国际化的必经道路。虽然汇率变高会影响出国,进口的东西也会变贵,但习惯就好。

关键字: 证券债券中国银行
来源:货币贬值 编辑:零点财经

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马





























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086