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股息红利发放方式有什么?股票红利发放日对当日股价有什么影响?

时间:2018-08-16 17:05:32  来源:股息  本篇文章有5460字,看完大约需要18分钟的时间

股息红利发放方式有什么?股票红利发放日对当日股价有什么影响?

时间:2018-08-16 17:05:32  来源:股息

1、送红股形式

采用送红股的形式发放股息红利实际上就是将应该分给股东的现金留在企业内作为发展再生产之用,它和股份公司暂不分红派息没有什么太大的区别,这是属于股票基础知识的内容。股票红利让股东手中的股票在名义上增加了,但是,与此同时公司的注册资本也增大了,股票的净资产含量减少了。实际上股东手中股票的总资产含量是没什么变化的。

财产股利是上市公司用现金之外的其他资产向股东分派的股息与红利。它可以是上市公司所持有的其他公司的有价证券,也可是实物。负债股利指的是上市公司通过建立一种负债,用债券或者应付票据来作为股利分派给股东。这些债券或者应付票据不但是公司支付的股利,又确定了股东对上市公司所享有的独立债权。现金股利是上市公司用货币的形式支付给股东的股息红利,也是最普通最常见的股利形式。

股息红利发放方式有什么?股票红利发放日对当日股价有什么影响?

2、股东分派股息

由于要在获得利润后才能向股东分派股息和红利,上市公司一般是在公司营业年度结算以后才开始从事这项工作。在实际情况中,有的上市公司在一年内进行两次决算,一次在营业年度中期,另一次则是在营业年度终结。相应地向股东分派两次股利,以便可以及时回报股东,吸引投资者。但是,年度中期分派股利是不同于年终分派股利的,它只能在中期以前的利润余额范围之内分派,而且必须是预期本年度终结的时候,不可能亏损的前提下才能够进行。

依据公司法的相关规定,上市公司分红的基本程序为:首先由公司董事会依据公司盈利水平及股息政策,来确定股利的分派方案,然后提交股东大会审议通过才能生效。董事会就可以按照股利分配方案向股东宣布,并在规定的付息日在约定的地点用约定的方式来派发。

沪深股市中,股票的分红派息都由证券交易所以及登记公司的协助下进行的。在分红的时候,深市的登记公司会将要分派的红股直接登录到股民的股票帐户当中,将现金红利通过股民开户的券商来划拨到股民的资金帐户当中。沪市上市公司对红股的处理方式和深市是一样的,但现金红利需要股民到券商处履行相关的手续,即股民在规定的期限内到柜台中将红利以现金红利权卖出,其红利款项由券商划入资金帐户中。如逾期未办理手续,则需委托券商到证券交易所办理相关手续。

普通股的红利是如何发放的?

普通股的股东有权领取红利。红利的数量和支付方式,由公司经理决定,但要由公司董事会根据公司的需要批准。红利的数量和类型,取决于对公司研究的公司收益、财务状况、投资于新工厂和设备的资金需求等。支付红利的形式有:现金、股票、其它财产等三种形式,以现金为主。

公司发放红利,首先要考虑股东们的愿望。如果普通股的股东多数较为关心眼前之收入,则董事会就将考虑发放现金红利。而如果股东多是那些收入较高阶层的人,他们更多关心资本利得,则董事会可能会决定将公司的大部分收益留存,作为公积金以利进一步的发展。其次,要考虑本公司的需要。如果公司正在出现亏损,可能减少红利乃至停发现金红利。反之,则增加。

究竟发多少呢?就绝对量而言,红利随公司利润大小而变动。但就相对量而言,据测算,美国公司发放的红利,约占其纳税后利润的40-60%。这种红利与纯利润之比,叫做“付出率”。付出率多少,各个行业、各个公司、各个时期都不相同。当公司业务繁荣时,红利就多发,反之,少发。大部分公司是按季发放现金红利。有盈余时,在适当时追加发放。

发放股票的现金红利,有四个重要日期要注意:一是股利宣布日,二是股利登录日,从此日起才可领取股利,三是除利日。即从购买股票之日到把其姓名登录在册上,需要花费一定时日,在美国是平均4个营业日;四是付利日,即实际支付现金红利的日期。

1.现金股利

现金股利是公司以货币形式支付股东所持股份的报酬,这是一种最常见的,也是股东们最乐意接受的股利分配形式。

2.股票股利

股票股利亦称“送红股”,就是公司派发股利以股份的形式支付给股东。股东从公司领到的股利不是现金,而是公司新增的股票。这既是对股份红利的分配,同时又是公司向股东筹措的一笔资本。股票股利通常以百分数来表示。假如公司宣布的红利是10%,持有50个股份的股东将得到5股新增加的股票。

3.财产股利

财产股利是以公司的资产分配股利的。这种情况下,公司发放的既不是现金,也不是股票,而是公司的产品或其他财产,如其他有价证券。不过这种形式并不多见。

4.混合股利

混合股利是以上几种红利相结合的股利派发形式。这种形式比较灵活,支付现金、增发股票或发放公司资产,可根据实际需要合理安排,但不同形式红利占多大比例,仍需要董事会根据盈利状况、公司及股东的要求作出决定。

股份企业向股东派发股利,其时间顺序依次是宣布日,股权登记日、除息日、派息目。

宣布日就是董事会宣布在将来的某个时期派发股息的时间,并在宣布日宣布股权登记日。股权登记日即以登记方式划分股份所有权并可得到派息的时间。只有在股权登记日记录在企业股权转移簿上的股东,才有资格领到派发的股息,在股权登记日之后买到股票的股东则无权得到股利.除息日指股权转让可得股息的有效时间。在某些国家和地区,由于股票买卖从双方成交到双方结清中间需要经历数天的时间,因此公司无法及时得到股票转移的资料来记入股权转移帐簿.因此规定,新股东必须在股权登记日的某几天之前购买股票,才有资格取得此次发放的股利。除息日一般规定在股权登记日前几天。派息日是企业支付股息的日期。

股票红利发放日对当日股价有什么影响?

现金分红除权日就会把股价开盘时就会直接把除权股价作为开盘价。所以股价是会降低的,下面是举个例子。

比如某只股票单价昨日收盘10元,持仓1000股,账户资余额1000元。分红方案为10派10元,即每股分红1元,不考虑税收情况,除权后的起始计价为9元每股,而对应的现金分红1000元,将以账户资金增加形式,此时账户资金余额就变为2000元(实际比这个要少,因为有税费)。

第二天(除权当日),如果不考虑涨跌因素,就会以9元作为开盘价。

通常情况下,现金分红比送股更加务实也更实际,是对投资者切实的回报。如果前期未经大幅炒作,少量的分红几乎不会影响股价,即使除权后价格起始处有所降低,短时期内也会实现填权。

对于很多初学投资的人来说,经常会弄不明白公司分红有什么意义,因为分红后要除权除息,手中持有的股票市值并没有发生任何变化,投资者并不能从公司分红中获得任何收益啊?

比如2014年6月5日以收盘价31.12元买入100股格力电器,总市值是3112元,2014年6月6日每10股派现金15元,除权除息后的价格为31.12-1.5=29.62元,在不扣所得税的情况下,100股格力电器的总市值为100*29.62+1.5=3112元,如果还要扣税的话,总市值会低于3112元。就是说,如果在分红前一天买入的话,不仅赚不到分红的钱,还要给国家交税和给券商付手续费。

那么就有投资者问了:交易所为什么要除息?不除息会怎么样呢?

其实,即使交易所不除息,市场也会自动除息的。为了便于说明问题,假设某公司股票每股净资产为10元、每股收益3.65元,且每天的盈利相同,为0.01元,利润全部以现金分红方式分配给股东、且按天分红,每股每天分红0.01元,盈利能力保持不变。

由于每天每股盈利0.01元皆以现金分红的形式分配给股东,因此这家公司每股净资产始终保持为10元不变;由于盈利能力不变、每股净资产不变,因此,其内在价值保持不变,股票的价值不会由于现金分红而发生变化,当估值水平保持不变时,其现金分红将不会产生除息缺口;假设投资者要求的回报率为10%,则其股价将保持为36.5元(3.65/10%)。

现假设该公司分红政策发生变化,由每天分红改为每年分红一次,年度每股分红3.65元。这意味着其盈利将不断累积至下一个年度分红日并一次性分配给其股东,其分红收益类似于债券的利息收益。因此,从理论上来说,在估值保持不变的情况下,其股价中将包含至下一年度分红日的分红预期,股价将随着账面累积的未分配利润的增加而上涨(每天的每股净资产都增加0.01元),在估值水平不变的情况下,股价将每天上涨0.01元,至下一个年度现金分红股权登记日,其股价将上涨至40.14元(36.5+3.64),分红除息日其股价恢复至36.5元(分红后每股净资产保持为10元,盈利能力不变,因此内在价值恢复为36.5元)。

由此可见,当上市公司将每天的盈利以现金分红的形式分配给其股东时,现金分红就不会有除息缺口;当上市公司实施年度现金分红时,其现金分红是将其过去一年积累的盈利分配给其股东,股权登记日的股票价格实际上已经包含了分红预期,因此,分红日必然会出现除息缺口。

反之,如果在股利发放日股票价格没有因分配现金股息而除息,则投资人在除息日前一天买入,仅仅持有一天就可以获得一年的股息收益。以上述公司为例,股权登记日股票价格为40.14元,每股现金分红3.65元,除息日如果股价仍保持为40.14元并获得3.65元的红利收入,那么投资者仅仅持有一天就获得9.1%的收益。这必然会吸引大量的套利资金参与现金分红,套利者于股权登记日买入,并在除息日卖出,最终套利资金的介入会使套利收益归0,使股价产生除息缺口。因此,从理论上来说,无论交易所在股票除息日是否对股价作除息处理,其股价通常应产生除息缺口。

又有投资者会问,既然市场会自动除权,那交易所又何必多此一举呢?

其实,强制除权是为了保护投资者利益。因为市场上的股票很多,哪只股票何时送红股或转增股本,一般投资者可能不清楚。如果没有强行除权,当某人看到“格力电器”2014年6月5日收盘价是31.12元,并决定第二天买一些,由于其不知道送红股的事,因此2014年6月6日就报了以31.12元为参考的价格参与集合竞价(注意,6月6日买入是不享受分红的),而大量拿到分红的套利者卖出股票,导致股价大跌,你说他冤不冤。

在现实中,由于上市公司分现金的比例一般都不大,因此,除息后的K线图,不像除权那样,有一个明显的下跌缺口容易识别,容易被投资者所忽略。为了提醒投资者注意,交易所还实施了一项举措:股票除息日当天,交易所会在其证券代码前标上XD,以表示该股除息了;而证券名称前被标上XR,则表示该股除权了;证券代码前标上DR,表示同时除权除息了。

其实,从上面的分析中,可以看出,对于短线交易者来说确实是这样的。

但对于一个长期持股拿现金分红的投资者来说,他关注的就是今年分3毛,明年分4毛,后年分5毛...最后通过分红收回了成本,股票最后全是白赚的,每年还继续分红。在这个过程中,除息不除息,都不会影响他最终通过长期持股收回成本的圆满结局!!但15元买股票的,肯定比5元买的人收回成本的年数要长得多,也就是说股票价格低于其内在价值越多越好,这样你收回本钱的年数才越短。熊市低价买股、牛市高价抛售,绝对错不了,关键是看估值。而投资理财真正的难点正是如何给一家公司估值,相信学过长投学堂的初级课和进阶课的院生都深有体会。

所以,现金分红对短线投资者来说是没有意义的,并不是一般人以为的那样,有高分红的股价一定就会上涨。要理解现金分红的意义需要从长期投资一家公司的角度来理解,仔细计算分红对投资回报期限和投资回报率的影响,否则很容易感到困扰。

关键字: 证券债券参与集合竞价
来源:股息 编辑:零点财经

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