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股息红利税会下调吗?红利税调整有好处吗?

时间:2018-08-22 13:01:38  来源:股息  本篇文章有6484字,看完大约需要22分钟的时间

股息红利税会下调吗?红利税调整有好处吗?

时间:2018-08-22 13:01:38  来源:股息

股息红利税是什么意思?股息红利税指的是对上市公司的分红征税。对一年以上的长线投资者,红利税减半征收,税负为5%;对一月以内短期买卖的投资者加倍征收。

红利税是指对上市公司的分红征税。如投资者从上市公司得到100元现金分红,如果红利税税负为20%,就要缴20元红利税。红利税属于个人所得税范畴,目前按半征收,即税负为10%。

股息红利税会下调吗?红利税调整有好处吗?

近日,财政部、国家税务总局、证监会联合发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》,对股息红利税政策进行调整。

其中,持股超过1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税;持股1个月至1年的,税负为10%;持股1个月以内的,税负为20%。

再次对股息红利税进行调整,这是顺应目前市场呼声的。基于今年6月15日以来的股市暴跌,市场对各种维稳措施充满期盼,其中就包括对股息红利税的调整。

而与2012年11月16日管理层首次推出的红利税差别化征收政策相比,本次股息红利税的调整无疑有了进步,那就是对持股1年以上的,原来红利税需要征收5%,而新政策改为暂免征了。

值得注意的是,因为股息的征收,会导致上市公司分红越多投资者负担越大现象的出现。比如某只股票收盘价10元,每股分红0.50元,其除息后的股价就变成了9.50元。

如果征收10%的红利税,投资者需要支付每股0.05元的红利税,也就是说投资者每股损失0.05元。如果该公司的分红增加到每股1元的话,按10%征收红利税,投资者每股需要支付0.10元的红利税,即投资者每股多亏损0.05元钱。

因此,对成熟的投资者来说,他们往往不参与上市公司分红,而是在上市公司分红除息之后再买进相关公司的股票。

财政部、国家税务总局、证监会联合发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》,对股息红利税进行调整。其中,持股超过1年的,股息红利所得税暂免征收个人所得税;持股1个月至1年的,税负10%;持股1个月以内的,税负为20%。与之前的股息红利税征收政策相比,持股1年以上的原来征收5%红利税现在改为了免征,其他条款基本维持不变。

值得一提的是,对股息红利征收差别个人所得税是在2012年11月16日公布的。当时股市也是出于低迷阶段,当天沪指最低2001点,几乎跌破2000点大关。而在此政策公布后第12个交易日,也即12月4日。沪指探底1949点(解放底)后出现了一波幅度达25%的大反弹。

炒短线的散户们注意了!

此次的历史会重演吗,许多炒短线的散户就得注意了。上市公司的分红是要除权除息的,即上市公司分红一块钱,股价就会跌一块钱。这过程中只有红利税是损失的部,而持股持股时间不足一个月,上市公司分红要交20%的重税,有些炒短线的散户频繁的买卖股票,如果刚好碰到所卖公司的高派送,就会白白损失一笔钱。

持股期限是指个人从公开发行和转让市场取得上市公司股票之日至转让交割该股票之日前一日的持续时间。个人转让股票时,按照先进先出计算持股期限,即证券账户中先取得的股票视为先转让。

红利税调整是引导投资还是误导投资?

从政策出台的本意来说,当然是为了引导投资者进行长期投资,其出发点的善意是不容否定的。但从实际效果来看,这种红利税的调整其实是在误导投资。这种误导作用其实是很明显的。以今年来的行情发展为例,即有今年6月12日之前的股价暴涨,也有今年6月15日以来的股市暴跌。投资者如果为了红利税的减征与免征一直持股不动,那么投资者基本上是坐了一趟过山车,投资者为此蒙受的损失就大了去了。相反,投资者不被红利税的减免征收所束缚,当股指达到5000点上方时平仓出局,或减少一定的仓位,那么投资者就可以在今年的行情中取得丰厚的收益,或收住一部分的收益。而这部分收益显然不是红利税的优惠所能比拟的。面对这两种结局,投资者如果长期投资,捂股不动,那是不是被红利税的减免征收政策所误导了呢?

而之所以会出现这种误导投资的现象,显然与管理层指导思想上所存在的偏差是有密切联系的。一方面是管理层过高地估计了红利税差别化征收对于投资的作用。实际上这种作用是十分有限的,不可能对投资者的投资起到决定性的作用。特别是由于除息机制的存在,上市公司的分红对于投资者来说其实是“无所得”。

另一方面是管理层错误地把长期投资当成了捂股不动,当成了价值投资,当成了维护股价稳定的措施。如果长期投资真的就是捂股不动,真的就要坚守一年甚至一年以上,那么这样的长期投资者在市场上是非常少见的。实际上,作为长期投资是不能单纯以时间的长短来衡量的,它有可能需要持股三年五年,也可能持股不到一年。而决定持股时间长短的,是股票投资价值的体现。当股票还具备相应的投资价值时,自然还可以长期投资,但当股票的价格飞涨,股票已失去投资价值,此时长期投资者抛售股票也是很正常的事情。实际上高抛低吸更是价值投资的体现,也更能维护股价稳定。如在今年的行情中,投资者如果能在5000点之上卖出,而在3000点附近买进,这更能体现价值投资的原则,也更有利于维护股价的稳定。

也正因如此,管理层对红利税政策的调整,是管理层片面强调长期投资作用的结果。因此,红利税的这种调整不是对价值投资、理性投资的引导,相反而是一种误导。

,财政部、国家税务总局、证监会联合发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》,对股息红利税进行调整。其中,持股超过1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税;持股1个月至1年的,税负为10%;持股1个月以内的,税负为20%。与之前的股息红利税征收政策相比,持股1年以上的原来征收5%红利税现在改为了免征,其他条款基本维持不变。

对上市公司股息红利实行差别化征收个人所得税,其目的旨在引导投资,鼓励投资者长线投资。这一点在首次实行股息红利差别化征收个人所得税时,证监会等部门在就相关问题答记者问时就已表达得非常清楚,明确表示:“此次政策调整,旨在发挥税收政策的导向作用,鼓励长期投资,抑制短期炒作,促进我国资本市场长期稳定健康发展”。而9月7日晚的再次调整,直接对持股1年以上的红利所得免征所得税,这一调整,管理层鼓励长期投资的意图越发明显。

基于A股市场的暴涨暴跌,A股市场确实需要有长线投资者来成为市场的稳定力量。所以一直以来,管理层都是积极引导并鼓励投资者进行长期投资的。到2012年11月16日管理层首次推出红利税差别化征收的政策,更是给长期投资者在税收政策方面的优惠。而9月7日晚的红利税征收政策再调整,给予长期投资者在税收征收方面的优惠可以说是达到了最大程度。

但这种红利税征收上的优惠政策到底是在引导投资还是在误导投资,实在是值得商榷的事情。从政策出台的本意来说,当然是为了引导投资者进行长期投资,其出发点的善意是不容否定的。但从实际效果来看,个人以为,这种红利税的调整其实是在误导投资。

这种误导作用其实是很明显的。以今年来的行情发展为例,既有今年6月12日之前的股价暴涨,也有今年6月15日以来的股市暴跌。投资者如果为了红利税的减征与免征一直持股不动,那么投资者基本上是坐了一趟过山车,投资者为此蒙受的损失就大了去了。相反,投资者不被红利税的减免征收所束缚,当股指达到5000点上方时平仓出局,或减少一定的仓位,那么投资者就可以在今年的行情中取得丰厚的收益,或收住一部分的收益。而这部分收益显然不是红利税的优惠所能比拟的。面对这两种结局,投资者如果长期投资,捂股不动,那是不是被红利税的减免征收政策所误导了呢?

而之所以会出现这种误导投资的现象,显然与管理层指导思想上所存在的偏差是有密切联系的。一方面是管理层过高地估计了红利税差别化征收对于投资的作用。实际上这种作用是十分有限的,不可能对投资者的投资起到决定性的作用。特别是由于除息机制的存在,上市公司的分红对于投资者来说其实是“无所得”。比如某只股票收盘价10元,每股分红0.50元,其除息后的股价就变成了9.50元。如果征收10%的红利税,投资者每股还要损失0.05元钱。不征收红利税,投资者的股票市值其实还是维持10元不变。这样的分红本来就没有吸引力。投资者与其在分红之前买进,还不如在除息之后买进。这样投资者肯定就不会蒙受税收带来的损失。换句话说,投资者不参与分红,自然就不存在红利税的征收问题了,红利税的免征也就失去了意义。

另一方面是管理层错误地把长期投资当成了捂股不动,当成了价值投资,当成了维护股价稳定的措施。如果长期投资真的就是捂股不动,真的就要坚守一年甚至一年以上,那么这样的长期投资者在市场上是非常少见的。实际上,作为长期投资是不能单纯以时间的长短来衡量的,它有可能需要持股三年五年,也可能持股不到一年。而决定持股时间长短的,是股票投资价值的体现。当股票还具备相应的投资价值时,自然还可以长期投资,但当股票的价格飞涨,股票已失去投资价值,此时长期投资者抛售股票也是很正常的事情。实际上高抛低吸更是价值投资的体现,也更能维护股价稳定。如在今年的行情中,投资者如果能在5000点之上卖出,而在3000点附近买进,这更能体现价值投资的原则,也更有利于维护股价的稳定。

也正因如此,管理层对红利税政策的调整,是管理层片面强调长期投资作用的结果。因此,红利税的这种调整不是对价值投资、理性投资的引导,相反而是一种误导。

财政部税政司、国家税务总局所得税司、证监会会计部有关负责人今日就上市公司股息红利差别化个人所得税政策调整有关问题答记者问时表示,差别化税收政策的实施,主要目的是发挥税收政策导向作用,鼓励长期投资,促进我国资本市场长期稳定健康发展。

相关负责人称,自2013年1月1日起,对上市公司派发的股息红利所得实行了差别化个人所得税政策。按持股时间长短予以不同的税收政策待遇,主要内容:持股1个月以内、1个月至1年和超过1年的,股息红利所得分别按全额、50%和25%计入应纳税所得额,适用20%的税率计征个人所得税,即实际税负分别为20%、10%和5%。

此次,经国务院批准,自2015年9月8日起,对上市公司股息红利所得差别化个人所得税政策进行了适当调整,对持股1年以上的投资者加大了税收优惠力度,即持股超过1年的,其取得的股息红利所得暂免征收个人所得税。同时,对持股1个月以内和1个月至1年的,原有政策保持不变,实际税负仍为20%和10%。此次政策调整将有利于进一步鼓励长期投资,促进我国资本市场健康发展。

【减免股息红利税对股市有何影响?】财政部、国家税务总局和证监会三部委联合发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》称,经国务院批准,9月8日起,,持股期限在1个月及1年以上的两类上市公司股票投资者的股息红利所得税将获得减免政策。

据了解,昨日晚间,财政部、国家税务总局和证监会三部委联合发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》称,经国务院批准,9月8日起,持股期限在1个月及1年以上的两类上市公司股票投资者的股息红利所得税将获得减免政策。

《通知》指出,个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

上市公司派发股息红利,股权登记日在2015年9月8日之后的,股息红利所得按照本通知的规定执行。本通知实施之日个人投资者证券账户已持有的上市公司股票,其持股时间自取得之日起计算。

另据《21世纪经济报道》报道表示,在多数业内人士看来,财政部等三部委推出前述股息红利税费减免政策的逻辑,或在于推动A股市场投资的长期化。

事实上,就在该通知下发的前一日,证监会已对培育长期投资环境作出表态。

“要从中国实际出发,借鉴境外成熟市场经验,研究市场顶层设计,坚持服务实体经济,完善市场结构,培育发展机构投资者,实施鼓励长期投资政策。”证监会有关负责人9月6日表示。

而有分析人士认为,鼓励A股长期投资成为政策倾向后,监管层未来还将落实相应的配套政策。

“现在的市场趋势应该是打击短期炒作,鼓励长期投资,从股指期货受限到限制程序化交易,这条逻辑是比较清晰的,我认为接下来应该还会有相应政策出来。”北京某央企旗下一位投资经理认为,“比如鼓励投资者投资,培育更有实力的机构投资者等等。”

值得注意的是,证监会有关负责人此前亦曾表态将“认真落实上市公司分红制度,优化投资者回报机制。”

而面对向长期投资策略倾斜的A股政策预期,部分投资者则表示该政策也有可能对市场短期内的活跃带来影响。

换手率下来确实能在一定程度上降低A股的炒作之风,但这种政策倾向对于股指的短期提振意义有限;A股的高成交带来高流动性,高流动性才有高溢价。”福建一家私募投资公司投资经理吴泽(化名)指出,“应该辩证的看待市场投机,适当的投机行为也为市场的活跃提供了保证。”

与鼓励长期投资政策相伴随的,则是部分市场人士关于A股印花税调降预期的降温。

“从逻辑上讲,印花税政策和股息红利税收政策是截然相反的,一个是交易环节征税,一个是持有环节征税。”吴泽认为,“如果鼓励长期持有,那么就不应该鼓励频繁交易,那么交易税费的下降也就不太现实。”

但也有分析人士指出,未来为促进A股市场活跃,印花税等交易费用调节工具仍然有可能被监管层所使用。

“印花税仍有下调空间,而且也不一定和鼓励长期投资政策相矛盾。”前述央企投资经理指出,“比如监管层可实施定向降印花税,对机构投资者的税费进行减免,鼓励散户来买基金。”

事实上,对于未来是否会采取印花税调整策略配合市场维稳,监管层此前也曾有所表态。8月2日,证监会有关部门负责人就表示,“证监会正积极协调有关部门研究降低印花税。”

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