对冲基金进入市场会面临着什么问题？
对冲基金和其他投资者只要进人涉及保证金的市场，都面临着补交抵押或补足保证金的向题，所以都有加剧价格变动的倾向。但二者的特点有所不同。一方面，某些中间商对对冲基金的保证金要求格外苛刻，要求每日补足。所以对冲基金会快于其他投资者在看跌市场上抛售证券，在看涨市场上买进证券。而且，对冲基金使用信贷杠杆也需要提供更多的保证金或抵押，所以抛誉或买进证券的数盆可能多于其他投资者。但另一方面，不少对冲基金同时持有空头和多头头寸，一种头寸亏损的同时，另一种头寸可能正好盈利，其盈余可以弥补保证金的报失。从这一角度看，对冲基金在看跌市场上抛告证券，在看涨市场上买进证券应该不如其他投资者普退，对价格的影响也就不甚明显。
综上所述，各类投资者以市场价格为决策依据的几种策略都可能引起市场价格的剧烈波动，但对冲基金的作用既不突出，也不明显。因为动态对冲的执行者主要是大型商业银行和投资银行;在补交抵押或补足保证金对市场价格的影响方面，对冲基金的有用是不确定的;只有在下达止损订单对价格的影响方面，对冲基金和其他投资者的作用一致。
造成市场价格不稳定的第二类策略是，市场参加者不直谈依据市场价格决策，而是追随其他参加者，与其他参加者建立同样的头寸。这种行为被称为“羊群效应(herding )"。仿效或迫随其他参加者的方式之一是打探其他参加者的交易头寸方向和数量，之二是使用其他参加者的信息分析模式。货币管理人之间彼此仿效形成羊群效应，使人们很难评估他们各自的业绩。一且他们的业绩被计算出不同于其他集团或基准证券的回报，他们就会追随其他人，希望达到同样高的回报。有时尽管货币管理人作出的决策只获得较低收益，但如果其他投资者的回报率更低，该管理人的声誉不会受到影响。所以追随其他人是明智的选择。货币管理人意识到这一点，就会忽略自己的实际回报，关键是保持不低于其他投资者的回报率。
但是，对冲基金经理人是否和共同基金、养老基金一样有此动力彼此仿效尚无定论，因为对冲基金经理人是基金的主要投资人，他们的收益来源于回报率，而不是与基准证券收益的相关性。在现实中，各对冲基金掌握的信息大致相同，在某一时点上对宏观形势或市场走势的估测也会比较相近，因而很容易让人觉得他们会采取统一行动。但实际情况未必如此。
对冲基金之间虽然不见得会彼此迫随，但是其他类型的投资者是否会追随对冲基金呢?在传闻中，对冲基金往往扮演着“领头羊”的角色，而其他投资者则是追随他们的“群羊”。对冲基金反对这种提法，否认他们是“领头羊”。一些对冲基金指出，商业银行和投资银行也同样在对各种市场信息进行分析，并进行决策。
