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国寿平安净投资收益超千亿 2017年上市险企投资表现不俗

时间:2018-04-04 14:45:26  来源:保险板块概念专题  本篇文章有2908字,看完大约需要10分钟的时间

国寿平安净投资收益超千亿 2017年上市险企投资表现不俗

时间:2018-04-04 14:45:26  来源:保险板块概念专题

国寿平安净投资收益超千亿 2017年上市险企投资表现不俗

受A股结构性行情的带动以及港股通的投资利好,去年险资增加了权益类资产的配置,投资收益也出现了较大幅度的增长。其中,中国人寿中国平安两家险企在2017年的净投资收益超过千亿元。

近期,7家上市险企陆续公布2017年年度业绩报告。据统计,2017年,7家上市险企共实现归属于母公司股东净利润超过1600亿元,而在亮眼的利润数据背后是上市险企在投资方面的不俗表现。

收益整体向好

从投资收益规模上看,中国人寿和中国平安两家险企在2017年的净投资收益超过千亿元。2017年,中国人寿净投资收益达1227.96亿元,较2016年增加135.89亿元;而中国平安的净投资收益为1213.40亿元,较2016年的1080.69亿元增长12%。

在总投资收益率方面,去年在香港上市的众安在线虽然出现9.96亿元的净亏损,但是却在投资方面取得了不错的成绩。2017年,众安在线的投资资产总值由2016年的78.37亿元增加至194.52亿元。而在总投资收益率一项,2017年,众安在线的总投资收益率达7.7%。值得一提的是,众安亮眼投资成绩的背后,为其进行资产管理的平安资管贡献颇多。

而通过把握权益市场机会和港股价值洼地的投资机会,增配优质蓝筹龙头,加大港股配置,中国平安在2017年的总投资收益同比增长33%,总投资收益率为6%。2017年,中国人寿总投资收益率为5.16%,较上年提升0.55个百分点。中国人寿副总裁赵立军表示,这主要得益于把握住了利率高位窗口,新增配置债券及固收类非标资产超过4400亿元。

2017年,新华保险总投资收益率为5.2%,上升0.1个百分点。新华保险总投资收益率的增加,其主要原因是固定收益投资利息收入和权益投资分红收入增加,以及资本市场波动上行公司投资资产买卖价差收益较上年增加和公允价值变动扭亏为盈。人保集团、中国太保和中国太平在2017年的总投资收益率分别为5.9%、5.4%和4.48%。

固收仍居主导

从资产配置方面来看,固定收益类投资仍居主导地位。

去年,人保集团固定收益类资产占比达到64.9%,中国平安的固定收益类投资占比为68.5%。中国太保积极利用市场利率反弹的机会加强固定收益资产配置,特别是加大对国债等的配置以拉长资产久期,同时加强对有较高收益的非标资产的配置。2017年,中国太保固收类投资占比为81.8%。

对于中国人寿而言,固收类投资同样占据最大比重,为80.81%,较上年增长2.54个百分点。赵立军表示,2018年还将继续加大固定收益类资产投资,并结合国家宏观经济变化趋势,关注新经济、供给侧改革、科技强国等主题的投资机会。

受A股结构性行情的带动以及港股通的投资利好,去年险资增加了权益类资产的配置,收益也出现了较大幅度的增长。这在上市险企的年报中也有所体现。

2017年,新华保险通过港股通股票和沪港深基金方式积极布局港股配置,进一步实现资产配置多元化,股票投资增长36.4%至401.12亿元,占比为5.8%。而取得7.7%的总投资收益的众安在线也在年报中表示,2017年投资收益净额的增加主要是由于2017年股市表现上佳,从年初选购的股票中取得丰厚回报。

过去一年,中国平安权益类投资为5803.05亿元,占总额比例为23.7%,较2016年增加了5.5个百分点,其中股票投资增加4.3个百分点至2724.74亿元。而据媒体透露,今年中国平安仍将坚持优先配置固定收益,股票投资策略继续以稳健的高分红、有利润的股票为主。

与前面几家上市险企不同的是,在“固收类为主、权益类为辅”的稳健资产配置策略下,中国人寿去年权益类资产占投资资产比重15.8%,同比下降1.37个百分点。而中国太平的权益类资产占比则保持不变。

非标风险可控

近年来,非标资产在险企投资中的比重不断增加。非标投资是保险资金支持实体经济的一种重要方式,但是相较于公开市场而言,非公开市场的信用违约成本更低,信用风险更高。因此,非标投资的风险也引人关注。但从上市险企年报看,其非标投资的风险整体可控,且为服务实体经济发展提供了有力支持。

截至2017年12月31日,中国平安非标债权类资产规模为3359.25亿元,在可投资资产中占比为13.7%。其中基建占据非标债权类资产投资的最大份额,为37.05%,包括高速公路、电力、基建设施及园区开发等。平安在年报中表示,平安目前所持的非标债权类资产至今未出现一单违约,整体风险可控。从信用水平上来看,资产信用水平较好,平安所持债权计划和信托计划外部信用评级95%以上为AAA,5%左右为AA+及AA,除部分高信用等级的主体融资免增信外,大部分项目都有担保或抵质押,项目现金流能够全覆盖占比超过80%。

另一家上市险企中国太保的非标资产占比从2016年的13.2%增长5.6个百分点至18.8%,投资领域涵盖交通、市政、能源、环保、商业不动产、土地储备、棚户区改造、水利设施、保障房建设等。从外部评级来看,AA+级及以上的非标资产占比为99.7%。太保方面表示,债权投资计划均安排了有效的增信措施,如担保、足额资产抵押/质押等,商业银行理财产品主要由大型商业银行或全国性股份制商业银行发行,信托计划主要为大型国有非银行金融机构及大型国有企业提供融资。

而在2017年中国太平的非标投资中,信托、资管产品类金融产品占比明显增加。同时,境内债权类金融产品的信用评级持续优化,AAA级产品占比较2016年末上升2.1个百分点至93.8%。中国太平还在年报中表示,其非标投资围绕国家战略,在供给侧结构性改革、“一带一路”、区域发展战略、养老健康布局、军民融合等领域积极展开探索,取得了较好收益回报和社会效应。

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