阿峰览宏观
![[上证早知道]关键词：农业、科技（2020/2/17)](/res/613286.jpg)
1、加快释放新兴消费潜力，积极稳定汽车等传统大宗消费；加大新投资项目建设力度，确保重大项目及时开工。
潜台词：基建、汽车、新需求
2、农业农村部：国内大规模暴发蝗灾风险很低。
3、证监会发布再融资规则，自发布之日起施行。
潜台词：金融
4、国家金融与发展实验室：2019年中国实体经济杠杆率245.4%，上升了6.1个百分点。
5、上交所：进一步深化科创板改革，全力配合创业板改革。
6、杭州健康码将全国推广，全国统一健康码将于下周上线。
7、华为终端“5G全场景”系列发布会仍将单独举行，将发布多款5G新品。
8、全国股转公司发布实施新的《挂牌公司股票定向发行审查要点》和《股票定向发行临时公告模板》。
9、联合国粮农组织宣布，目前肯尼亚、埃塞俄比亚和索马里的蝗虫数量已达3600亿只。若到6月蝗灾得不到控制，蝗虫数量或再增500倍。
潜台词：大宗商品涨价
10、14日召开的中央深改委第十二次会议提出，要鼓励运用大数据、人工智能、云计算等数字技术，在疫情监测分析、病毒溯源、防控救治、资源调配等方面更好发挥支撑作用。
潜台词：科技
11、证监会副主席阎庆民15日表示，市场已基本回归常态化运行，股票质押业务稳中有降，将积极拓展中长期资金来源。
12、银保监会副主席梁涛15日表示，对受疫情影响较大、较严重地区的银行，会适当提高监管容忍度，对于监管指标达标给予一定宽限期。
13、农业农村部14日印发《关于加快畜牧业机械化发展的意见》，提出到2025年，力争畜牧业机械化率总体达到50%以上。
14、根据相关文件披露，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司去年四季度加仓了西方石油、森科能源等能源股，对第一大重仓股苹果公司略有减持。
15、根据相关文件披露，特斯拉正计划发行股票筹集20亿美元，特斯拉今年的工作重点是努力建立和扩大三大洲的汽车生产能力。
潜台词：特斯拉
阿峰挖题材
威胁断供发动机 飞机零部件国产替代引关注
据外媒15日报道，美国政府正考虑阻止通用电气向中国C919客机交付LEAP-1C发动机。此外，特朗普政府还考虑限制通用电气为C919提供航空电子系统的出口。
点评：航空发动机被誉为“工业之花”，是一个国家科技、工业和国防实力的重要标志。目前世界上能够研制高性能发动机的国家只有美国、俄罗斯、法国和英国，中国目前也只是刚迈进高性能发动机的门槛，和发达国家存在一定的差距。面对国外的技术封锁，飞机零部件，尤其是国产发动机自力更生有望再获关注。长远来看，中国对高性能的航空发动机未来的需求很大，包括先进战斗机的换装，轰炸机和运输机等军用、民用的大飞机。
相关个股：
航发动力（600893）是一家国内大型航空发动机制造基地企业,曾研制生产了我国第一台大推力涡轮喷气发动机、第一台涡轮风扇发动机、第一台舰用燃气轮机燃气发生器,承担过航空、航天、核工业等多项尖端科研试制任务。参与国内多个新型航空发动机的科研、制造任务等；
航天电子（600879）从事航天电子集成技术、卫星导航、遥测遥控、惯性(激光)导航、微电子与精导对抗、机电组件等航天电子领域等专业的高科技上市公司。
钢研高纳（300034）主要产品高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料；
四通新材（300428）已投资完成了国内领先的航空航天用特种中间合金生产线建设和市场的前期开发，目前公司装备水平、技术能力和产品质量均位列国内前列，部分客户采用我公司独立研发的多元合金已成功用于制作航空航天发动机排气塞、喷嘴构件以及紧固件等关键部件，使用效果已通过验证。
多部门联合发文 上海国际金融中心建设提速
14日，央行、银保监会、证监会、外汇局和上海市政府联合发布《关于进一步加快上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》，进一步推进上海国际金融中心建设，加大金融支持上海自贸试验区临港新片区建设和长三角一体化发展力度。
点评：作为我国经济金融发展最活跃、开放程度最高的“桥头堡”，《意见》的出台，不仅可以使上海继续保持金融业对外开放排头兵的地位，也为探索全面落实准入前国民待遇和负面清单管理制度的开放模式做好准备。
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中国太保（601601）受到上海市政府的重点支持，中国太保将充分受益于上海国际金融中心的崛起。公司是中国领先的综合性保险集团公司，在人寿保险、财产保险和保险资产管理等多个业务领域均拥有领先的市场份额和举足轻重的市场地位。
浦发银行（600000）与硅谷银行组建合资银行，在资源、市场、人才等方面将发挥互补优势，以最快的速度和最有效的模式向中国的创新产业和金融产业提供服务。
国内稀土部分价格上涨 相关公司望受益
据行业监测显示，截止2月13日，稀土金属中金属钕均价上涨1000元/吨至36.85万元/吨；金属镝均价为212.5万元/吨；金属镨均价为64.5万元/吨。稀土氧化物、稀土合金等多品种也出现不同程度上涨。
点评：缅甸单方面关闭通关口岸，国内供应有所减少，加之近期由于疫情影响，部分稀土产品没有全面复工，国内稀土价格供应紧张，国内重稀土价格走势上涨。此外，工信部会同有关部门起草了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，表示到2025年，新能源汽车新车销量占比达到25%左右，在国家政策驱动下，稀土行业供需格局有望进一步改善。
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广晟有色（600259）、银河磁体（300127）等产业链公司。
疫情催生无接触配送 快递柜需求或再次爆发
据国家邮政局发布信息显示，目前快递行业正在全面复工，其中中通、申通、韵达等快递企业先后宣布于2月10日起，全网全面恢复正常运营，而中国邮政、京东物流、顺丰快递等则在春节期间一直维持运营。
点评：由于疫情影响，网购渗透率正在持续提升，多家机构预测快递行业有望从中获益。特别注意的是，疫情催生“无接触配送”的需求不断上涨，而智能快递柜作为“无接触配送”的重要载体，对于末端配送具有重要的战略价值。业内机构测算，2019年快递柜存量规模约33万组，预计2025年快递入柜率提升至33%，快递柜存量规模可达200万组。随着主要运营商自身调整结束，以及快递企业加速布局，预计2020年有望迎来快递柜需求爆发，相关产业链有望迎来中长期利好。
相关个股：
智莱科技（300771）、新北洋（002376）是丰巢科技的重要供货商；
三泰控股（002312）旗下的速递易是智能快递柜行业的龙头。
华为或将通过线上发布新品 鸿蒙OS系统值期待
近日华为发布关于世界移动通信大会取消的声明表示，尊重GSMA取消MWC2020的决定。华为会通过线上及区域活动与客户和合作伙伴等保持沟通，展示华为领先的产品与解决方案。在之前华为所发布的海报中，也是再次向外展现了华为未来几年的发展重心“1+8+N战略”：“1”则为华为手机，“8”则为华为的8大品类：PC、平板、音响、耳机、车机、眼镜、TV和手表，而这个“N”则是欢迎更多的合作伙伴加入，最终形成一个更为开放的形态。
点评：华为目前所制定“1+8+N战略”体现了多设备协同的特征，而华为鸿蒙OS系统恰恰就是这样一款操作系统。若华为通过线上发布新品，华为鸿蒙OS系统很有可能会成为重点展示的“黑科技”产品。
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北信源（300352）是华为安全商业联盟成员，与华为云就公司旗下安全通信产品信源豆豆及基于信源豆豆开发的多种通信云应用进行了深入合作适配，持续将主要终端安全管理产品以及信源豆豆等产品与Windows、Linux和各类国产化操作系统（包括鸿蒙系统）进行适配。
先进数通（300541）是华为合作伙伴，此前在互动易表示正在进行的技术探讨仅限于鸿蒙生态在企业的应用领域。
再融资松绑超预期 相关公司有望受益
2月14日，证监会正式发布再融资系列配套政策，在融资规模、发行对象、定价机制、批文有效期、减持、锁定机制等多维度优化改革。与征求意见稿相比，适度放宽融资规模限制，并调整“新老划断”时点，尚未完成的项目均可适用新规。优化降低上市公司融资门槛和投资者参与门槛。
点评：业内表示，再融资新规超市场预期，有助于激发A股市场活力，盘活存量资金，吸引增量资金，有利于投资者风险偏好的上升。对“创业板”再融资松绑成此次再融资规则的最大看点，对短期内有融资需求并正在推动定增的上市公司形成直接利好。
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元力股份（300174）、隆盛科技（300680）等公司发布公告按照再融资新规调整定增预案。
东方财富（300059）、同花顺（300053）：看好金融科技先行者、线上APP交易活跃的券商。
受益行业改革红利的头部券商如国泰君安（601211）等。
美国重启升级华为管制计划 中芯国际产业链承担国产化重任
据路透社13日消息，美国国防部或将改变原有立场，支持美国商务部提出的扩大针对华为的出口管制。最初，美国国防部担心对华为的限制将损害美国半导体公司的利益。
点评：此前美国商务部计划针对华为的出口管制美国技术标准从25%调到10%，以中断台积电等非美企业对华为供货。台积电内部评估，7纳米来自美国技术比率目前约在9点多，仍可继续进行；14纳米以上的制程，美国技术比率在15%以上，一旦限缩在10%，将无法再为华为旗下的海思提供芯片代工服务。华为正拟定对策，旗下主力芯片厂海思加速将芯片产品转进至7纳米和5纳米先进制程，14纳米以上的产品除了库存外，打算以扩大在中芯国际的14纳米制程订单，填补未来台积电可能无法代工的缺口。美国出口管制一旦再升级，势必进一步加速国产化进程，中芯国际获得华为订单增加，相关产业链公司将受益。
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亚翔集成（603929）是存储器晶圆、氮化镓等半导体高端洁净室行业领先企业，中芯国际为公司的重要客户，直接受益于中芯国际产能扩增。
安集科技（688019）是CMP抛光液国内龙头企业，中芯国际是公司第一大客户。
中环股份（002129）获中芯国际战略入股，8英寸硅片满产、12英寸大硅片开始量产。
国产手机巨头发力柔性屏 政策大力扶持应用空间广阔
据最新报道，计划于2020年2月24日-27日在西班牙举办世界移动通信大会(MWC 2020)宣布取消，但华为终端“5G全场景”系列发布会仍将单独举行，届时将展示华为领先的产品与解决方案。据悉，华为已做好了发布Mate X柔性屏手机二代的准备。
点评：柔性屏(柔性OLED)被誉为“梦幻显示器”，具有低电耗、高亮度、色彩丰富、更轻薄、能弯曲等特点。柔性屏幕可广泛应用于智能手机、电视、电脑、平板、车载显示、可穿戴设备、AR/VR等等领域。移动互联、智能化时代，显示无处不在。可以想象，柔性屏的应用替代空间有多大。据前瞻产业研究院发布的《中国OLED产业市场预测与投资前景分析报告》，预计2020年全球柔性OLED产值规模将达500亿美元左右，约3500亿元人民币。为支持柔性显示产业的发展，工信部携手发改委发布了的《新型显示产业超越发展三年行动计划》，加大政策力度扶持相关企业加快柔性面板等量产技术研发。
相关个股：
维信诺(002387)柔性显示技术国内领先，主导制定了柔性显示国际标准，多款国产手机均使用了公司柔性AMOLED显示屏，包括小米柔性屏手机CC9 Pro等。另据业内人士透露，公司已进入华为供应链体系，目前基础测试已通过，今年开始批量供货。
同兴达(002845)AMOLED模组已开始试产，触显一体化模组已大批量生产，并拥有TOC产品的柔性电路板及手机专利，华为是公司核心客户。
中央表态 要持续加强分级诊疗等制度建设
全面深化改革委员会第十二次会议强调，要鼓励运用大数据、人工智能、云计算等数字技术，在疫情监测分析、病毒溯源、防控救治、资源调配等方面更好发挥支撑作用。
点评：实行分级诊疗，社区医疗将成医疗服务主要提供者，对签约患者提供基本的疾病预防、诊疗、保健和康复服务，旨在对患者进行长期、连续、及时的服务，使患者享受到一站式居家医疗；参照国外建设模式，在建设基层医疗体系进程中，作为诊疗和日常疾病监控的基础设施尤其是家庭医用设备会得到极大的扩充，同时现代化的医疗信息系统也将全面铺开。
相关个股：
华平股份(300074)定增募资12.66亿元目投资基层医疗与家庭医生服务平台建设项目，控股子公司华平祥晟(上海)医疗科技有限公司致力于基层医疗信息化、综合医疗云等智慧医院解决方案。
卫宁健康(300253)开发了就医云、云医院等互联网化产品，与蚂蚁金服围绕“互联网+医疗健康”领域开展合作。
科技部称 目前部分药物已初步显示出良好的临床疗效
2月15日，国务院联防联控机制就药物研发和科研攻关情况举行发布会，科技部生物中心主任张新民在发布会上介绍，在多轮筛选的基础上，科研攻关组已聚焦到少数几个药品上，磷酸氯喹、伦地西韦(瑞德西韦)、法匹拉韦等一批药物先后开展了临床试验，目前部分药物已经初步显示出良好的临床疗效。
点评：张新民指出，临床结果初步显示，磷酸氯喹对新冠肺炎有一定的诊疗效果，法匹拉韦也初步显示了较明显的疗效和较低的不良反应，中国科学家开展的体外实验显示，伦地西韦(瑞德西韦)也具有对新冠病毒较好的抑制作用和安全性。
相关个股：
众生药业(002317)2月16日公告，已迅速完成磷酸氯喹片的恢复生产工作并获得《药品补充申请批件》，将参与磷酸氯喹片治疗新型冠状病毒肺炎的临床研究。
海正药业(600267)2月16日晚间公告，公司收到国家药监局核准签发的法维拉韦片（又称：法匹拉韦片）的《药品注册批件》和《药物临床试验批件》。
受到供给端限制影响 草甘膦等除草剂价格反弹
受供给端影响，草甘膦、草铵膦等除草剂产品价格出现小幅反弹现象。百川资讯数据显示，草甘膦价格14日涨幅2.5%；草铵膦涨幅4.6%。目前草甘膦95%原粉供应商主流成交价为2.05万-2.1万元/吨，华中地区供应减负荷，西南地区发运受限，供应端试探性上调。草铵膦方面，95%草铵膦原粉部分生产商实际成交价至11万-11.5万元/吨，供应端略有下滑，采购市场按需下单。
点评：天风证券李辉认为，环保、安全、疫情等因素，对行业供给的冲击可能进一步加剧，加速行业优胜劣汰，具备产业链一体化优势的企业有望进一步扩大市场份额。
相关个股：
新安股份（600596）、江山股份（600389）等主营草甘膦业务；
利尔化学（002258）旗下草铵膦产能居行业前列。
苹果推出全新数据传输服务 边缘计算前景广阔
据媒体报道，为了提高用户下载内容的速度，苹果公司日前推出了一种全新的数据传输服务“苹果边缘缓存”（Apple Edge Cache）。该技术通过一些技术创新，将把用户个人的数据保存在距离用户更近的服务器上，从而提升用户访问的体验，苹果官方为这一服务制定的宣传语是“快、更快、最快”。
点评：边缘计算是在靠近物或数据源头的网络边缘侧，融合网络、计算、存储、应用核心能力的开发平台，就近提供边缘智能服务，满足行业数据在敏捷联接、实时业务、数据优化等方面的关键需求。具有实时数据处理和分析、安全性高、可扩展性强等优势，下游应用场景丰富。业内人士表示，为了应对5G大工作负载和低延迟需求，相关设备需求将更加复杂化，性能要求也更为严苛，相关数据传输将成为边缘计算产业发展的第一波市场机遇。
相关个股：
网宿科技（300017）通过技术创新提升产品竞争力，积极布局边缘计算与下一代CDN技术；
千方科技（002373）携手阿里推动智能交通和边缘计算领域的解决方案落地实施。
阿峰看研报
光通信：安信通信彭虎认为，光通信板块拐点已经出现，随着5G流量类应用必将爆发，光通信产业链将深度受益。看好相关公司：中际旭创、新易盛、华工科技等。催化剂方面，近期，北美数据中心CAPEX复苏向上，美股光通信公司上调业绩指引，400G光模块成为关注焦点。
Wifi6路由器：小米近日在线上发布了旗下首款Wifi6路由器小米AIoT路由器AX3600，天风证券、国盛证券紧急梳理了Wifi6路由器行业投资机会，天风证券分析师潘暕认为，苹果、小米、三星等终端大厂支持WiFi6，WiFi6有望实现快速渗透。WiFi6普及下路由器跟进，或迎来换机潮，产值预计以CAGR114%于2023年达到52.2亿美元。
赛意信息：“5G+AIOT”技术趋势、效率需求及产业政策驱动，工业互联网行业加速发展，近日国盛证券26页报告首次覆盖该领域龙头公司赛意信息，分析师郑震湘认为，赛意信息是华为顶级合作伙伴且拥有多景气行业头部客户，智能制造产品化推广有望提升盈利能力，公司有望迎来产业与经营拐点共振。
维生素：2月13日，根据饲料巴巴报价，维生素E欧洲报价较节前上涨30%。西南证券化工团队认为，新冠疫情导致中国维生素供应扰动，叠加上游产业生猪稳产保供导致对于维生素需求增加（饲料添加），后期行业涨价趋势较为明确。相关公司：新和成、浙江医药、金达威。
金牌策略：本周末讨论最多的点为再融资政策的松绑的落地，各家券商一致认为对于创业板利好最为直接，而TMT等科技板块受益预计将最为明显。还有券商提醒重视2015年以来上市新股，有再融资需求及股价调整较为充分。
阿峰点个股
联创电子：镜头及摄像头模组产能饱和 持续稳定供货特斯拉
联创电子（002036）深耕光学领域多年，技术特点鲜明，镜头及摄像头模组、影像模组产能饱和，今年公司有扩产计划。公司已经有多款车载镜头通过认证，并有部分镜头持续稳定的供给特斯拉。目前公司大部分园区已获政府批复复工，公司自动化程度较高，员工大部分为本地招募，截至目前公司已经恢复部分产能，若疫情得到有效控制，人员复工增多，上下游产业链企业正常，则月底之前有望恢复大部分产能。此外，公司发行可转债已通过证监会批准，批文近期有望下发。
力合科技：承担十多家方舱医院的监测任务
力合科技（300800）是先进的环境监测仪器制造商，1月29日武汉邀请公司配合当地环境监管部门做一些定点医院，以及定点医院周围重点饮用水源的监测，1月30日第一批人员、设备已经到达武汉。到目前为止，公司已经去了40多台设备，将承担十多家方舱医院的监测任务，已经完成8家方舱医院，合计10个监测点的建设。除此之外，公司还对饮用水源地与一些重点河流断面进行流动应急监测，而且在原有的武汉重点地表水自动监测站上陆续加装了余氯、生物毒性等相关指标的监测设备。
