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牛市、熊市都赚钱

时间:2017-09-11 18:54:07  来源:主体思维选股  本篇文章有9513字,看完大约需要32分钟的时间

牛市、熊市都赚钱

时间:2017-09-11 18:54:07  来源:主体思维选股

1. 牛熊转换的过程

作为股民,必须要经历过大牛市、大熊市的洗礼,才算是真正合格的股民。因为只有经历过了牛市,你才会知道市场究竟有多获狂,股价下跌终有度,股价上涨无极限;而只有真切感受熊市,你才会明白市场的残酷,桃花潭水深千丈,不及熊市套牢深。因此我们先要对整个牛熊市的转换过程有一个了解,然后再去谈如何长期生存和长期赢利,同时在介绍过牛熊转换过程之后,哪个阶段操作哪类个股的原则也就浮出水面了。关于牛熊转换有很多的说法,笔者个人认为一个完整的牛熊周期包括以下几个阶段。

熊市初期是和牛市疯狂期的末端相连的。此时市场经历了一波大牛市的上涨之后,市场信心极度膨胀,人们已经忘记了风险,当然市场走势也的确很少出现下跌,“人有多大胆,地有多大产”生动描绘了股民的心态特征。不过天下没有不散的宴席,牛市盛宴也有结束的时侯,市场开始逐步地衰落,此时下跌K线开始增多,但幅度并不大,往往是几根阴线之后就会出现一根中长阳线,给人以希望,但随后又是一波小幅下挫跌破支撑,然后又出现阳线,如此循环。但此时有一个明显的特点,就是慢跌急涨,跌的时间大于上涨的时间,同时高点一个比一个低,没有了创新高的情况,而低点却不断被刷新,形成了一个级坡下跌的局面。这时,人们依然不会认为牛市即将结束。而在一段时间这样的调整之后,就会出现一波突然的破位下跌走势,持续几根长阴,制造了一个魔大的顶部区间,同时也制造了大最的套牢盘。熊市初期也就这样结束了。

在一波缓坡下跌之后,快速的重挫可以让人们一下子就意识到了风险,但由于跌势较猛,资金无法全身而退,但逐步有资金出于保护利润的目的开始选择卖出,随后也开始有被套资金止损,这样一来就形成了持续的下跌动能。这是因为先出逃的资金带动股指下行,此时就会引发其他资金的被套或者资产缩水,因此出于自保,这些资金也会擞离,而更多资金的加入撤离,就引发更多的资金进入这个下跌循环中。尤其是当抄底资金也在其中被套,选择止损,又使得新的抄底资金被套时,整个下跌循环更是难以抑止,由此股指就形成了一连申的下跌,如同泄洪般地向下倾泻,新低连着新低,而且由于下跌循环的存在,持续时间会比较长,累积下跌的幅度也是很大的。

在下跌了一定时间、资金下跌循环逐步消化之际,市场会进入到一个短暂的平台期,也就是股指在较长时间的下跌之后,会再度横盘整理,在狭窄的区间中振荡。很多股民此时虽然已经感受到了股指下跌所带来的风险教育,但依然存有侥幸心理,认为跌了这么久,跌了这么多,横盘的背后是不是说明股指到“底”了,一些人开始尝试补仓和抄底。此时又会出现一波类似熊市初期那时的走势,中阳线再度问归到市场走势中,但依然还是慢跌急涨,往往是几天小阴下跌后,出现一根中阳线,然后又是一波调整,又出现一根中阳线,只是此时没有再创出新低,但高点也非常有限,并没有收复之前大跌时的失地,只是维持一种箱体振荡,走势上的“暖昧”又会促使一部分做短线的资金入场,谨慎地制造一些局部热点,往往是涨一点,遇到风吹草动就兑现利润,心态极度紧张,经历了熊市开拓期,资金已成为惊弓之鸟。就在这样一段看似平静的走势之后,市场会再度出现一波破位下跌,长阴再度光临市场,迅速造成新一波资金被套,这样熊市就进入到了下一个阶段。

此时由于再度的破位,又将刚刚建起来的做多人气彻底击溃,新一波被套资金以及那些抄底小赚的资金,成为新的做空力量,股指再度向下,一波大跌开始。而且由于资金长期在下跌中,已经逐渐对利好、业绩、价值等因素麻木,市场完全沉浸在空头之中,草木皆兵,快速下跌已经是家常便饭,成交量也逐步降低。(注意,股市下跌往往不需要至能的支撑,在多头失去抵抗的情况下,下跌变得异常容易)此时的股市已经进入到了一种空头肆虐的地步,投有人知道哪里是底,管理层发布的利好,可能只在早盘有点作用,随后便再度下行,甚至在后期。小的利好反而会成为再度大跌的源头。因为资金都在期待大的利好改变熊市局面,以入场抄底,而不痛不痒的小利好会让资金感到一种失望,继续观望或撤离,自然就会产生一波新的大跌。当大的实质性利好出现时,股指会出现久违的长阳线,成交量快速增长,但长阳线之后,并不会马上形成一波大的反弹,甚至还会出现一波阴阳交替式的调整走势,主要是因为跌得太久了,失败的经验太多了,从而使资金不敢相信,而此刻就是底部。不过久违的长阳还是会促使乐观情绪的出现,慢慢地乐观的情绪越来越多,资金开始真正地入场,足能上出现持续的放大。

量能的持续放大,也就意味着市场进入到了牛市的初期。由于长期的熊市,市场早已经“忘记”了什么是反弹,而且趋势的转换是积累所致,因此股指并未快速走高,还是在低位徘徊,各种技术指标、价值因索都在缓慢恢复中。不过此时有一个最大的变化,那就是市场盆能会出现持续的放大,显示有资金开始持续入场,尝试做多,股指也出现了一种振荡走高的局面,慢涨快跌,一波小涨之后也还会有中阴线出现,但随后又是一波上涨,低点逐步抬高,高点不断被刷新,出现了小步缓升的局面。就在市场多头力量积聚了一段时间之后,会有一波向上加速攻击的走势,快速上行展开一波反弹,将之前量能放大、振荡缓升的区间变为坚实的底部区间。这样牛市就进入到了开拓期。

在牛市开拓期,市场初期普涨的局面开始逐步分化,出现了明显的反弹主线品种,由主线品种引领股指逐步上行。此时大部分的资金已经从熊市的思维中走出,参与到行情中,一步步推高股指,市场也迎来一波稳定赚钱的时期,并且能保持较长的一段时间。随后也同熊市一样会出现一段平台期,那是因为积累了较多的获利盘之后,会形成一波调整,并以迅雷不及掩耳的急跌方式出现,调整一步到位(也就是随后不再创造新低,这是牛市中调整非常重要的特征),随后股指会慢慢地涨升,形成一个个平台。此时会出现牛市中的风格转换,中小盘个股活跃,走强,成为上涨的主要力量。

在一段时间整理之后,股指再度积蓄了新的上升能量,也将进入到牛市疯狂期。此时的特点就是又一次的风格转换,中小盘个股率先退潮,权重股出场,引领股指急速拉升狂奔,突破所谓的技术、基本面等因素,超买之后还是超买,新高背后是更高的高点,市场进入到没有不可能的时期,市场做多热情极度高涨。但细心观察的话,可以发现,此时股指成交量较之前开拓期会有一个明显的缩量,大约只有之前量的七成左右,这是因为已经开始有大资金着手退出,极度的疯狂也带来了恐惧,开始提防风险,虽然谁也无法抵抗持续上涨的诱惑,但资金本能地开始自保,不接最后一棒成为了理智资金的选择。随后又将回到熊市初期,形成一个完整的牛熊循环。

投资者了解了这些之后,就可以轻松地把握各个阶段的特征,从而进行对应的操作。

2. 选时重于选股

前面介绍牛熊转换的规律,投资者会产生一种疑问,在股市的长期操作中,究竟是选股重要,还是选时重要。选股就是无论哪个时期,都从个股出发;而选时则是从市场角度出发,先要选取股市中的上涨和下跌周期(大的周期就是刚刚介绍过的牛熊转换,小的周期就是指波段趋势),然后再进行选股。为了对比,笔者选取一波完整的牛市和熊市作为判断的时间周期,即从2005年6月(股指998点)到2007年10月(股指6124点),这是一波牛市,而从2007年10月开始到2008年10月(股指1664点),为一波熊市。通过这个牛熊循环,我们可以对比分析出“选时”、“选股”资金的运作特点。

首先,将牛市和熊市个股作一个整体的对比,在这波从998点到6124点的走势中,沪市所有个股(剧除上市的新股)平均上涨了595%,接近6倍;而从6124点下跌至1664点的过程中,沪市所有个股平均下跌了58%。这其实回答了上一节中笔者为何建议在股市中长期操作的投资者要学会合理分配手中的资金,懂得资金运作、休息的节奏。在牛市中,纵然投资者本身的能力稍差,但整个市场大环境的强势可以最大限度地弥补投资者缺点;而熊市中,纵然投资者能力超群,也会受到大环境走差的影响,需要克服更多的困难,更大的风险才有机会(注意是有机会,而不是像牛市那样,有把握获得利润)。

其次,在牛市(股指从998点上涨至6124点的过程)中,对涨幅前100名的个股和后100名的个股作一个分析。涨幅前100名个股的平均涨幅达1758%,其中驰宏锌锗以7209%的涨幅勇夺第一,而最低的个股涨幅也超过了1000%,由此可见牛市中个股上涨力度之强。这100只个股几乎涵盖了A股市场所有的板块,主要集中于有色金属、金融、地产等板块,这说明牛市大环境会使所有板块都受益。反观涨幅后100名的个股可以发现,其平均涨幅为144.16%,仅有7只股票出现了下跌,这7只股票全都来自* ST家族,其中,跌幅最大的为S * ST①。金荔(600762),跌幅50%。这传达出两个信号,作为投资者还是应该规避ST类个股。不可否认的是有一些ST个股因为重组后一飞冲天,但更多的ST个股还是高风险的品种,哪怕在牛市中,也很难改变其本性,这也是为何管理层要给此类个股风险警示(ST)和特别警示(*ST)的原因。在牛市中想找到下跌个股是较难的,个股或多或少都会上涨,而如果投资者在牛市中赔钱,大部分都不是出于个股走势,而是投资者自身操作习惯和思路出现了问题。

最后,笔者来作第三个统计分析,即选取熊市(股指从6124点下跌至1664点的过程)中涨幅前100只的个股,和牛市(从998点上涨至6124点的过程)中涨幅后100只的个股作一个对比。此时以998点-1 664点为对比区间,统计发现,前者平均累积涨幅为2.29%,而后者累积平均涨幅为12.32%。这说明,在一个大的牛熊循环周期中,如果投

① S还未完成股改。

资者没有把握好牛市的机会,选到了相对较差的股票,那么在熊市中再怎么努力操作,也难以弥补损失,甚至还会加大扭失。此外也说明,投资者要想判断个股的好坏,需要有一个明确的时间段,是相对而言的,没有只涨不跌的个股,也没有只跌不涨的个股。

从这三个对比来看,选时显然比选股更重要。选对时,可以事半功倍。再配合选股,就可以获得更多的利润;而如果选不对时,费时费力换来的也只是亏损。这更加验证了“主体思维选股法”的合理性,这是一种自上而下的操作方式,未曾选股已对市场大势进行了筛选,然后选择适合此时风格的核心要素,从这个出发去选择相关板块和个股机会,并明确对应的底利模式和操作方式,正是这样的设置,使得其能够应对市场的变化。

牛市与熊市

3.牛市、熊市各个阶段的选股特点

前面笔者为大家总结了A股市场整个牛熊市转换的过程,也总结了选时的重要性,尤其是一些新人市而经历较少的投资者,一定要在头脑中印记下这个过程,它能够引导投资者在迷惘的时候找到正确的方向,而不至于手足无措。不过,无论关于牛市的疯狂、熊市的低迷的描述多么详细,都是苍白的,只有股市走势才是最鲜活的。要想成为一个合格的投资者,必须亲身经历这一切,才能够有非常深刻的体会。

下面笔者将告诉大家如何实际地运用上述转换的特征在市场中哀得利润,尤其是如何把握各个阶段的特点,做到长期获利。一切还是从“主体思维选股法”出发,投资者首先要找准自已的性格特点及操作风格,为发挥自己的特长作准备。笔者认为投资是非常个性化的,也是非常开心的事情,因此一定要做自己喜欢且擅长的事情。你性格开朗,承受压力能力强,就可以尝试高风险的操作;本身性格内敛,喜欢钻研,就做一些价值型的投资;年轻人接受新事物能力强,喜欢冒险,进行创新方面的投资就会很适合。总之“主体思维选股法”的宗旨,就是充分地发挥自身的优势,将投资者本身的潜能无限放大,结合市场规律轻松获利。

说到市场规律,就可以用到前面提到的牛熊转换过程及其原理,根据市场时期的变化,进行仓位的增减,根据市场风格变化选择不同类型的板块和个股。笼统地说,牛市意味着赚钱机会很多,适合操作,而熊市就盒味着赚钱效应的缺乏,是风险的集合。因此,在牛市中,普通投资者的资金划分应该是,20%用来储蓄和养老,20%用来投资基金,其余的60%用来投资股票;在熊市中,则可调整为30%储蓄、养老,30%投资固定类的收益产品(诸如债券等),10%投资基金,30%投资股票。这样的思想是需要深入到投资者操作中的,因为只有在正确的时间保持正确的仓位才会获得收益,否则只会提高犯错的代价。

具体来说,熊市初期,一波大牛市制造了大盆超出本身价值的个股,因此这时候“便宜”股已经很少了,投资者应该将精力放在新股、次新股上来。因为此时股指已经开始出现下跌行情,但牛市的情绪还在,因此新股依然会有高估值,次新股由于没有获利盘和套牢盘,是一片空白,也会存在一定的机会。在熊市初期,风险初现的时候,投资者要是还想有所作为,笔者建议将重点放在新股和次新股上。

熊市开拓期,此时已经不宜操作个股了,因为这时候市场已经完全被空头掌控,资金都在想着如何出逃。作为普通投资者的我们,也就不要入场为人家埋单了。要学会休息,这是一种完全的休息,可以不必理会股市,彻底将自己抽离于股市。别小看这样的休息,当心态平静下来,有了一份沉淀之后,就很容易总结出很多的经脸,这也是一种提高,对日后操作大有裨益。

熊市的疯狂期已经没有理性可言,市场给人的感觉就是没有底,因此很多个股实际上已经很“便宜”了,但依然下跌。这告诉我们,永远不要和市场赌气。市场走势永远是对的。这个时候,投资者虽然不宜进行操作,但却可以开始关注股市,迫踪一些被大幅低估的品种(尤其是一些独立走势的防御类品种,比如黄金股、公用事业股等),等待行情转机以及盆能放大之后,再行入场。

牛市初期,依然还是会存在熊市的惯性,下跌依然还会时常出现,因此这时候操作的重点,应该是指标股,尤其是超跌低价指标股。因为大跌之后能扭转跌势的,自然是大盘权重股。由于权重效应,权重股能够起到“四两拨千斤”的作用;此外前期跌幅级大的超跌低价股风险释放得最干净,技术性反弹要求最强烈。由于大势进入调整的尾声,尚未反转,新的热点仍在酝酿中,便给了超跌低价股表现的机会。牛市开拓期,此时市场趋势已被多头逆转,市场会形成反弹的主线,投资者可以根据“主体思维选股法”的五大核心要素进行发掘,尤其要注愈高价股。因为市场要想将股市价格中枢抬高,必然要先从高价股做起,将整个股价的想象空间打开,从而提高中、低价个股的上升空间。在开拓期中的平台期,此时一波反弹过后,形成了获利盘的调整,那么这时候旦能会有所下降,因此投资者应该将重点放在短线品种上,对于小盘概念股进行一些重点的操作,比如中小板创业板等,此时会有活跃的表现。

一旦股指再度蓄势后启动,就进入了牛市疯狂期,此时投资者就要将操作重心放在权重股上了。这将是股指演绎痰狂上涨的时间,唯有大象起舞才能有这样的效果。这时候里能较开拓期也有了一定程度的下降,不再是普涨走势,而是主线品种冲刺,其余大部分品种滞涨或先行下跌,所以这时候投资者要收敛操作的范围,集中操作某些品种,这样既能够获得冲刺阶段的收益,也能够及时应对随时可能发生的大跌风险。这之后股市又会逐步过渡到熊市初期的操作了。

股市操作说复杂的确很复杂—瞬息万变的事情,需要应对的因素很多,但说简单也的确很简单一参照相关阶段特点去操作特定的品种,就能够把握行情的脉络,获得利润。每一位想要在市场中长期操作的投资者,一定要将这套牛熊循环的过程以及相关阶段操作的要点,作一个仔细的分析和研究,这样才能够在实战中游刃有余,获得好的收益。

股市获利的捷径

不知不觉,已经来到了本书的结尾章节。本书通过带助大家梳理A股市场近20年来变化的过程,带领大家认识了这个日益发展的股市。股市中有很多因素是不断变化的,比如市场机制的完善、主力群休的更替、赢利法则的变化,这些需要投资者不断地跟着市场变化而变化。但也有很多是不变的,比如市场中水远获利的群体,缘何在市场成立之初就注定了赔得多、赚得少,市场无风险套利的思维方式等,这些因素都是稳定的,无论市场如何变化,投资者都需要去面对。接着笔者为大家介绍了股市的赢利模式,A股市场燕利模式从庄股时代到多空趋势变换的过程,赢利模式直接决定了收益。每一次大跌、大涨,都是空头、多头转换的结果。笔者给大家解读了短线、中长线的定义、特点和经典模型,并详细阐述了自己总结的卖出三法则(短线、中长线的卖出法则不同)。

短线、中长线策略和操作法则是相对固定的,因此笔者首先教给大家如何认识市场,利用市场,如何确定自己的直利模式,以及如何把握短线、中长线策略的精髓,有了这些铺垫之后,水到渠成地进入到了“主体思维选股法”的核心。“主体思维选股法”是一套自上而下的操作系统,从五人核心要素入手,按照系统的相关步骤,按部就班地完成相关要点的操作,最后获利。“主体思维选股法”的精髓,就是用自己的优势去博弈市场和其他投资者群体的弱势,从而获利。

市场是纷繁复杂的,走势的变化是捉摸不定的,未知因来总是难以把握,但固定的因素却是有章可循的。通过合理的变换,将市场变化的复杂因索变为市场规律的固定要索,这是投资者应该迫求的方向。因此“主体思维选股法,就是从投资者自身的优势出发,将市场所有变化的根源总结为五大核心要素,政策、资金、重组、供求关系、价格。而这五大核心要素又分别对应着不同的赢利模式,赢利模式又分别对应着不同的操作模式,操作模式中又有经典模型可以借鉴。因此虽然市汤是在变化的,但五大核心要素在市场中的地位不会变,而只要要素对应的赢利模式不变,那么下面对应的操作模式也不会变,经典模式也是不变的。也就是说投资者只需要根据市场的动态变化,自主地选择当下作用的核心要素,就能够轻松地把握整个市场的行情,这就相当于投资者自己找到了一条通向股市成功的捷径。

股市的魅力在其涨跌间的不确定性,风云突变会令投资者处于逆境和困境之中,因此,作为一个成熟的投资者,必须要有处置逆境的能力和方法,这是在详细介绍“主体思维选股法”之后,笔者又继续为大家着重阐述的内容,这也是很多炒股指导书籍和市场人士所忽略的内容。很多投资者都不敢正面面对被套与操作中的错误,总是选择逃避和遮盖,而实际上涨跌都是市场的常态,投资者操作中的赢利与亏报也是正常的。逃避是没有意义的,股市中没有真正意义上的常胜将军,任何人都会在股市中犯错,关键是建立良好的操作习惯、树立严格的操作纪律,降低错误的代价,所以笔者告诉大家如何积极处理各种逆境,一步步从逆境中走出,转败为胜。买股票赚钱是容易的,很多不懂股市的新股民入市就赚钱,但想要在股市中长期赚钱却是困难的。能够在股市中长期生存的老股民不仅是赚钱的群体,更是赚钱较多的群体。换句话说,股市有时候很简单,活下去,长期生存就自然会拥有财富。但这又谈何容易,通过统计我们可以看到,想要在市场中长期生存下去,就必须顺应市场的规律,比如牛市、熊市的转换法则,各个阶段个股的特点。而通过巴菲特的成功,我们可以发现一点,良好的自我保护机制是应对市场风险的最好办法,客观的机制远比任何主观的意识来得实际,复利效应可以让每一个普通人都有机会通过长期的坚持成为财富神话的创造者。

至此,笔者已经将本书的全部内容又梳理了一遍呈现给了大家,此时,大家要问,股市的捷径究竞是什么,本书究竟给我们带来了什么呢? 笔者给大家先讲一个故事,听了之后大家也许就会明白了。有一个小男孩在圣诞之夜站在鞋店橱窗前,位像着那些漂亮的皮鞋,看了很久很久。鞋店老板发现了这一切,走出来问小男孩,我有什么可以帮助你的吗?小男孩说,希望上帝踢给他一双鞋。鞋店老板将这个小男孩请了进来,给他洗了脚,然后换上了一双新的袜子,然后对他说,上帝不能给你一双鞋,却可以给你一双袜子和一个希望,他希银你穿着这双袜子,找到最适合你的那双鞋子。小男孩听后,感觉很失望。此时。鞋店老板又说了,上帝无法为你带来丰收的粮食,但却可以给你种子,让你经过自己的努力去收获。孩子听后,若有所思,慢慢地站起来,谢过老板,开心地走了。30多年后,小男孩给老板寄来一封信,信中写道:善良的老板,你还记得30多年前的圣诞之夜,那个向您说希望上帝踢给鞋子的小男孩吗?他非常感谢您当时的做法,感谢您给他的袜子,以及那个无比珍贵的希望。我穿着那双袜子,经过30多年的努力,终于找到了最适合我的鞋子—美国总统。这封信的署名是亚伯拉罕·林肯。

通过这个故事笔者想告诉大家,本书介绍的操作体系、赢利棋式。经典棋型等诸多的方法,都需要投资者亲自应用于实战中,通过自身的认识之后产生共鸣,这样才能够建立一条属于你白己的股市捷径。虽然笔者无法直接带给你股市的成功,但笔者试图指引你前进的方向,给予你希望,一步步带你走向成功。最后想告诉每一位投资者,股市需要自强不息,需要乐观向上。自强是因为在股市中很多时候必须依靠自己,股市没有救世主,只有自我拯救;不息,不仅要在顺境巾可以生存,更要在逆境中奋斗,在漫长的股市中,坚持不变的信念,从而获得成功。

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