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对股票退市投资者要注意什么?应如何防范好股票退市风险?

时间:2018-08-07 23:41:43  来源:股票摘牌  本篇文章有6526字,看完大约需要22分钟的时间

对股票退市投资者要注意什么?应如何防范好股票退市风险?

时间:2018-08-07 23:41:43  来源:股票摘牌

股票退市,投资者要注意啥?

5月22日,上交所公告称:*ST吉恩、*ST昆机终止上市,*ST上普、*ST海润暂停上市。那么,股票退市期间,投资者需要关注哪些问题呢?

一、进入退市整理期后,股票简称有啥变化?

根据《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》的规定,退市整理股票的简称前将冠以“退市”的标识。相应地,*ST吉恩股票简称将变为“退市吉恩”,*ST昆机股票简称将变为“退市昆机”。

股票退市漫画趣图

二、股票在进入退市整理期交易时,涨跌幅怎样?

除特殊情况外,退市整理股票的价格涨跌幅限制为10%。

三、退市前,在风险警示板交易多长时间?

30个交易日,期间全天停牌不计入这30个交易日内,但累计停牌不得超过5个交易日。

四、投资者能买退市整理股票吗?

个人投资者买入退市整理股票的,应当具备2年以上的股票交易经历,且以本人名义开立的证券账户和资金账户内资产在申请权限开通前20个交易日日均(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)在人民币50万元以上。

如果不符合,则仅能卖出已持有的上述这两只股票。另外,首次买入退市整理股票的投资者,需签署《退市整理股票风险揭示书》。

五、退市整理期结束后,如何交易?

两只股票在退市整理期满后,上交所将在五个交易日内对其股票进行摘牌,公司退市。

公司被摘牌后,股份转入全国中小企业股份转让系统,股东可以在股转系统进行股份转让。

六、在公司退市过程中,投资者如何维权?

股东可以根据实际情况采取措施维护股东权利。如果公司存在信息披露违法被证监会作出行政处罚,投资者因此造成损失的,投资者可以自己受到虚假陈述侵害为由,通过司法途径寻求民事救济或赔偿。

又一家上市公司遭遇强制退市,投资者如何回避退市陷阱?

近年来,A股市场上市节奏骤然提升,但股市退市率却迟迟未能获得实质性的增加。然而,步入2018年,A股退市率不高的问题,却开始有所好转,而从最近一段时期来看,A股市场开启了一系列的强制退市模式。

从*ST吉恩、*ST昆机,到金亚科技,再到近日的雅百特等,最近一段时期A股强制退市的频率明显提升,而对于系列上市公司强制退市的问题,确实展现出A股强化退市、注重股市优胜劣汰功能的一面。不过,对于投资者来说,提升股市退市率固然重要,但仍需要注意回避退市陷阱,并更注重股民投资索赔效率等。

在具体情况下,对于投资者而言,应该注意以下几个重要的环节。

其中,对于上市公司存在重大诉讼、仲裁事宜等问题,应该注意适度回避。同时,对于存在证监会立案调查的上市公司,在没有最终有效的调查结果出炉之前,仍需警惕突发性事件的发生,避免不必要的投资风险。

再者,从上市公司的财务报表中,应该多关注上市公司的现金流变化以及毛利率的设置水平,而从实际情况下,如果上市公司的毛利率过高,但自身却缺乏产品定价权、议价能力等要素,那么对于上市公司的财务报表状况仍需加以警惕。与此同时,对于上市公司的现金流量出现显著波动的,则应该多关注上市公司自身的财务状况,而投资者应该多以稳健现金流、稳定股息分红的上市公司为主要参考对象。

与此同时,对于上市公司的股票成交量能过低的问题,仍需值得重视。或许,这是容易遭到投资者忽略的因素,而在实际情况下,若主板上市公司在连续120个交易日内累计成交量低于500万股,会存在终止上市的风险。此外,对于上市公司的股东数量连续20个交易日低于规定的最低户数,同样存在终止上市的风险等。

此外,对于上市公司股价连续跌破面值的情况,同样会触发终止上市的风险。其中,根据规则,若上市公司连续20个交易日跌破每股面值的情况,那么则需要注意终止上市的风险,而对于这些比较细化、且容易遭到市场忽略的退市条件,确实值得投资者多加重视。

在现实情况下,除了遭到证监会立案调查、上市公司存在违规造假、信披违法等问题外,如果在股票市场极端低迷的环境之下,上市公司股价持续非理性暴跌,甚至成为1元股、2元股等,这未必是一个足够安全的投资区域,而一旦上市公司股价持续跌破面值,那么过低的股价仍然会触发终止上市的风险,而按照目前的市场环境,1元股、2元股数量明显增多,投资者不宜过度依赖于以往的低价股投资思维,而对于低价股投资,仍需注意多方面的因素,如股票价格跌破每股面值情况、上市公司基本面存在恶化的情况、上市公司急跌后触发股权质押平仓盘集中释放的情况等,而这些因素也是非理性环境下最容易被投资者忽略的问题。

A股上市公司退市风险骤增,强制退市效率明显增强,这利于提升股票市场的优胜劣汰效率。但是,对于投资者而言,在提升股市退市率的同时,更需要做好充分的准备工作,并从本质上提升自身的维权意识,增强股民索赔的效率等。

不过,对于管理者而言,提升股市退市率固然重要,但相应的配套措施应该同步跟进,并做好充分准备,不能够只看退市股数量,而是要多从投资者合法权益等方面考虑,降低退市常态化对投资者的伤害冲击程度。

“退市”这件事,投资者们还没做好准备?

退市意见的出台意味着新一轮退市制度改革正式启动。本轮退市制度改革有四大亮点,主要集中在主动退市、强制退市、退市指标以及中小投资者保护等方面。退市不单单是上市公司的事情,上市公司退市涉及投资者的权益,因此,退市制度改革的核心目标之一在于中小投资者保护方面。此次退市意见坚持以保护投资者特别是中小投资者合法权益为主线,并贯彻于制度设计的始终。

退市是一把双刃剑。虽然退市制度能够促使市场优胜劣汰,完善结构,推动市场健康发展,但是,退市毕竟使得投资者投资风险加大,客观上给投资者带来一定损失。一旦投资者参与了垃圾股的炒作,很可能将会遭遇巨额亏损,甚至血本无归。因此,面临即将到来的退市潮,投资者特别是中小投资者该如何准备?

首先,更新理念,审慎投资,避免跟风炒作。长期以来,投机炒作被不少投资者奉为圭臬,以至于一个时期以来,垃圾股炒作成风。退市制度是股市的“净化器”,新的退市意见不仅有利于建立健全上市公司退市制度,形成优胜劣汰的市场竞争格局,而且有利于改变市场投资生态,减少“变脸”和“造假”公司,减少“垃圾股”炒作。树立价值投资理念,引导市场树立价值投资理念。“尽量不要碰ST股,除非你对这只股票做了深入研究。”因为,很多ST股票濒临退市边缘,投资者应当谨慎对待。

其次,做好必修功课,主动及时远离风险。关注上市公司基本面、信息披露等将成为中小投资者研究的必修课。特别是信息披露方面,要及时把握跟进。与此同时,券商也要进一步加强对投资者的宣传教育,帮助投资者充分理解退市意义,识别和防范上市公司退市可能带来的投资风险,及时将退市风险传达给投资者,提高投资者的风险意识和理性参与能力。

第三,对于那些重仓ST股的投资者,笔者在此郑重提醒,ST股面临强制退市的风险较大,投资者应该及时关注相关公司的信息披露。上市公司在实行终止上市后一般进入新三板。投资者应该及时关注该公司进入新三板市场交易前的确权公告,并按公告规定的开始时间起到具备从事代办股份转让业务资格的证券公司营业部办理股份确权手续,以免错过该公司在新三板市场挂牌当天的流通股份交易,公司挂牌后投资者仍可办理股份确权手续,确权成功的,流通股份于第二个交易日到投资者账上。

第四,为了切实保护广大中小投资者利益,有必要进一步完善司法制度。对于投资者而言,主动应对上市公司的退市潮并不能完全避免自己的权益损失。投资者权益保护核心在于法律制度层面。因此,建立和完善上市公司的赔偿制度和投资者的追偿制度至为关键。首先要建立上市公司投资者保护基金。资金的来源可以是上市公司和投资者保护基金。其次必须引进集体诉讼制度,加大对投资者合法权益的保障力度,最大限度地保护那些因为退市而遭受损害的中小投资者。

投资者应防范好股票退市风险

最近,中国证监会依法向涉嫌欺诈发行及信披违法违规案的欣泰电气及相关责任人送达了《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》。深交所亦表示欣泰电气将成为创业板第一家终止上市的公司和中国第一家因欺诈发行被退市的上市公司。

欣泰电气即将被强制摘牌退市、高管受到相应处罚咎由自取,但对公司外部股东及上万名投资者则显得不公和无辜了。因此,如何让广大投资者尽量减少损失,维护应有权益,成了摆在监管部门案头的一项重要工作。

从当前看,让投资者防范风险、减少损失可从两方面着手:一方面,让投资者掌握欣泰电气公司退市程序,不错过股票交易时机。投资者注意官方发布的相关通知或决定,抓住股票复牌30日退市整理期,哪怕亏损,也应忍痛割爱,尽量将手中股票抛出,再也不能盲目买入,以免成为股票亏损新的“接盘侠”。

另一方面,掌握赔偿对象、时间和标准,防止股票损失增加。

一要弄清自己是否属赔偿范围。

这次欣泰电气从筹备发行上市开始就造假,从它IPO那天开始就购入的股民都有权获赔。但这是有买入截止期的。

2015年7月14日欣泰电气发布了由于信披违规而被立案调查的风险提示公告,根据最高法院关于证券陈述民事赔偿的司法解释,此日构成虚假陈述揭露日,之后买入欣泰电气股票的人形成损失就不会获得相应赔偿。因为揭露日后股票买入带有“投机冒险”赌徒色彩,谈不上遭受了欺诈。

与此同时,在此之前已卖出股票者,由于股价都包含了欺诈所造成的影响,故而其自相抵消。所以,只有在虚假陈述实施日后买入,揭露日之后卖出的才会获赔,获赔价格限于卖出价低于买入价的部分,并扣除市场整体因素带来的影响。

二要弄清楚赔偿标准。

赔偿标准是根据买入时间、卖出时间、持有时间的不同,赔偿金额是不一样的:先行赔付专项基金的赔付范围以适格投资者实际发生的直接损失为限;先行赔付专项基金将按照公式计算每一适格投资者的赔付金额:赔付金额=投资差额损失(扣减市场风险因素造成的损失)+投资差额损失部分的佣金和印花税+资金利息;基准日及以前卖出欣泰电气股票,其投资差额损失按“买入平均价格”与“实际卖出平均价格”之差,乘以投资者所持欣泰电气股票数量,扣减市场风险因素所致损失。

规避退市风险投资应早防早躲

对亏损股、壳股、僵尸股等应高度警觉,主动远离。

触及多项财务退市指标,*ST昆机(0.000,0.00,0.00%)、*ST吉恩(0.000,0.00,0.00%)被终止上市。对投资者来说,是时候认真学习退市规则了。只有如此,才有主动规避、防范上市公司退市风险的可能。

了解退市规则,可以参考证监会出台的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,以及今年3月的修改稿征求意见。沪深交易所《股票上市规则》规定的退市规则和流程更为详细。投资者需要了解的主要是被动强制退市的风险。

被动强制退市又包括三类,第一类是因重大违法而强制退市。按最新文件,构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他重大违法行为,将被终止上市。

要防范此类风险,投资者就必须关注上市公司运作治理是否规范、内部控制是否严格等,最好的判断方法就是关注上市公司的声誉。名声不好、诚信不佳、经营情况一般、对投资者比较吝啬、时不时爆出一些小问题的上市公司最好远离。

第二类是因不满足交易标准要求而强制退市。这方面的退市指标主要包括股本总额、股权分布(社会公众最低持股比例)、成交量、股票市值(收盘价低于股票面值),目前这种类型案例基本没有,无需多虑。

第三类是因公司财务状况而强制退市。这方面退市指标包括公司净利润、净资产、营业收入、审计意见类型、未在规定期限内依法如实披露等。

就主板而言,连续三年净利润亏损、连续两年净资产为负、连续两年营业收入低于1000万元,将被暂停上市;暂停上市后,若最近一个会计年度净利润亏损、净资产为负值、营业收入低于1000万元或被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一,将被终止上市。因此,投资者对亏损股、壳股、僵尸股、年报被会计师事务所出具否定意见股应高度警觉,主动远离。

从退市程序而言,上市公司被终止上市,有退市风险警示(标注*ST)、暂停上市、终止上市三个步骤。规避退市风险,投资者要早防早躲,谨慎的做法是对*ST股一律拒之于自选股之外。

现实中,有些上市公司发布财务亏损、虚假记载等利空消息,导致股价下挫。有些投资者却奋勇抄底,赌咸鱼翻身、赌资产重组。不过,十赌九输。投资者买股票并非为了投资,而是为了赌博,等于一开始就将自己置于风险之中。

当然,从监管角度来看,目前退市制度的配套规则也需进一步完善。此前证监会副主席阎庆民表示,退市和中小投资者保护本来是一个问题的两个方面,是一把双刃剑,但如果处理得好,赔付得当,就能对资本市场中小投资者进行很好的权益维护。

对此,笔者建议严格禁止借壳上市;建议重大重组走IPO排队审核通道,不走重组审核的后门;建议不妨将重大违法退市案件纳入刑事和解范围,以免除刑事责任作为激励,督促相关责任人承担其虚假陈述等方面的民事赔偿责任,然后再退出A股市场。

关键字: 股票买入抄底重组
来源:股票摘牌 编辑:零点财经

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