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哪些退市股票在申请“重新上市”?退市股票“重新上市”是套利、机遇还是陷阱?

时间:2018-08-13 16:31:54  来源:股票摘牌  本篇文章有7615字,看完大约需要25分钟的时间

哪些退市股票在申请“重新上市”?退市股票“重新上市”是套利、机遇还是陷阱?

时间:2018-08-13 16:31:54  来源:股票摘牌

15万股东迎“重生”机遇!两只退市股票申请重新上市,这些也有戏!

先有3家上市公司(退市昆机、退市吉恩、烯碳退)依次排队退市离开A股,刚刚又有2家退市股申请重新上市。

这两家就是阔别A股5年已久的创智5,和离开交易所市场近4年的长油5,他们之前的身份是*ST创智和*ST长油。

退市股票搞笑趣图

就在昨日晚间,这两家企业分别向两个交易所递交了重新上市的申请,其中,创智5是在暂停了21个月后,向深交所递交的恢复审核申请。

按照规则,重新上市只需满足条件、得到交易所批准即可,但因为上述两个重新上市的申请均为两交易所的首例,所以监管尺度的拿捏有着极强的示范意义,这不仅关系到38,643位创智5投资者和119,286位长油5投资者的投资命运,还关系到重新上市的程序和监管关注重点。

一、两位“主角”是谁?

1.创智科技

1997年6月在深交所上市。

因2004年-2006年连续3年亏损,自2007年5月24日起暂停上市。

2009年起没有任何营业收入。

2013年2月,暂停上市六年后,从深交所终止上市,股票摘牌。

2013年4月进入股转系统交易,在很长一段时间里都没有交易。

2014年12月31日,通过发行股份购买资产的方式,创智5收购了天珑移动100%的股权,完成重大资产重组

2016年7月8日,深交所披露已受理创智科技的重新上市申请。

2016年8月,公司申请中止重新上市审核进程。

创智科技

2.长航油运

1997年6月在上交所上市。

因2010年-2012年连续三年亏损,2013年5月14日暂停上市。

2014年6月5日被终止上市,成为A股首家退市央企。

2014年7月18日,南京中院受理汇丰公司对长航油运提出的重整申请。

2015年4月,重整计划执行完毕。

长航油运近十年业绩图

二、怎样才能重新上市?

创智科技因为是2013年退市的,根据新老划断安排,适用的是2012年版重新上市办法。公司在申请重新上市前进行了重大资产重组且实际控制人发生变更。

按照老版本,重新上市需要满足的条件主要包括:

公司最近两个会计年度净利润均为正值且累计超过2000万元(净利润以扣非前后孰低者为计算依据);最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值;具备持续经营能力等。

若从前两点来看,创智5无疑是满足重新上市条件的。

但是天珑移动当时正是因为屡次冲击IPO未果才选择入主创智5,而天珑移动2012年冲击IPO被否的原因是“严重依赖”税收优惠导致盈利具有不确定性。时至今日,这一问题仍然存在,2018年一季报显示,“收到的税费返还”科目所代表了该公司享受到的税收优惠金额则高达4.02亿元,相当于同期净利润7337万的5.47倍。与此同时,创智52017年度营业收入下降7.67%,归母净利润下降32.93%。

这将成为创智5未来能否重新上市的一个关键因素,当初因为严重依赖税收而IPO被否,现在这个问题实际上还是没解决。”有券商人士表示,“公司能不能‘复活’成功,真的不好说。”

而长油须满足2015年1月修订的重新上市办法,重新上市“门槛”提高了,包括11个条件,如:最近三个会计年度经审计的扣非净利润均为正值且累计超过3000万元;最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元,或者营业收入累计超过3亿元;最近1个会计年度经审计的期末净资产为正值;最近3年公司主业、董事、高管没有发生重大变化,实控人没有发生变更等。

一位长期研究上市公司治理的专业人士指出,“与创智科技相比,长油确实是通过内部重整、减员增效等恢复了持续经营能力,达到了重新上市的标准。对市场来讲,重新上市显得更为‘硬气’,也更具有示范效应。”

三、重返A股还要迈过几道坎?

根据2015年修订后的办法:

1、交易所收到重新上市申请文件后,在5个交易日内作出是否受理其申请的决定。

2、交易所自受理申请之日起的60个交易日内,作出是否同意其股票重新上市的决定。

3、公司重新上市申请获得交易所同意的,应当自同意决定之日起3个月内完成重新上市的所有准备工作并挂牌交易。

这意味着,最早9月上旬就能知道首单花落谁家,今年底就有可能挂牌交易。

四、能不能现在赶紧买一点?

不好意思,两个都早已经停牌了。

创智科技于2016年6月停止挂牌转让,也就是它首次提出重新上市的时候,停牌前价格为15.18元。

长航油运于2017年2月停止挂牌转让,停牌前价格为4.31元。

五、A股中有相关受益股吗?

查看了一下两家公司的前十大股东。创智科技的大股东永盛科技是新三板挂牌公司,其他股东多是创投、股权投资基金等,再说期停牌前价格高达15元多,获利空间还有多大?

创智科技2018年一季度前十大股东图

长航油运的前十大股东多是央企巨头,银行就占了七席,然后还有长城资产和民生金融租赁。大股东是外运长航集团,在A股还有个兄弟公司叫长航凤凰

长航油运2018年一季度前十大股东图

不过,这两家公司能不能顺利回A还是个未知数,炒概念股可要悠着点儿。

五、老三板会否狂欢?

两家公司的重新恢复上市是否会让一些“死灰”再次点燃?

目前,老三板共有59家挂牌公司,和A股以及新三板相比,老三板似乎成了“被遗忘的角落”。

老三板即“代办股份转让系统”,主要由从原来两个法人股市场退下来的“两网股”和终止上市后的“退市股”组成。

如果仅以“最近3个会计年度扣非净利润为正,且累计超过3000万元”,作为重新上市的基本条件,目前公布2017年业绩的企业中,有10家符合标准。

2017年盈利的老三板公司示意图

除了长油和创智科技,还有多家公司正在推进重返A股。

天创5表示,正与有关方面积极开展重新上市相关工作;南洋5也曾于2017年11月发布公告称,公司正与中介机构积极推进重新上市工作。首家主动退市公司二重5也正在积极争取重新上市。

当然,也不是所有老三板股票都能重新上市。

创业板公司退市是一退到底,没有重新上市途径。比如创业板退市第一股欣泰电气,即属于一退到底,且其退市原因为欺诈发行,具有违法行为不可纠正、影响不可消除特征,在目前的制度框架下无法重新上市。

七、如何投资老三板?

我们先来了解一下三板,分为新三板和老三板。

新三板要500万市值且两年炒股经验的门槛要求,比如43、83、87开头的是新三板股票。

400开头的是老三板股票,是原来主板市场退下来的股票,创智科技和长航油运都属于此类。

老三板开通有两种:如果你持有退市的股票申请开通,叫确权;还有一种是开通老三板权限,没有资金要求,需要带身份证去证券公司签协议。

老三板的交易规则:1.净资产为负的公司每周一、三、五交易。其股票名称尾带3字,如:达尔曼3;2.净资产为正的公司每周交易五次。其股票名称尾带5字,如:龙涤5;3.不能按时披露年报的公司,每周只能在周五交易1次,其股票名称尾带1字,如:猴王1。4.涨跌停板为5%。5.交易股数与主板一样,都是1手为100股起买。6.一次竞价,在收盘时只要有对手盘就成交,没有成交的钱就回到帐上。

如果老三板可以开户,能买,那要不要买呢?

有句古话叫做“君子不立于危墙之下“,从过往来看,市场对退市股的炒作大都以失败告终,毕竟在A股集万千资源于一身时,都不能把企业经营好,退市后靠自身力量实现咸鱼翻身的可能性会有多大?答案不言而喻。

退市股票死灰复燃!“重新上市”套利是机遇还是陷阱?

上市公司退市后,几乎就是一潭死水,无人问津。然而6月4日晚间,两家退市公司创智5、长油5同时公告拟“重新上市”。由于没有先例,两家退市企业“重新上市”之旅引入注目,若实施成功,或创造一种全新的套利方式。不过,创智5两年前“重新上市”就曾引发“老三板”退市股炒作狂潮,结果还是无疾而终。是机遇还是陷阱,似乎仍有待观察。

近期,A股出现密集退市潮,退市吉恩、退市昆机、烯碳退相继进入退市整理期。一周三家上市公司退市,多少让投资者对退市常态化有些期待。

有趣的是,上述三家上市公司退市尚未完成,早已退市的企业,又在筹划重新上市。6月4日晚间,“老三板”挂牌公司创智5、长油5不约而同地发布公告,公司拟“重新上市”。

其中,创智5是再次向深交所提交恢复审核公司股票重新上市的申请,而长油5是首次向上交所提交重新上市的申请材料。

由于退市企业“重新上市”没有先例,此次两家退市企业同时提交重新上市申请,立即引起市场注意。按照规则,重新上市只需满足条件、得到交易所批准即可,而具体的监管尺度,是否能够“重新上市”成功,或将给后续退市企业带来示范效应。

长期以来,退市企业依旧有海量散户股东,何时重见天日,恢复主板上市,一直牵挂着这些散户的心。同时,“老三板”上的退市企业股价相对便宜,若“重新上市”,登陆主板后股价大概率上升,或许存在套利空间。

值得注意的是,投资者如要参与“老三板”股份转让交易,需开立“非上市公司股份转让账户”。与新三板不同,开通“老三板”账户目前尚无任何资金门槛限制,亦无交易经历限制。若上述两家“老三板”企业“重新上市”成功,恐又将在相关退市股板块掀起炒作狂潮。不过,若“重新上市”被否,这场套利也就无从谈起了。

退市股票“死灰复燃”?

创智5、长油5目前均位于“老三板”,即两网及退市公司板块,与“新三板”一样,均在全国中小企业股份转让系统挂牌交易。

根据经营业绩和信批程度不同,“老三板”企业实行区别对待,给予一周转让5次、3次、1次的分类转让安排,并分别在股票简称最后一个字符上标注阿拉伯数字5、3、1。创智5、长油5意味着挂牌公司在退市股中业绩相对较好,一周5天均可以交易。

其中,创智5更是“重新上市”急先锋。相当一段时间内,退市股以及其所在的“老三板”都处于被人遗忘的境地,而创智5通过重组改善业绩,使之符合“重新上市”业绩规定。从操作手法上看,有点类似于“借壳上市”。只不过,借的是“退市股”的壳,利用的是“重新上市”的规定。

退市公司申请重新上市条件图

根据2012年发布的上市规定显示,退市公司若要申请重新上市,必须满足多项条件。其中,最为重要的便是净资产和净利润情况。要求最近一个会计年度期末净资产为正值;最近3年净利润(以扣非前后较低者为计算依据)均为正值且累计超过2000万元。

创智5:天珑科技曲线上市?

与直接排队上市相比,退市公司重新上市的标准可谓容易的多,天珑移动正是利用了这个上市规定。2014年,多次IPO受挫的天珑移动决定借退市股曲线上市,当年12月31日,创智5向天珑移动原股东非公开发行了13.63亿股股份,购买了天珑移动96.6235%的股权。

资料显示,天珑移动成立于2005年6月,是一家移动通信产品和服务供应商,致力于GSM双卡双待、双模、3G的移动终端研发、生产及销售。2013年、2014年,该公司营业收入为60.65亿元、86.51亿元,实现净利润2.87亿元、5.19亿元。

反向收购完成后,创智5大股东由大地集团变更为永盛科技,挂牌公司主营业务变更为手机制造以及移动互联网相关业务,并完成蜕变。

2016年4月,创智5开始启动重新上市,当年6月30日晚间,创智5在股转系统披露公告,董事会向深交所提交了公司股票重新上市的申请材料,并被深交所接收,并于2016年8月4日获得反馈意见。

在重启上市之后,创智5股价一路走高,2016年4月14日,其股价冲至18.49元,到暂停转让前最后一个交易日6月7日,创智5报收15.09元,累计上涨209%。此外,创智5重新上市的申请被深交所成功受理之后,原本一片死寂的老三板市场,仿佛看到了“起死回生”的希望,热情一夜之间被点燃。

不料2016年9月1日,创智5又提交了中止审核申请。对于中止原因,挂牌公司表示:“根据反馈意见的要求,公司需补充披露最近一期经审计的财务报告,同时由于反馈意见所涉及的相关问题答复及境内外核查工作量较大,公司预计无法按时提交反馈意见回复等相关文件。”

重新上市“蜀道难”

在“休眠”长达21个月之后,创智5又重启了这个重新上市申请。不过,当年天珑科技冲击IPO失败,主要是因为“严重依赖”税收优惠,导致盈利具有不确定性。

现今,这一问题仍然存在。2018年一季报显示,“收到的税费返还”科目所代表了该公司享受到的税收优惠金额则高达4.02亿元,相当于同期净利润7337万的5.47倍。

重新上市有2012年和2014年两个版本,创智5因“卡点”提交申请材料适用于2012年的老版本,而长油5适用于2014年的新版本。

具体要求方面,净利润3年累计要求提升至3000万元,此外,要求最近3年经营性现金流净额累计超过5000万元,或营收累计超过3亿元;要求最近三年主营业务和董事、高级管理人员未发生重大变化,最近三年实际控制人未发生变更。

2015年4月,长油5通过重整,公司整体剥离了最大亏损源VLCC船舶,减少了24亿元债务,还以债转股的方式清偿了62亿元借款。此外,挂牌公司原控股股东中国外运长航集团整体并入招商局集团,成为招商局集团下属公司。

2015年、2016年和2017年,长油5分别实现营业收入54.79亿元、57.81亿元和37.29亿元,归属于母公司股东的净利润分别为6.28亿元、5.60亿元和4.11亿元。从当前信息来看,长油5满足2014年版本“重新上市”条件。

创智5、长油5申请重新上市,也点燃了“老三板”诸多退市股的激情。南洋5在董事会工作报告中已经明确提出力争早日恢复主板上市的目标;鞍一工5披露了重大资产重组计划,拟置入尚远环保91.11%的股权,重新上市的计划呼之欲出;包括华圣5、五环1、汇集5、中浩A5等在内的超过15家公司均启动了重整、重组,虽然都没有明说要回归,显然与重新上市密切相关。

不过,2016年9月**的重组新规后,“借壳”遭从严监管,而当时创智5正好宣布中止。在严格监管的大背景下,退市股重新上市仍有待观察。

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