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如何理解西蒙斯的程序化交易?

时间:2018-08-22 16:28:08  来源:西蒙斯  本篇文章有3989字,看完大约需要13分钟的时间

如何理解西蒙斯的程序化交易?

时间:2018-08-22 16:28:08  来源:西蒙斯

对于西蒙斯的这种高频交易来说具有许多面纱,然而其中最重要的就是“程序化交易”。

西蒙斯说:“对于数量分析型对冲基金来说。交易行为更多的是根据计算机对价格走势的分析,而不是人的主观判断。”

西蒙斯的操作模式就是程序化交易,实际上就是将主观交易的因子分析、整理、排序和量化而来的。程序化交易在执行过程中完全是自动化的,不需要依靠人为。

西蒙斯运用计算机运算作为主导,从而排除人为干扰的因素。他主要聘用物理学家、数学家以及统计学家这三种人来建立模型,接着进行大员的自动程式化的交易操作,从而确保总体上达到65%左右的胜率,最终结果则是赚取大量的钱。

西蒙斯运用计算机运算作为主导,从而排除人为干扰的因素

西蒙斯这种交易模式运用计算机来代替人发出买卖信号,然后再按照系统应用者发出的委托方式。则经由计算机自动执行下单程序。程序化交易的决策则完全依靠自己的交易理念系统化以及制度化的逻辑判断规则来作出决定,通过计算机的辅助,这种交易理念转变为计算机程序语言。

程序化交易是经由“T+0交易”来实现的。由于理论上T+0通过手动无法实现,而唯有程序化交易能够实现时间的“无缝衔接”。

T+0能够降低成本:西蒙斯作出了这样的一个比喻:T+0在做市交易中的运用类似于不断地在地上捡硬币。也就是“期限套利”:能够通过机器操作充分节省时间,就如同“一篮子现货”似的,可以防止在手动交易中可能出现的市场行情变化。此外,T+0的另一个“功能”则是降低风险,程序化交易的主要目的就在于减少风险。

在欧美市场中股票交易制度是T+0交易,这为像西蒙斯这样的数学高手创造了高频甚至超高频交易的舞台,他们能够抓住市场的瞬时变化,在毫秒级的运算中捕获住稍纵即逝的交易机会。

事实上。西蒙斯的程序化交易,目前已经被越来越多的基金和机构所运用。

有些人把程序化交易翻译成“算法交易”(algorithmic trading),简称为algo。多年以来由于计算机的硬件和软件的约束,这种技术鲜为人知,对其称呼也太多。从神秘角度来说,被称为“黑箱交易”;从来不用人介入,又称为自动交易;从经由微型计算机自动完成,也称为机器交易:从其软件是体现交易策略的算法,也称为算法交易;从其整个交易完全依靠程序,也称为程序化交易。

这些名词已经远远不是计算机交易或者程式交易的简单概念所能够代表的了。

即使十几年之前算法交易的概念就被提出,然而它真正的发展是在2008年中,在美国股票市场才上演着。

按照华尔街狂人戴维·莱茵韦贝尔发表于《阿尔法》杂志2008年2月份的文章中说,现在美国已经有超过90%的对冲基金运用了算法交易。另据报道,纽交所的计算机交易量正在连续不断扩大,电子交易日前已占到日交易量的60%-70%,其中算法交易的比例将近达到一半。

在2008年里,纽交所的场内交易商数最已经减少了四分之一。algo算法交易系统每秒能够产生数千个交易指令,其中大多数指令瞬间就可能被取消或者被新的指令所代替。

算法交易能够将大额委托化整为零,从而不会影响整个市场,还能够寻求最好的成交执行路径,减少交易成本。

对于一个交易指令来说可以这样设定:

(1)选取从1%-50%的范围来设定系统每笔发出指令的最大比例。比如设定每个指令最大的限度为25%,能够使得交易商的头寸“以大化小”,市场简直无法觉察到这个大指令的进出。

(2)选择四个缓急档次“立刻、积极、中性以及不急”。越是不急的指令,就能够带来越少的市场冲击。

现在这个IBAlgo交易科技能够运用在美国的三大股票交易所NYSE、AMEX以及Nasdaq的股票交易中。

据有关方面的估计,对于普通经纪公司来说。在交易运用中拥有一毫秒的优势就能够带来每年一亿美元的进账。

为了缩短服务器与服务器之间的空间距离,克服数据传输和成交的延迟,很多高频算法交易商不断地迁移系统,尽量缩短与华尔街交易所的物理距离。

以往场内交易商主要运用综合的数据源,比如,彭博和路透等提供的实时报价。发布这些报价,必须长达半秒的时间,这对目前的自动交易来说实在是太慢了,他们需要0.1秒之内的传输速度。据有关专家测试,数据从纽约交易市场传输到芝加哥的服务器仅仅为7毫秒,东西海岸之间只是35毫秒。

华尔街的经纪商这样说道,5年以前大家关注的是秒级传输,日前已经进人毫秒级,而5年之后,我们极可能会运用微秒(百万分之一秒)来衡量数据延迟了。算法交易的产生以及迅猛发展,就是为了适应西蒙斯这种类型的自动交易系统的需要。

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