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价格区而非价格线的叙述

时间:2017-11-03 20:47:36  来源:趋势交易技术  本篇文章有3610字,看完大约需要12分钟的时间

价格区而非价格线的叙述

时间:2017-11-03 20:47:36  来源:趋势交易技术

用点和线来表示支撑和阻力存在一个根本性问题。对于不成熟的交易员而言,这么做就意味着根据确切的价格线或价格点来进行交易,而这是不对的。现实世界不存在这样的事情。事实上,它几乎从未发生过。我们没有理由假设任何技术员都能预测出涨和跌所能达到的确切价格点,而在图表中画一条线则表明它实际上是可预测的。

第二个也是更具破坏力的问题在于,当在图表中画出代表支撑或阻力的线和点时,交易员从思想上就倾向于在该价格点买入或卖出,而不是在多个价格点买入或卖出。如果交易员相信某个价格点是转折点,那么不等到准确价格出现就卖出股票便是愚蠢的行为。这样的行为不仅有理可依,并且不容置疑,假设真的能够确定价格点。但问题是不能确定价格点。精确标出股票的交易价格然后反其道行之,纯粹只是幻想。它有时会发生,但是相信它能一直如此就完全是不智之举了。

为了得到合理的连贯性,技术员应该定义价格区而不是价格点。区是指图表中的一个应该按照其水平进行交易的价格区域,此区域之外的交易则很困难。价格区排除了任何先验的应该按其进行交易的确定的价格点,相反代之以一个应该按照其水平进行交易的价格区域。它还强化了这样一种观点,即由于不可能得知确切的价格点,你或许应该在区域内不同的价格水平上买入或卖山,而不是仅局限于某一价格点。

在确定价格区时,新手的典型目标是要找到一个尽可能精确(小的价格区间)的价格区域,通常他们的思考过程是区域越精确越好。尽管直觉上这是正确的,但事实上区域多大根本不重要,除非区域太大了。价格区应该和图表相适应,并真正定义应该进行交易的价格区域,且在该区域之外的交易很难进行。这就是价格区的价值所在,认识到应该进行交易的价格不应超过该范围。如果真的能够定义一个应该进行交易的价格区域,而且不超过该区域,那么就能根据该价格区制订交易计划,但是如果价格区不能真实反映支撑和阻力,那么交易计划的价值便会大大减少。

价格区

价格区一般定义为交易应该采取的价格区城,而且在交易时不超过该区城。价格区的置信度反映了它是如何被锚定的,而描定反映了股票预期的供求情况。

图7-4与上述微软公司下降趋势阻力线图(参见图7-2)一样,只在下降阻力线上叠加了0.75美元的区间。

一般而言,我们应该权衡增加0.75美元的区间和任意选择1.00美元或者2.00美元之间的价值。依据百分比而选取的区间优势更大,因为它能在所有图表中以相同形式予以利用,但是两种方法都存在一个问题:“区域宽度该是多少?”

图7-5列出了图7-4中的横向阻力线,同样横向阻力区的宽度大约为0.75美元,这个数量不过是沧海一粟。

 图7-4下降趋势阻力线-微软公司(MSFT) 2010年4月5日至2010年7月2日

图7-4下降趋势阻力线-微软公司(MSFT)2010年4月5日至2010年7月2日

 图7-5图7-5横向阻力区——微软公司(MSFT), 2010年4月5日至2010年7月2日

图7-5横向阻力区——微软公司(MSFT), 2010年4月5日至2010年7月2日

问题仍然是:“实际增加了多少价值?”答案是:“几乎没有。”为了增加价值,我们需要以某种方式确定区域。它们必须由某些东西所限定,某些重要的、坚实不变的东西。在股票市场,很容易知道什么是重要的:即相比之下价格或者成交量的显著变化。价格是涨是跌并不重要,当价格或成交量增加时,总有潜在的原因导致这样的变化,我们或许知道也或许不知道这个原因,但是它肯定存在。当有基准可用来比较价格或成交只增长时,我们就能得知价格区域的相对价值。

恰当地识别出支撑和阻力与恰当地确定并限定趋势有相似之处:两者都依赖于测量图表中关键区域的信服度和意愿。两者的价值都源自所采取的交易行为,以及准确识别出什么能让交易成功的能力。如果交易员能够确定方向,并辅以合理的选择时机的方法论,那么他就有了成功交易的必备技术要素。

不幸的是,上升趋势线下降趋势线不适用于此类分析,因为没有什么能用于固定它们。如果你不能将一条线和某些重要的东西相联系,那么它的价值就很有限。有种看法认为一条线有赖于三四个价格点,这也没有增加什么价值,因为它所依赖的价格点被视作具有相同的价值。没有证据能够表明这是真的。更糟糕的是,画一条支撑线或者阻力线使交易员产生了一种错误的信心,即让他认为线确实代表着支撑或阻力。线上有三个或更多的点固然很好,但是交易员真的需要从线上的第四个点获取更多的信心吗?还是他因为第四个点而愈加担忧了呢?

W.D.江恩(W.D.Gann )在上升趋势线和下降趋势线方面的研究无人可及。江恩花了大量时间来阐述线的角度很重要。他的研究关注线的角度的大小,以用来解释时间和价格的问题。陡峭的角度产生了不稳定且波动性更大的价格行为,平缓的角度产生的波动性则稍小。江恩的一种独特看法是:角度也能够测量时间。鉴于交易员的失败是时间和方向的总和结果,江恩的确将自己的技术研究推上了新的高度。如果交易员希望使用偏差的阻力线和支撑线,江恩的方法最后可能为这些交易员带来收益。

但是有角度的支撑和阻力不是成功交易的关键所在—如果它们准确就有用,但并非至关重要。除了从横向线,或更恰当地说是从横向区域构建而来的支撑区和阻力区外,仅仅根据震荡点测试就能得出进场和出场的时机。

让我们回到对横向支撑和阻力的讨论上来。图7-6中标注出了显著

的价格和成交量的区域,与这个特殊时间框架的其他柱状线相比,每个圈出的柱状线都有显著增加的成交量。在某些例子中,某些柱状线的价差(柱状线最高点和最低点之间的差距)比其他所有柱状线的价差都大,这些价格和成交量的模式很重要。它们的重要性和其他柱状线不同—它们更重要。在图7-6中,微软公司股票的持有者并没有因为自己想买卖而在标注区域大量买卖股票(正如图7-6中椭圆形阴影部分所示)。相反,他们不得不这样做。

 图7-6图7-6 高成交量和大幅度价差柱状线——微软公司(MSFT)2010年4月5日至2010年7月2日

图7-6 高成交量和大幅度价差柱状线——微软公司(MSFT)

2010年4月5日至2010年7月2日

在这个例子中,股票持有者担心事情会更糟糕,股票价格会持续降低。他们不得不在更低的价格水平上卖出股票-微软公司的股票在此之前已经很久没有在这个价格水平上交易过(在大多数情况下)。

价格和交易量行为能产生支撑区和阻力区,而呈现出的图表模式也不尽相同,最有价值的模式是当价格和成交量一同起作用时。接下来的内容就分析了能让技术员定义的具有内容和价值的支撑区和阻力区的图表模式。

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