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面对期货市场,应该有什么交易感悟?对市场应该有怎样的认知?

时间:2018-10-23 23:00:58  来源:期货兵法  本篇文章有8686字,看完大约需要29分钟的时间

面对期货市场,应该有什么交易感悟?对市场应该有怎样的认知?

时间:2018-10-23 23:00:58  来源:期货兵法

面对期货市场,应该有什么交易感悟?对市场应该有怎样的认知?

波动节奏的改变和盈利模式的失效

市场的波动节奏由参与的人群以及他们的预期和情绪央定,每个品种每个阶段不同的波动形态是因为参与人群的改变或是参与者预期和情绪的改变。

如果做橡胶期货的主流群体跑去做棉花期货了,那么橡胶期货的波动形态必然发生变化,而棉花期货则可能会“长得越来越像以前的橡胶期货”。

一个品种的主流参与群体可能是类似性质的一- 群人,也可能是性质相差较大的几群人综合组成。这个主流群体的组成形态决定了一个品种的波动节奏(波动节奏不是指行情方向,行情方向最终还是基本面决定的)。

同样是涨20%,一个品种可以连涨两个星期直接涨上去,第二个品种可以涨10%之后震荡两个星期再涨10%,第三个品种则可以先跌两个星期,然后再涨上去....

同一个品种,同样是涨20%,第一个阶段是一口气涨的,第二个阶段是涨了一半调整一段时间再涨一半,第三个阶段是先跌了一些再涨上去,第四个阶段则是涨涨跌跌胡乱涨上去的.....

参与一个品种的主流群体和另一个品种有较大的不同,这两个品种即使涨跌幅度完全一样,其涨跌形态也很不一样;同一个品种,当爹与的主流群体发生明显变化时,即使出现相同幅度的涨跌幅,不同阶段的行情路径也会差别较大。

2010年11月份以来,随着交易所的一系列政策的改变,主要是手续费的提高、手续费的双边收取、保证金的提高等,使得不少品种的波动形态发生了变化。就是说某些波动节奏在以前是主流,现在发生了变异或者变成了非主流,而另一.些波动形态逐步出现甚至慢慢变成主流。这样一来,和市场原先主流波动节奏适应的盈利群体,如果没有改变自己的交易模式,则会从盈利很多变成盈利很少,甚至从盈利变成亏损。就我所知的投资者当中,就有以前做橡胶日内短线盈利很厉害的人,如今变得很难盈利甚至一段时间里出现了较大的亏损。

手续费的提高、手续费的双边收取和提高保证金的政策,直接导致橡胶-类的品种交易量下降,也导致了橡胶波动形态特别是日内波动形态发生一-些变化。而究其主要原因,则是因为参与橡胶主流群体中两个群体的变化,-是日内炒单者的急剧减少甚至消失,他们被“驱逐”出橡胶这个品种(他们可能转战其他手续费相对低廉的品种,可能改变了炒单的交易模式,也可能离开了市场);二是原先橡胶的主力也由于手续费和保证金的提高,改变了影响短期价格的做盘手法。在参与橡胶的主流群体发生明显变化的情况下,橡胶的日内波动节奏必然发生变化,如此,某些交易行为变得不再合拍,某些交易者的盈利模式失效也就变得理所当然了。

从这几个月的行情波动节奏来看,市场再一次向我们证明:①波动的不确定性才是唯一的确定项;②任何一种盈利模式不可能永远有效。

市场和交易系统,恰似人体和病毒

一个交易系统(特别是完全程序 化的系统)和整个市场的关系,就像是病毒和人体的关系。好的交易系统可以从市场里拿到钱,厉害的病毒可以在人体中获得繁殖。差的交易系统会被市场淘汰,弱的病毒会被人休的免疫系统打败。人体是有容忍度的,就像市场有容量。

一种比较厉害的病毒,适当繁殖,不影响人体的正常运作,人体可能会允许它的存在,继续为它提供养料。而如果这种病毒过度繁殖,让人体感觉到不舒服甚至生病了,那么人就会潜意识或有意识地把这种病毒千掉。

同样,一个比较好的系统,适当地赚钱,不影响市场的正常运行,市场是允许它存在的,而如果这个系统疯狂地赚钱,市场便容不下它,会让它失效。人体是有免疫力的,市场也有免疫力。

当一种厉害的病毒出现,不停地从人体获得好处,同时毁坏人体,那么人体就会针对性地产生免疫。人体有了针对这种病毒的免疫力之后,就会逐步被遏制病毒的繁殖,就能减少病毒的数量甚至把病毒消灭掉。而病毒只有通过变异才能逃过人体免疫,才能重新繁殖。当然,病毒变异后,再次危害人体时,人体的免疫力也会进化。人体和病毒之间有一场免疫和反免疫的无休止战争。

同样,一个好的系统在市场的免疫之下会逐步失效,这个系统必须不断变化、完善才能持续生存,而市场也会持续进化它的免疫功能。系统和市场之间也有一场兔疫和反免疫的无休止战争。

人体无法战胜的病毒是存在的,同样圣杯也是存在的。人体对绝大部分病毒来说是多变的,是不可战胜的,几乎任何一种病毒只可能短期“辉煌”,不可能长期“牛逼”,人体总会找到办法把病毒遏制或干掉。但说到底,人体还是有限的。世界上还是存在着人体搞不掉的病毒,这种终极病毒叫癌症或者叫艾滋,人体无法免疫终极病毒,也无法通过外力的帮助来战胜终极病毒,最终终极病毒战胜了人体。但是终极病毒战胜人体后,人就死掉了,终极病毒存在的环境消失了,再牛通也是百搭,除非再去找一个新的人体。

同样,绝大部分系统都不能战胜市场,只能在市场上“苟且生存”、“适度 繁衍”,市场能够遏制绝大部分系统的发展壮大。但市场再怎么无限也依然是有限的,世界上依然存在市场搞不定的系统,这种系统就是圣杯。市场无法免疫圣杯,圣杯可以毫无节制地从市场中拿钱。那么总有一天,市场会被“掏空”或被搞得严重缩水。圣杯会把市场搞得体无完肤,市场要么被干掉,要么无法正常运行。市场没了,那么圣杯也就没有永无之地了,除非再去找一个新的市场。

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渐修和顿悟

“四年大学是渐修,毕业那天才顿悟”,不知你是否也有这样的感觉。

不管是读书学习,还是做其他任何工作、任何事情,总是做在前,悟在后,做有难有易,但悟必然是难的。要悟其本质、悟其运行规律,本就是“偷听天意”,不接近“天”,又怎么可能听到“天”之“意”。而天之高,非一天所能攀登。

做期货,更是如此,渐修是必然过程,颤悟是偶然发生。

在渐修的过程中,每一笔交易是赚是亏都是正常的,一个周期之后的结果是赚是亏也是正常的,往往亏还是大多数;在顿悟之后,每一笔交易是赚是亏还是正常的,一个周期之后的结果则往往是赚的。单单从一笔单子和一个小阶段的外在表现来看,一个交易者是处在渐修的阶段还是已经开悟或许不好分辨,但从这一笔单子和这一个小阶段交易者内在逻辑来看,却能知晓其是渐修者还是开悟者。

暴利者可能还在渐修,复利者必然已经开悟。天下有获得暴利的开悟者,却没有持续复利的渐修者。我们应为暴利者欢呼,应向复利者致敬。

对绝大部分,人来说,期货渐修的过程是漫长而煎熬的,但却是必不可少的过程。渐修者在变化无端的市场面前,可能阿谀奉承或自以为是,并合情合理地亏损;也可能苦心研究、真切体验,但仍只是在逐级向上攀爬,持续有所长进却未能听到市场真意,时而拥抱惊喜、时而遭受打击,故而也是赚赚亏亏,总体,上亏大于赚。若是没有这个过程或是这个过程不够充分,白以为开悟的交易者,得到的也只不过是临时性的“假悟”,他“悟”到只是市场一个假动作的“美妙”或是市场一系列假动作的“ 规律”。虽偶有所得甚至大得,但因为下一次假动作不可期待,即使来了假动作,也可能已经大大变异,不好识别了,因此“假悟”必然不能持续盈利。

从渐修到顿悟,就像吃50块饼千才能吃饱-一样。可能吃第一块、第二块就感觉到美味了,而感觉肚子里有东西的时候可能是吃到第30块左右,真正吃饱则是在吃完第50块的时候,似乎一吃完第50块就顿时感觉真的饱了。

渐修者,不但要修功,还要修心。所谓修功,就是学习、体验、掌握各种分析市场的方法和技能,能够以此识别市场的波动,并有能力有方法处理市场的波动。所谓修心,则体现在四个方面,一是看淡市场的波动,市场任何的波动都有可能,某种行情来了,用适合的方法应对即是,不用钻牛角尖,非要用自己的有限知识和有限信息去解释它为什么来;二是看谈盈亏,不因为一笔单子或一个阶段的盈亏过分影响心情,导致不良的兴奋或失落;三是看淡任何一种交易方法,不因为某个方法在-个阶段赚钱而特别看好它,也不因为另个方法在一个阶段连续亏损而看扁它,对任何一个方法都客观、全面地看待,而自己则只是选择适合自己的方法;四是看淡任何一笔交易,不应被一笔“重要”的交易牵绊,也不要由于另一~笔交易“次要”而忽视它,任何一笔交易都是一次动作,根据行情变化按照自己既定的体系出招便是,不可由于心态的变化而使动作变形,也不可由于情绪的起伏而有了多余的动作。

渐修的过程是漫长和煎熬的,极少数的天才可以缩短渐修的时间,比如有些人可以跳级去读大学里的少年班,有些人做期货一上来就找到了适合自己的方法。努力的人也可能缩短渐修的时司,看上去缩短了,其实没有缩短太多,只是努力者在过程中每天多花了一点时间,比如每天花的时间是别人的两倍,别人要6年有所成,他可能3年就有所成了。

互相学习就像集团军作战

浙江的企业家有抱团相互促进、共同成长的文化传统,是为“浙商”。浙江的期货投资者也有相互学习、共同进步的氛围,是为期货市场的“浙江板块”。

北方某个县一个做期货的朋友曾来杭州和我会面,他说他们这个县几百个人做期货,没有一个是盈利的。这种现象在浙江不可能出现。

如果从江湖的角度来看期货市场,高手就像是侠客,凭一已之力即可纵横天下、笑傲江湖,绝顶高手的独门绝技甚至可以PK掉江湖中的任何一个人,成为天下第一。

如果从战争的角度来看期货市场,一个群体就像是一个军团,这个军团的综合实力越强,打败其他军团的可能性越大。在众多军团中,也必然有一个最厉害的,称为长胜军团。

一个高手的诞生要靠他自己的历练,也依赖于他生存的环境;一个长胜军团的诞生,一方面依赖于军团中各个“领军人物”的水平和引导力量,第二方面依赖于军团中每一个战士的刻苦精神和学习氛围,第三方面则要看这个军团所有人的凝聚力。

如果说期货市场90%的人亏损,那么浙江的期货市场可能只有80%的人亏损,杭州的期货市场可能只有60% ~ 70%的人亏损。杭州的期货投资者的综合水平要远高于全国平均水平。

如果一个地方的期货投资者能够形成互相学习、互相促进的氛围,如果一个地方的期货经营机构经常为投资者提供学习、进步的环境,如果一个地方的期货交易高手愿意互相沟通并且经常出来为普通投资者提点一下,如果一个地方的期货第三方服务机构比较成熟并且能够提供投资者需要的服务....那么这个地方的期货投资者就能抱成一个团,形成良性的互相学习、互相促进的体系,从而成为一个战斗力很强的军团。

在杭州的期货市场,几乎每个周末都有活动,三五十个人的沙龙、一两百人的报告会、少数志同道合者的俱乐部、还是有更私密的几个人的小圈子,沟通不限于形式,目的却是明确的,那就是分享交易经验、探讨投资机会、提高操作技能。这使得杭州期货军团的整体力量一直处在较好的自我提升中,也直接形成了杭州大户勇猛、高手云集、普通投资者水平好于全国平均水平的局面。最终,杭州板块在和其他板块的对抗中,去除冲击成本后,相对胜出的概率自然就更高一些。

或者,我门也可以这么理解,战争的胜利,有可能是绝对胜利,也有可能是相对胜利,在和对方军团博弈的过程中,己方军团也有可能会有损耗,但只要损耗比对方小,那也是胜利。

如果群体A总体盈利20%,群体B总体亏损50%,则群体A胜出;

如果群体A总体盈利0%,群体B总体亏损30%,则群体A胜出;

如果群体A总体亏损10%,群体B总体亏损20%,则群体A胜出。

伤亡只是战争的过程,胜负才是战争的结果。

适者生存是期货市场的王道

在自然界没有善恶之分,每一个生物都是为了自己的生存,每一个种族都以自我的繁衍为第一任务。在自然界和整个宇宙,自然法则就是适者生存。

被礼义廉耻、道德感情、法律规则等禁锢的人类,表面上有着自己的规则,实际上依然遵循自然法则。有时候我们看到善者生存,比如身边的某个好人获得了大家的认同。有时候我们看到恶者生存,比如两个势均力敌的人对抗,耍阴谋的人获得了胜利。有时候我们看到强者生存,比如两个企业竞争,实力强的赢,得了市场。有时候我们看到弱者生存,比如一群人处于绝境,弱者首选获得了营救。好像上述四种生存祛则每一个都对,但似乎每一个都不对。这四个法则都是片面的,复杂的有机组合才是人类真正的生存祛则。(其实善者生存只是大部分人希望的法则,但是世界是被小部分人统治的。)

在不同的时间、地点,不同的环境中,不同的状况下,生存下来的不会一直是善者,也不会一直是恶者,不会一直是强者,也不会一直是弱者。每一次都生存下来的人,是每一次都扮演了正确角色的人。

所以我们说,人类社会的法则也遵从自然法则——适者生存,适者不是一成不变的, 适者实际上是多变的,适者在不问的时候以不同的角色——最恰当的角色处理问题,如此才能把问题处理好,让自己活下来。

期货市场是最能体现自然法则的地方之一。

永远的善良在期货市场是没有用的,你总是姑息亏钱的人,不会让你自己赚到钱;永远的邪恶在期货市场也没有用,你总是想着干掉别人,不一定干得掉,反而自己被干掉的概率更高;永远的强大是没有用的,资金大、实力强只能影响一时的行情,不可能持续左右行情,和大势对着干,再多的钱也必输;永远的弱小也是没有用的,虽然船小好调头,可以灵活应变,但是经常会被洗来洗去,一不小心钱就被洗光了。

市场是多变的,它有时候会奖赏善良的交易者,有时候会奖赏邪恶的交易者,有时候会奖赏强大的交易者,有时候会奖赏弱小的交易者,但它不会奖赏所有的人,一段时间后, 我们会发现绝大部分人受到的惩罚远大于奖赏。

市场持续奖赏的人只有一种,那就是“迎合市场、适应市场”的交易者。如果市场给你机会赚钱,你应该贪一点,不要理会亏钱人的痛苦;如果市场要让你所在的阵营亏点钱,你应该早点跑掉,让其他人做炮灰;如果市场有强大的人在影响行情,那就和他伙同在一起,顺便赚点钱;如果市场要把强大的人灭掉,那就赶紧转向,和弱小者一起分食强大者。

在期货市场,适者生存是永远的王道,别被自己一时的胜利冲昏头脑,市场总是在变化,我们必须做到持续地跟随它、顺从它,才能持续生存。

赚钱是凭本事,还是市场随机分配?

假设有一个“抛硬币'  的投资市场,规则很简单,投资者猜下一次抛出的硬币正面向上还是反面向上,如果猜对了,那就去分享猜错的人下注的钱,如果猜错了,那就亏掉下注的钱。

那么,在这样一个猜硬币正反面的投资市场,只要玩的人足够多,最终总会涌出一批赚了很多钱、翻了很多倍的“高手”。比如这个市场有100万个投资者,第一次抛硬币有50万人猪中、另外50万人亏掉淘汰,第二次抛硬币有25万人猜中、另外25万人亏掉淘汰,第三次抛硬币有12.5 万人猜中、另外12.5万人亏掉淘.....当这个“游戏”玩到第十次、第二十次的时候,某些投资者已经赚到很多很多钱了,他们之所以赚到这么多钱,只是因为每次都很幸运地猜对了正反面。只要我们仔细思考一下,就知道这些被删选下来的“赢家”、“高手”是市场必然产生的,不是“A某”就是“B某”,不是“张某”就是“李某”,反正只要游戏在进行,总会有人“被”留下来,而被很多次留下来的人也就成为牛人了。

在这个“抛硬币”的投资市场,不管是一次赚到钱,多次赚到钱,还是很多次赚到钱的人,都是市场随机分配的产物,有人赢钱,有人赢大钱,只是市场的功能使然,而不是这个赢钱的人真的水平很高。只不过在对财富的追逐和崇拜中,被随机删选下来的“高手”会得到市场的肯定,受到媒体和众人的追捧,大家包括他自己都认为他很厉害,掌握了一套猪硬币正反面的高超方法,于是他总结经验,甚至把方法上升到一个理论体系,用于指导自己下一次的猜测,或者用来指导其他参与者的猜测。

期货市场是不是也是如此?

如果期货市场真的如此,那么期货这件事就是和猜硬币正反面的游戏差不多了,期货市场任何一个所谓的赢家也只不过是市场随机选择的结果,而不是这个赢家真的具备盈利的技能。还是说,期货市场根本就不是这样的?

期货市场本质上是多空博弈、强弱对垒的战场,在充分对抗的竞争中,只有强者才能成为赢家,弱者必然被淘汰。期货市场任何一个盈利的人,都是凭借自己的分析能力、交易技术水平、资金管理和心态管理水平才实现盈利的,这个人之所以盈利是因为他比其他人更厉害。我认为,期货市场是一个复杂的市场,它不是非此即彼那么简单,而同时具备上述两方面的特征。即,某个投资者的盈利,有时候是市场分配财富的功能使然,他只是被随机选中了;有时候则是因为他的交易水平比其他投资者更高一些,所以在对抗中胜出了。期货投资的做多做空,必然有一个方向是对的,只要押一个方向,就有50%被选中的概率,从这方面来讲,它确实具有随机分配财富的特征;期货市场又是多变的市场,价格每分每秒都在变化,价格波动的节奏和路径也在变化,因此在某一个价格一个投资者做多、另一个投资者做空,这两个人在出场时可能都赚钱,也可能都亏钱,能不能赚钱很大程度上取决于投资者的交易水平,从这方面来看,它又是一个靠水平胜出的市场。

对一个普通投资者来说,一方面,要尽量区分某一次盈利的原因更多是凭本事(技能胜出)还是靠运气( 随机分配),如果是凭本事,则要正向强化,而如果只是靠运气,则应忘记它或忽视它。另一.方面,一定要想尽一切办法控制好风险,让自己在这个市场活得足够长,因为活得长一些,被市场随机选到的饮数就能多一些,被大财富分配到的可能性也大一些。

用期货测试自己的人性魅力

有一次,一个对期货一窍不通的朋友对我说“好像期货做得好、赚了很多钱的人,人品都很好!”

以前我没有从这方面去思考问题,我以为期货的成败主要是基础知识、分析能力、操盘技术、交易心态、资金管理等方面的因素导致的。

后来觉得,因为做期货不用处理绝对复杂的人际关系,只需处理相对复杂的行情现象,所以成功者在为人处事方面就相对单纯一些,在朋友眼中往往也是“不争”的。但这也只是表面现象。现在我才发现,原来期货可以测试一个人的人性。它可以放大对人性好坏的奖惩,正向强化好的方面,反向强化坏的方面。人性中好的方面,比如谦卑、勇敢、自律、刻苦、努力、冷静等,都能在期货交易中结出好果,期货市场会大大奖赏这些“好人品”;而人性中不好的方面,比如贪婪、恐惧、冲动、妒忌、骄傲、懒惰等,都能在期货交易中结出恶果,期货市场会大大惩罚这些“坏人品”。在现实生活中,“好人品”也会得到奖赏,“坏人品”也会得到惩罚,只不过反应的时间太慢,反应的作用力可能也不大。而在期货市场的奖惩则是被杠杆交易和T+0交易无限放大的。期货市场可以完成“人品删选”。

一方面,它让人品好的人更容易留下来,人品不好的人已经淘汰、正在淘汰或终将淘汰。这样我们看到的成功者大多人品是好的。另一方面,它能够不断地奖赏一个人本性中“好的品质”,同时不断地惩罚“坏的品质”,而一个人因为自己的好品质得到直接的金钱奖赏后,会强化自己的好品质,也因为自己的坏品种得到直接的金钱惩罚后,会弱化自己的坏品质,由此它能使人品好的人不断地升华好品质、不断地修正小毛病,从而变得越来越好。期货就像是浓缩的人生,有时候一辈子的波澜壮阔可能在一、一个月甚至一天内完成,而一辈子的奖惩也可能在一年、一个月甚至一天内完成,由此做期货时间稍微长一点,就可能获得几辈子的金钱奖励或儿辈子的金钱惩罚,造成的直接结果当然就是快速达成富裕或快速走向破产。

一个人的人品好不好,在某些行业中或在现实生活中,我们需要很长时间去验证,比如需要十年、二十年,而放到期货市场测试一下,则可以在很短的时间内知道结果,慢则三五年、快则年半载我们就可以看出这个人到底是“好人”还是“坏人”。从这个意义上来说,期货确实可以充当人性魅力的测试器和选拔器,如果不信,你也可以到期货市场测试一下自己。

关键字: 板块
来源:期货兵法 编辑:零点财经

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