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期货市场的利润可能来源于风险承担吗?稳定盈利是个骗局吗?

时间:2018-10-22 21:26:48  来源:期货兵法  本篇文章有17720字,看完大约需要59分钟的时间

期货市场的利润可能来源于风险承担吗?稳定盈利是个骗局吗?

时间:2018-10-22 21:26:48  来源:期货兵法

不能期待用短跑的方法去长跑

参加期货比赛的高手,对待比赛账户和普通账户的模式大约有四种。①把绝大部分精力放在比赛账户上,以做好比赛账户为首要目的,普通账户顺便做做,比赛账户和普通账户的操作相差很大,甚至有天壤之别。②重视比赛,也重视普通账户,用不同的模式操作比赛账户和普通账户,两者之间不但仓位不同,某些机会该不该抓不同,品种选择、进出场点位也不同。③基本.上把比赛账户和普通账户一.视同仁,用相同的模式操作,只不过比赛账户仓位重一点,或者偶尔早进场一点、多扛一两天。④比赛账户和普通账户完全等同操作,仓位、品种、进出场等完全一样。

参加比赛的这四类高手,都是真实存在的,以后也将继续存在下去。其中前三类特别是前两类高手,比赛账户和普通账户在同一时期的收益表现会有所不同。有些投资者可能会因为这些高手的比赛账户和普通账户之间巨大的收益差距而颇有微词,甚至认为某些高手不负责任或在比赛中作弊等,我倒觉得大可不必。

在我看来,在风险控制于计划范围之内的前提下,一个高手如何操作账户应是他的自由。其实,比赛账户在短期内获得高收益,应是真实的,没有虚假成分;而其他账户同期收益率不高,甚至是亏损的,也是真实的,没有虚假成分。这就像你经营很多个公司,其中一个公司赚很多钱,而其他几个公司表现平半甚至亏损,也是正常的事情。

其实对大部分高手而言,比赛就是短跑,日常投资则是长跑。他们之所以是高手,是因为他们短期的爆发力很强,可以在短跑中获得好成绩。同时这些高手一般也是长跑好手,只要给他足够长的时间,普通账户的收益也是不差的,只是资金曲线短期会有震荡或回调而已。

只不过我们不能期待比赛选手永远处在短跑的状态或者全面处在短跑的状态,因为短跑注定是短暂的,如果用短跑的形式跑长跑的里程,高手会被活活累死。

如果3个月3倍,一年复利就是81倍,而如果3个月9倍,--年复利将达到惊人的6561倍。比赛选手中有很多得到了3个月3倍的成绩,也有个别得到了3个月9倍的成绩,但我没有听到谁在一年里获得了81倍的收益,更不要说是6561倍了。

同样,如果跑一百米12秒,一千米就是2分钟,十公里只需20分钟,一百公里只需1小时40分钟,真的用短跑的速度跑长跑的话,上海到杭州就不用坐车了,直接跑步就行了。

比赛追求3个月、半年的短期高收益,日常投资追求的是3年、10 年的长期稳健收益,10年10倍也好、10年20倍也好,分散到每一年都只是不高的收益要求,既然只是不高的收益要求,当然就不需要去承担过多风险,稳稳地做就行了。

就好比跑一千米只要求5分钟或者4分多钟就算及格了,那就没有必要上接不接下气地用短跑的速度拼命跑,应尽量保持体力、减少不必要的体力消耗和对身体健康的损耗,只要在规定时间内顺利达到终点就行了。

不要等市场证明你的系统无效

这几年来,所谓的客观交易、系统化交易、程序化交易等理念在业内传播范围较广,认同的人越来越多,实践的人也越来越多。即按照既定的交易策略进场、出场、加仓、减仓,完全客观的系统化交易者越来越多。

系统化交易肯定不是机会捕捉最优化、盈利最大化的交易模式,但可能是更稳健的模式,可能是最容易克服人性弱点的模式。

系统化交易有优点,同时也有缺点。系统的“死板性”就是它的缺点之一。

市场具体波动路径的不可预测性和波动节奏的易变性,导致任何曾经很不错的交易系统都会在某个阶段甚至在很长的时间里钝化或失效。正因为市场的不可预测性和易变性,一个系统钝化或失效之后,后续它的表现会不会好起来,也是难以知晓的。

当一个正在执行的系统进人长时间的钝化和失效时,再采取行动,可能账户的亏损已经比较大了。我们能否在此发生之前,或是在发生的前一小段,就提前采取行动,进行预防或改变呢?

如果只有一套系统,如果没有调整系统的方法,那么提前采取行动似乎只能靠完全主观的临时行为,但这样做就违背了系统化交易的宗旨。

如果是坚定的系统化交易者,为了能够在系统失效之前有所作为,则可以采取以下四种方法:

一、有了一套自认为能够盈利或是在实战中已经盈利的系统后,最好能进行大量回测、充分回测,最好能把所搡作的品种(甚至其他所有品种)之前所有能找到的行情都回测一遍,看看它的最差的表现会是怎样的,然后针对性做好应对措施。

二、考虑最不利情况,即使之前的行情没出现过的不利情况也可以考虑进去。然后思考最不利的情况出现时能否解决。能解决最好,不能解决则要进一步考虑在什么情况下必须停止系统、撤换系统。

三、根据市场波动节奏的变化,考虑定期调整系统。一个交易系统是由一系列的规则组成的,制定和确定这些规则时,我们已经做了很多的工作,但一成不变的规则容易出问题,所以我们还要制定修改规则的规则,即当行情出现什么情况、资金出现什么情况时,允许修改规则,同时要制定怎么修改规则,在多大范围内、多大幅度上修改规则的规则。主动跟踪和监控参与品种的波动特性,主动分析账户资金的波动特性,然后根据修改规则的规则主动调整系统。

四、不停地开发和调整短期策略。中长线交易系统的仓位应当低一点,它可以不变也可以定期调整;短期交易系统的市场适应性一般来说要差于中长线交易系统,应当不停地开发适合当下市场波动节奏的短期策略,选出较好的策略,补充或更换原来的策略。

不看动态行情,不做临时决定

有些朋友有盘感,能在动态行情中找到最佳的进场点、出场点;有些朋友有天赋,别人三五年才能实现盈利,他一进市场就盈利了,而且持续盈利;有些朋友喜欢随机应变,盘前只做一个基础的框架,甚至连基础的框架都没有,完全根据行情的变化临时决定进出场和仓位比例....

对“神人”和“神来之笔”,我由衷地并且永远地欣赏、羨慕和崇拜。可是我学不来,我做不了“神人”,使不出“神来之笔”。我深入地自我分析之后,发现将来也不可能。

但是,我还是想从期货市场赚到钱,并且想持续赚钱,咋办呢?

既然看着动态行情我没法做出正确的反应,我能不能不看?既然不看动态行情,就做不了短周期的日内交易,我能不能不做?

既然我没有水平随机应变、灵活处理,我能不能不灵活处理?既然我没有水平在盘中做出正确的决策,我能不能在盘中不做临时决策?

我能。

人生是一场巨大的“舍得游戏”,期货是其中一小场  舍得游戏”,不管是人生还是期货,有舍有得必是真理。于是我舍弃“看动态行情”的内心需求,舍弃“做日内交易”  的潜在利润,舍弃“看着行情灵活处理”的成就感,  舍弃“在盘中做临时决策”的自由度。我之所以舍弃这些,是期待得到我应得的利润。

现在,我不看动态行情,每个交易日的白天可以不打开行情软件,不看任何走势图,即使忍不住要瞄一眼,也就是看个三五分钟就关掉了。

那我怎么做交易呢?不看动态行情,我可以看静态行情。每天晚上,我会花10分钟~30分钟研究当天已经走完的K线,再结合之前的K线,做出第二天该不该做、该怎么做的交易计划。而这个交易计划也不是由我自己执行,而是由我聘请的、实时看着行情的下单员执行。

其实我也曾实时看着行情做单,但是我发现自己不是那块料,我受不了行情上上下下波动对我心情的影响,一天下来,不管是嫌是亏,我都饱受煎熬。为了不再受煎熬,但又不放弃交易,我只有把看实时行情的事情交给别人做了。

现在,我不在盘中做临时决定,反正不看盘了也就做不了临时决定了。我会在前一天晚上把第二天想做的交易决策( 包括做不做、做多做空,止不止损、怎么止损、怎么移动止损,突发行情和特殊行情怎么应对,要不要二次进场,等等)全部列清楚,交给下单员处理。我只做决策,不处理决策,下单员只执行决策,不干扰、不违背决策。

当然,某几次我白天偶尔看盘,做了临时决策,下单员不敢违背,执行了。结果当然是留下的遗憾比得到的快感多多了。

所以说“不看动态行情,不做临时决定”是我的交易原则,至少目前是这样的,在看得到的一、两年内也是这样的。这个交易原则好不好,能不能持续有效,就让市场检验吧。共勉。

如果无事可做,那就什么也不做

索罗斯说:“为了成功,你需要休闲,需要供你自由支配的时间。”

巴菲特说:“诀窍是,如果无事可做,那就什么也不做。”他还说:“一种近乎懒惰的沉稳一-直是我们投资风格的基石....我们不会为投资而投资。我们只有在发现了诱人的对象时才会投资。”

罗杰斯说:“任何人都可以学到的最佳投资法则之一是不做任何事,绝对不做,除非有事可做。”

当市场没有适合我们的投资机会时,到底应该等待?应该离开?还是在市场中随便做点什么?

看来三位国际投资大师选择的都不是在市场做点什么,而是什么都不做。

如果我们把成功交易分为四个步骤:①耐心等待;②发现机会;③捕捉机会;④获利了结。看上去第一步耐心等待最没有技术含量、最简单,实际上它是最难做到的。

有些朋友不是缺乏智慧识别机会、不是不够缴锐发现机会、也不是没有能力抓住机会,而是在他能识别、能发现、能抓住的机会到来之前失去了安静地等待机会的耐心,就在一阵烦乱、无措或乱来之后,却发现久等的机会已经错过.....

短线交易者来说,即使暂时没有交易机会,也不能离开盘面,因为机会很可能稍后即到。由于不能离开盘面,看着行情上下波动,虽然它没有到达该操作的点位,但似乎它快要到了,或者它应该会往那个方向去的,为何不尝试地做一把呢?于是就做一把吧。就这样做着做着.....可能停不下来了,也可能花太多精力去做这额外的尝试,而忘记了自己原本要做什么了,从而导致原本属于自己的那个机会的错失。

对中长线交易者来说,  如果没有交易机会,可以暂时不看盘面甚至离开盘面一段时间。但是不少朋友除了交易以外没有其他的兴趣爱好,他要么离不开盘面,要么即使离开也无所事事,所以在没有交易机会的时候还一直在关注行情。但只要看着行情,就总想做点什么,看着这个品种没机会,就看看另一个品种,还是设机会,再看其他品种。因为下一次机会什么时候到暂时还不知道、不确定,这就像在约会中等待- -位可能迟到甚至可能爽约的美女,心里充满期待,却也是煎熬。这个时候,如果因为无聊或空虚,和身边的陌生女孩聊了起来,那么当你等的那位美女过来看到你在和别人女孩在聊天,她很有可能连理都不理你就走了,等你回过神来,她已经远去了,追不上了。

短线交易需要的耐心等待往往因为交易者的“手痒”而打折扣,而中长线交易需要的耐心等待则往往会因为交易者的“心痒”而打折扣。不管是在生活中、工作中还是交易上,耐不住寂寞的人总要比懂得耐心等待的人更累一些,但得到的却更少一些。

利润不一定来源于正确判断,  可能来源于风险承担

期货市场能够产生利润,最最直接的原因在于它有波动,在波动中持仓才能赚钱,不持仓则不管波动有多大都不会赚钱。

当然,在波动中持仓也可能亏钱。投资者在市场的风险就在于持有头寸,如果不持仓自然没有风险,一旦持仓想要去获取价格波动带来的收益,  也就同时需要承担价格波动带来的风险。

因此,不管是盈利机会还是风险承担,直接原因都是在价格波动中持有仓位。一方面,仓位越大代表的机会和风险都越大,另一方面价格波动越剧烈、幅度越大,盈利的机会越大,同时承担的风险也越大。

基于以上的分析,我们可以得出以下三个观点:

1.如果市场没有适合你的交易机会,你可以不持仓。

只要价格在被动,每一分每一秒都存在盈利机会,只不过适合每个交易者的机会是不同的,有些交易者每天都有很多机会,有些交易者一周有几次机会,有些交易者则一年才有几次机会。

对大部分投资者来说,只有当适合自己的盈利机会存在时,推备进场或者持有仓位才有必要,如果没有交易机会,就没有持仓的必要,否则就是无缘无故承担风险。这就要求交易者懂得分析自己、分析行情,并且能够辨别哪些交易机会是属于自己的。

2.分析和预判固然重要,在机会来临时持有适当的仓位更重要。

很多交易者十分看重分析和判断,认为看准了才能做好。实际上,看得准不准不是那么重要,看准了没有持仓依然不会有任何收益。有机会只是盈利的前提,而不是盈利的关键。只有持有一定的仓位,承担一定的风险,才可能获得收益。实际上,即便没有属于自己的交易机会,但保有一定的仓位,承担一定的风险,还是有可能获得收益(只不过这类风险承担不太值得)。

3.永久持仓或大部分时间持仓的交易方法是可行的。

机会有没有并非总能判断,机会什么时候米则更难判断,那么到底什么时候该持仓,什么时候不该持仓呢?这是一件比较难的事情。正因为它很难,所以有些朋友采用了其他的办法来变相“解决”。即不去判断“有机会”,不去判断“机会什么时候来”,而去判断“没有机会”,只要把情况分为两种,一是“确定没有机会”,二是“可能有机会”,然后在“可能有机会"  时均持仓,这样就形成了大部分时间都持仓的交易方法。更有甚者,认为任何时候都“可能有机会”,也就变成永久持仓了。在控制好风险的情况下,增加持仓时间,有可能获得更多收益的机会,这收益机会很可能只是承担了风险之后获得的“补偿”和“回报”,而不是自己的正确判断或预期。

从某些层面来说,在信息公布之前,在节假日,适当持仓比空仓更好,因为这个时候的持仓和风险承担相对其他时间来说“效率更高”,即获得收益的可能更大。

我们交易的是机会更是自己的思想

青泽老师在一次演讲中说,我们交易的不是市场,而是自己的策略。我深表认同,并颇有感悟。

很多人认为自己在期货市场,交易的是机会、是价格的波动、是行情的变化。这都没错,但从更深层次的角度来看,我们实际上交易的是我们自己认为的机会、我们预期的价格波动、我们预测的行情走向,说到底,我们交易的是自己的想法,如果这个想法和市场的表现吻合度高,则能赚到钱,反之则要亏钱。

当我看到一个盈利机会,并且去捕捉这个机会,进行交易。但这个机会对我来说是机会,对别人来说则不一定是机会,还可能是风险。另外,市场上的任何一个点位都有人做,并且有人做多、有人做空,说明任何一个点位都有人认为是机会,而且有些人认为是上涨的机会,另一些人认为是下跌的机会,而我在绝大部分时间认为没有机会,或机会不够好。

实际上,我交易的是我自己认为的机会,“它”是不是机会,是我认为的。“它”就在哪里,“它”是已经存在的当下,我认为是机会,“它”不会改变,我认为是风险,“它”也不会改变。行情在那里走,它只是走它的路线,可能我认为它有规律、认为它有概率,但它只是走它的路线,并不会花一分一秒来关心我的“认为”。

更何况,我认为的机会,有时候是一种明确的观点,有时候是一种猜测的想法,有时候则是一种冲动而已。所以说,所有的机会,都只是一种 "偏见”,当这种偏见符合后续行情发展,则机会成立,如果看到机会时去抓了,则能盈利,反之,当偏见不符合后续行情发展,则机会不成立,如果去抓了则要亏损。

行情自有它自己的走法,我们交易的其实不是行情,我们交易的是自己认为的机会,是自己的看法,更是自己的交易思想。

以这种思路来说,市场行情怎么演变重要,而更重要的是自己的交易思想怎么确立、怎么运行。

交易中的盈利需要行情的配合,更需要交易思想的树立、端正和运行。对市场本质的理解、对自我定位的认识、对想要赚哪些钱的认识、对交易行为的理解、对行情走势的分析方式、对操作手法的执行模式、对盈利方法盈利观念的理解、对亏损的理解和容忍,等等,这些东西构成一个交易者的交易思想,交易者正是用这些东西在指导自己的交易,并在处理具体的行情中,交易这些东西。A的交易思想可以用--句话概括,B的交易思想可以写成一篇文章,而C的交易思想则可以写成一本书,A、B、C的交易思想虽然从本质上:和表现上都有所不同,至少在表达篇幅上不同,但这些不同并不能区分它们各自交易思想的优劣,或许能写成一本书的交易思想未必能战胜只有一句话的交易思想。你可以有思想,你的思想可以千奇百怪,但这个思想行不行则不是你说了算的,应是市场说了算。

行情只是载体,交易者通过这个载体实现了“交易自己的思想”,并且在交易自已思想的过程中,实现了盈亏的变动,然后在盈亏的变动中,交易者往往会反思自己的思想甚至改变自己的思想。

所有的优势都是比较出来的

每一个商人都是唯利是图,只要在利润分配方面能够善待员工的,就算是好老板了;每一个交易者都会犯错误,谁犯的错误小、犯的错误少,就算是高手了。

世上没有完美,所有的优势都是此较出来的。某个人,在某方面表现得厉害,是因为他自己在这方面有点本事,比自己的其他方面更突出一些,而更重要的是因为另一个\或另一祥人在这方面都比他差。交易者首先应从自 身角度做一个初步比较。一是比较一下自3是做交易更赚钱还是做其他工作更赚钱,是更容易做好交易,还是更容易做好其他工作;二是比较一下自己的交易水平现在和过去相比,有没有进步,以后能不能比现在做得更好。然后, 交易者再从和别人比较的层面做一个比较。期货交易是对抗性、博弈性很强的行为,博弈双方水平的高下高度影响盈亏的结果。交易者要比较自己是否比其他交易者更厉害,能否在对抗中“打败”对手;二是自己在哪几个具体的层面比别人更优秀,比如是技术分析水平高、是基本面分析水平高、是资金管理水平高、是电脑软件应用水平高、是交易心态好、是纪律性强、是更加勤奋努力、是领悟力强、是盘感好、是经验丰富、是资金规模大....比较出来之后,要尽量避开别人的锋芒,充分展示自己的长处。

最后,到了具体交易执行的层面,交易者还有很多东西要去比较、选择、优化完善。

比如交易系统的比较。用相对客观的系统化交易,还是相对主观的灵活性交易,还是两者结合?不同的交易系统,哪一个盈利能力更强,哪-一个风险水平更低,哪一个资金曲线更平稳?

比如交易品种的比较。哪些品种流动性足够大、哪些品种波动率足够大,哪些品种适合做短线,哪些品种适合做中长线,明些品种技术分析更有效,哪些品种基本面分析更有效,哪些品种受外盘影响大,哪些品种受政策影响大?另外,还要比较同一套交易策略,哪些个品种收益表现更好一些?

比如交易手段的比较。电脑全自动交易、半自动交易、全手动交易,哪一个更适合自己、更适合自己的交易方法?哪一个点差更少、对市场影响更小、更容易执行?

比如不同的资金管理模式的比较。交易者适合重仓还是轻仓?固定仓位设计还是加减仓设计?永久持仓设计还是可以空仓?坚央不过夜还是可以隔夜?单笔最大亏损和账户一个阶段最大回撤设为多少比较合适?

比较之后,要明确自己适合做交易,要知道自己在交易方面哪些地方比别人有优势,要知道自己适合做哪几种交易模式,运合做哪些类型的行情,适合做哪些品种,适合用怎样的手段交易...就能把自己的相对优势充分发挥出来,让优势为你赚钱,让劣势尽量让路。

比如我自认为做交易可以做好,但不是自己最擅长的,因此我并没有把交易当做自已最主要的工作。我认为自已适合做完全客观的系统化交易,适合做和外盘关联度较低的品种,擅长K线形态分析,适合做波段和频率较低的短线,因此,我就以此为出发点开发了几套自己认可的交易系统。我还在实践中发现,自己的交易心态不好,执行纪律不严明,因此我自己就不下单,找人执行我的系统。

亏损是最微不足道的

做期货,每个人都会有赢有亏,亏损就像是做期货的日常要素。假设市场上的资金平均分布,只要考虑手续费因素,每一天亏损的人都会超过一半。

除非是下一笔单子就收手,否则任何人不可能每- -笔单子都盈利;除非是做一天期货就离开, 否则任何人不可能每天都盈利。只要在市场中交易,亏损是每天都要应对、都要处理的事情。就像做一份其他的工作一样,每天都有日常的事务要处理。  比如做老师的,除了假期,可能每天都要上课,即便是大学老师,至少每周要上课;做工程师的,每天要画图纸或看图纸;  做酒店服务员的,每天要端盘子或迎宾。而处理亏损则是做期货的日常工作,你可能每天都要面对,或者每周都要面对(要看交易者具体的交易周期)。

我们做任何工作,只有做好了日常工作,才有资格做更高端的工作,才有可能获得更好的收入和更高的行业地位。做老师的,把每天的课上好只是最基本的本职工作,并不值得夺耀。一个老师只有把每天该上的课上好了,获得了学生和同事的认可,才能进一步做班主任、年级负责人或学科带头人,再进一步则是某处的主任、副校长、校长。

同样,做期货交易,只有把日常事务亏损处理好了,才有可能处理好更高端的事务  盈利,才有资格获取更多的利润。处理亏损是必须的,不值得称赞。

在如今的浮躁环境下,在当下的以福为贵、以权为尊的格局下,社会上的很多人都存在不同程度的好高骛远的心态,  不屑于做日常的“琐事”,想直接奔着大事,不经历日常的积累,不用每一天的耕耘和坚持,就想快速成就大事业、获得大成就、羸取大荣誉。更有人认为自己是“天命之人”,本来就应该是做大事的,小事不用他去做。但在现实社会中,我们看到的各个领域的所有的成功人士,除了个别有继承背景以外,其他的都是靠自己的努力而走向成功的,都是在小事中磨练和提高的,成功之前每天都在处理繁杂的日常事务,即使在成功之后也有较多的日常事务处理。

只做大事,不做琐事,这应是在成功很久以后的状态,在成功之前、成功之初,绝大部分时间都必须放在日常事务的处理上。

否则,要么成功不了,在郁闷中感叹自己的“怀才不遇”,要么撞了大运,一下子“成功”了,但很快又像流星一样陨落。

其实,亏损在期货交易中是最微不足道的,它是我们每天都可能要处理的日常事务,是我们必须面对、必须时刻准备处理、必须时刻有能力处理、必须能够完全掌控的事情。而盈利则恰恰相反,我们可以让盈利脱离掌控,在很多情况下可以暂不处理盈利,让它尽情奔跑。

没有对错,只有选择

小时候,对任何一-件事情我的理解是非黑即白的,即要么是对的要么是错的,要么是好的要么是坏的;长大了发现,很多事情是灰色的,很难说它是好还是不好,是对还是错,可能从不同的角度、对不同的人来说,同一件事情的黑白是不一样的。

如今,我甚至认为所有的事情都是灰色的,没有绝对的白,也没有绝对的黑。也就说除了法律规定的对错以外,谈论任何一件事情的对错的意义都不是很大。如果要谈论,我们应该谈论的是“合不合适”而不是“正不正确”,即对“做事者”来说事情台不合适。

或许其他国家认为美国人大印钞票是不对的,但对美国来说没有对错,  只是一个合适的选择;或许发达国家认为中国消耗大量的原材料是不对的,但对中国来说没有对错,只是一个合适的选择。

一个国家、一个机构、一个家庭、一个人,总是处在无穷尽的选择之中,任何一个主体做任何一项选择都同时包含了对错因素和好坏成分,而关键是如何让这项选择对主体产生当下的利益、将来一段时间的利益、甚至是长久的利益。

所以我认为事情本身没有对错,有的只是做事者对事情的选择。

一个人总要选择一个行业,工作,但社会上能够提供工作岗位的行业实在是太多了,是公务员好、金融业好、房地产好、汽车行业好,还是教师好、服装行业好、创意行业好、环保产业好呢? 似乎都好,因为这些行业都有各自的社会价值和乐趣。但对单个个体而言,可能做老师是最合适的,或者是做金融投资是最合适。

做期货投资总要选择一个交易方法。从分析方法来说,有基本面分析、技术分析、数理统计分析之分;从交易周期来说,有中长线、波段、短线、超短线之分;从其他的交易层面来说,还有趋势交易和反趋势交易之分、主观交易和系统化交易之分、重仓和轻仓之分、宽止损和窄止损之分,等等。任何一种搭配形式形成的交易方法似乎都能从市场匕找到成功者和失败者,这些方法实际上无所谓好坏,根据自己的性格和知识体系选择最合适自已的才是关键。

要参与市场交易,总要选择--种行情。如果把行情分为六种,平缓的上涨、剧烈的上涨、平缓的横向移动、剧烈的横向移动、平缓的下跌、剧烈的下跌。不同的行情都有人能盈利,当然也都有人亏损。你是所有的行情都要参与还是只参与其中两三种,或是只参与自己最有把握的一种?

做具体的一笔交易时,总要选择一个方向,做多或者做空。其实除了最高点和最低点,任何一个点位做多或做空都是可以盈利的,也都是可能亏损的。所以交易方向也没有对错,选择自己看得懂的、把握得好的、做对了知道如何退出、做错了也知道如何退出的方向才是最合适的。

腹中常空

修禅的高人追求“腹中常空”的境界,腹中常空不是指饿肚子,而是不要吃太饱,让自己尽可能处在半饥饿状态,因为人在半饥饿状态最清醒,也最容易保持身体的健康,因此可以活得更有质量并且相对长寿。

想想也是对的,当我们吃得太饱的时候,更多血液就要用于消化食物,就可能导致大脑容易供血不足,人就容易犯晕。

高人腹中常空是一种常态,而向我这样的凡夫俗子则需要每天三省吾身、再三规诫自己,才能适当放下过多的食欲,勉强做到腹中常空的状态。而一旦遇到特别爱吃的美食或是朋友请客吃饭,则又把规诫放在一边了。

其实修禅之人追求腹中常空的境界必定不只是饮食上的含义,更多的应是生活的态度和为人、做事的姿态。

我认为腹中常空之人,最重要态度有三点。一是谦卑,不管自己的成就大小,不管自己的水平高低,始终认为自己不算什么、能力有限,山外有山、人外有人;二是对已知永不自满、对未知永无止境,这其实是一种努力之后再努力、成长之后再成长、升华之后再升华的态度和动力;三是对宇宙规律、对自然法则、对人类文明、对科学技术的敬畏,一个人面对自己所生存的大的环境,永远是渺小到不能再渺小的,即便自己足够强大,具备了改变小环境、逆转小趋势的能力,但从长远来看,还是必须适应大环境、顺从大趋势。

我们做期货投资的,如果能做到腹中常空,或许更能实现盈利,更能实现持续盈利。

在期货市场,对自我的认识、对知识和技能的认识、对市场的认识做到腹中长空,则不是赢家也快成为赢家了。

期货市场就是一个克服自身弱点走向盈利的市场。自我是小我,小我必有漏洞,有漏洞即是空,空则想办法填满,填满这个漏洞再去寻找下一个漏洞,以此循环,则可以让小我不断完善,最终取得能够盈利的能力和状态。

期货市场是一个变幻无穷但又有一定规律性的市场。期货知识和交易技能理论上是无限的,因为所有的知识都会逐步过期,所有的技能都会慢慢钝化,期货交易者要保持长空之态,要把必要的知识装进脑袋,要把适合自己的技能学到家,还要形成自己的分析、决策、交易系统,并且需要不断更新知识、提高技能、完善系统,才可能实现持续盈利。

期货市场是一个无比强大的市场。它奖赏所有顺从它的人,同时惩罚所有违逆它的人。做期货的人,要留出足够的空间让市场“教训”自己,留出足够的空间让市场“惩罚”自己,留出足够的空间接受市场的“反复无常”和“瞬息万变”,只有这样才能保持自己的持久存活,只有这样才可能实现所谓的复利增长。

不管是做人、做事还是做期货。腹中满了,就填不进东西了;腹中常空,才能持续地填东西进去。发现空了,就想办法去填,满了再空,再填满,满了又空,再填满,再空..... 由此可以实现自我的持续强大。

在中国人眼中,水就是财,流动的水才能生财,一潭死水是不吉利的。金融是钱流动的行业,金融的艺术就在于让钱流动,然后在流动中获得利润。如果钱不流动,利润就不会产生,金融也就不称为金融。

银行里的钱、交易所里的钱、证券公司里的钱、期货公司里的钱,天天流进流出,而这些单位则在流动中获得不菲的利润。

对金融投资者来说,交易也是一项让钱流动,并且期望钱在流动中增值的事业。想要让钱在交易中增值,①不流动不行。池塘的水不流动,就会死。账户里的钱,不去交易,虽然不会变少,但定不会变多, 还不如存银行或买固定收益的产品,一年还能有百分之几或十几的收益。②只流人不流出不行。一个池塘的水,必须要有流入有流出,如果只有流入没有流出,池塘会被撑坏,适当的流出还是必要的,可以让水“活”起来,池塘会更有生命力。做期货交易,必须要有盈利流人,也要有亏损流出,账户才能“活”起来,只有盈利流人没有亏损流出是行不通的。③流人少流出多不行。一个池塘流入的水少,流出的水多,水再深,总有一天会千涸。一个账户,盈利流人的钱少,亏损流出的钱多,钱再多,  总有一天会亏完。掌握-套流人大于流出、盈利大于亏损的方法非常重要。想要让钱在交易中增值,④流得慢一点不要紧。池塘里水有多少,不在于水流的快慢,有些池塘水流入流出很快,但水位越来越低;而有些池塘水流人流出很慢,但水位越来越高。账户在交易中,盈利流人很快,如果亏损流出更快,钱还是会越来越少;而盈利流入较慢,如果亏损流出更慢,钱还是会越来越多。水流快慢的选择,在于自己的性格脾气,不管你喜欢快流还是慢流,一定让流人的速度高于流出的速度。

⑤经常性流出不要紧。池塘的水经常性流出并不可怕,只要流人更多就行。账户的钱经常性亏损流出不要紧,也不要害怕亏损流出,不要不敢下手,不要被亏损吓住。只要把亏损流出控制住,每次流出的量都很少,只要一次盈利流人就能抵消多次亏损流出,那么即便胜率不高,结果也可以是盈利的。⑥适当时舀出一.些水。一个池塘流人的水多、流出的水少,那么它的水位就会越来越高,水位高到一.定程度,对池塘是不利的,应该在适当的时候舀出一些水,用作它用,即保持池塘的健康,又能用舀出去的水润泽其他。一个账户赚钱流人多、亏钱流人少,那么它的钱就会越来越多,也要在适当的时候拿出一些钱去,消费也好、享受也好、做其他投资也好,让拿出去的钱发挥能量,同时让:留在账户里的钱继续流动,等钱多了在拿出一些,以此循环,一来账户健康,二来人健康。

细节决定盈亏

在期货市场实现持续盈利是很难的一件事情。很多朋友觉得自己能盈利了,认为自己肯定已经掌握了盈利的方法了,可做下来的结果总是亏多赚少;也有一些朋友已经实现几个月、半年甚至一.两年的盈利了,应该说算是找到了一-些盈利的方法了,但有时还会出现连续半年不赚钱,甚至半年、一年持续亏钱的事情。

期货市场,是一个细节决定盈亏的市场。已知的任何有助于盈利的细节,要去做,坚持做,不打折扣地做;已知的任何有助于亏损的细节,不要去做,坚持不做,一点也不做。未知的任何有助于盈利的细节,要去探索,坚持探索,明白了就去做,做到最好;未知的任何有助于亏损的细节,要提防,时刻提防,一错就改,绝不再犯。

为什么细节这么重要?

一是期货的放大功能,任何细节都被放大,其放大效应在保证金杠杆和T+0的制度之下不是简单地放大几倍的问题,而可能是十几倍、几十倍。所以有助于盈利的细节可能会大幅推升盈利水平,而有助于亏损的细节则可能会造成大幅亏损。

更重要的是期货盈利的相对要求很高。做股票,综合得分80分以上可以盈利,而做期货,综合得分必须95分以上才能盈利。

有些朋友好不容易提升到90分以后,最后的几分老是上不去,其实就是某几个有助于盈利的细节还没弄明白,或者某几个有助于亏损的细节没有彻底克服掉。

我们假定某一种可盈利的交易方法,对盈利有帮助的细节有100个,对亏损有帮助的细节有100个;100个对盈利有帮助的细节投资者必须知道95个以上才可能盈利,每一个对亏损有帮助的细节可以对冲掉一个对盈利有帮助的细节。那么对一个普通投资者来说,能慢慢掌握了 80个有助于盈利的细节,另外还有30个有助于亏损的细节没有克服,综合得分50分,离95分还很远,因此只能是偶尔赚钱,持续亏钱。

对一个实战经验较多的“老手”来说,已经掌握了90个有助于盈利的细节,另外还有10 个有助于亏损的细节没有克服,综合得分80分,变得赚赚亏亏,总体来说亏损大于盈利。特别在某些阶段,可能由于犯了一个已知的有助于亏损的细节或是犯了一个未知的有助于亏损的细节,没有及时把控风险而导致大亏。

对一个能把盈利技术弄得相对明白的“高手”来说,已经掌握了96个有助于盈利的细节,另外还有3个有助于亏损的细节没有克服,综合得分93分。只要这3个没有克服的有助于亏损的细节在一个阶段内不发作,只要他把96个有助于盈利的细节发挥好,那么在这个阶段他是可以盈利的,行情适合的话,获得较高收益率也是可能的,因此他可能会把自己看成“高手”,朋友们可能会因为信息的片面接收也把他当成“高手”。但是,只要他一疏忽、一骄傲,很可能遗漏了2个或者更多个有助于盈利的细节,从而变成亏损;或者,3个有助于亏损的细节一起发生,那么也必定亏损;而如果遗漏盈利细节发生的同时,有助于亏损的细节也发生,那么亏损很可能是巨大的。

看来,期货投资中的任何细节都是不可忽视的,都是应去探寻、理解和掌控的。

只有那些掌握了97、98 个有助于盈利的细节,只有一两个有助于亏损的细节没弄明白的真高手,并且时时刻刻做好全部已知的有助于盈利的细节、克服全部已知的有助于亏损的细节,才能持续盈利。而这样的真高手想要再提升,则仍需探寻那两三个自已未知的有助于盈利的细节,弄明白仅剩下的一两个有助于亏损的细节。

当然,即便是这样的真高手,偶尔也会犯错,要么发挥得不太好,要么疏忽得有点多,要么没弄明白的有助于亏损的细节突然爆发...或者很多不利因素同时发生,亏损也就随之而来了。

妥协和逃避也是解决问题的方法

在期货市场持续盈利是一件很难很难的事情,在我看来,它的难度可能仅次于宇宙飞船上天。

我们赚不到钱,不单是因为还没有学会好的技术,更因为没有改掉坏的毛病。假设实现持续盈利需要我们改掉100个坏毛病,因为这些坏毛病都会导致我们亏钱,而且是重复亏钱,但有多少人能够全部克服呢?

每个人在交易中会犯的毛病有很多,每个人会犯的毛病可能也不一样。总体来说分为一下四类:

①知道是毛病,但自己不会去犯。因为在之前的交易生涯中或日常生活中,已经自然而然地把这些毛病改掉了。比如迟到、早退、不了解交易规则之类的毛病。

②知道是毛病,努力一下,可以改掉,督促自己,不会再犯。这一类毛病可能之前犯过,也吃过亏,因此下定决心要改掉,而且有了具体的措施。通过自己的努力后,确实能改掉。比如不做交易计划、不设置止损之类的毛病。

③不知道是毛病,因此没法改。这些毛病要么等到以后自己意识到了,或者吃了大亏了,努力去修改;要么被良师益友点拨了,或是被书籍、文章感悟了,决心改正或防范。比如盘中接电话、盘后不总结、不知道系统性风险等毛病。

④知道是毛病,努力改正了,但是改不掉。每个人都有弱点,有时候明明知道这么做是不对的,但是就是克制不了自己,重复犯错,饱受煎熬。比如下计划外的单子、不遵守纪律等毛病。

在这四类毛病当中,第三类和第四类都可能导致大亏,面对第三类毛病,自己时刻谨慎、努力学习倒是可以逐步克服,但面对第四类毛病,很多人真的是恨死自己也改不掉。那怎么呢? 

是在痛苦中反省,但又再犯?是放任自己?还是索性不做交易了?

其实任何人都有一生都改正不了的毛病,我们所崇拜的伟人大多如此,更何况像你我这样的凡人。

如果真的发现自己在交易中有无法克服的毛病,倒也不是一定没办法解决。直接改正毛病做不到,或许可以间接改正;自己改正不了,或许可以让别人监督;碰到了就会犯,或许隔离开来就不犯了;不管怎样都要犯,或许可以用小代价去犯。

也就是说,面对实在无法解决的问题,适当的妥协和逃避也就成了解决问题的方法。

比如我在做交易时,只要看着实时行情就会被上上下下的价格迷惑,就会被涨涨跌跌的走势牵动,虽然不想违背自己制定的交易计划,但是实在忍不住还是要多做儿笔。要是多做几笔能挣钱就算了,问题是做多的单子往往是亏钱的,而且还影响计划中的单子,这样就变得饱受煎熬了。于是我就逃避了,即不再看实时行情了,每天只管制定交易计划,让下单员去看实时行情并执行计划。

再比如,我一个朋友做股指期货的日内短线,已经掌握了能够盈利的方法,并且进场出场条件都是明确的,可他就是管不了自己的手,老是在条件未到时就动手,动着动着就乱了,影响到后续本该人场的单子,最后也是得不偿失。于是我建议他妥协一下,开两个账户,-个大账户必须按照严格的进出场条件做,不到条件坚决不做,另一个小账户则可以稍微犯点错,即在实在忍不住的时候用它试试单子,但不能影响大账户的操作。

就这样,我和我朋友用逃避和妥协的方法基本克服了各自的毛病,也算是不幸中的大幸了。

期货市场的利润可能来源于风险承担吗?稳定盈利是个骗局吗?

稳定盈利是个骗局,稳健盈利是种可能

现在某些股票理财师或期货操盘手动辄向客户说自己每年“稳定”盈利百分之多少。其言之凿凿,好像在金融投资领域的盈利是可以确定的。

就我看来,“稳定”盈利是不可能实现的。因为如果盈利百分之多少是确定的,只要这个确定的百分比高于银行利息,那么,根本就不需要给别人理财,直接向银行借钱做就能源源不断地赚钱,而且借到的钱越多赚得越多。( 如果确定的百分比小于或等于银行利息,那么这种稳定盈利就是无效的,把钱直接存银行不是更好吗?)

如果盈利是确定的,而且每年盈利的百分比不低,比如达到30%一年,那么,只要活得足够长久,一定会成为世界首富。

虽然某些股票、期货交易高手去年赚了1倍2倍甚至10倍,但今年能赚多少是未知的,甚至今年是赚是亏也是未知的。所以他才愿意接受朋友的理财委托或是发行私募基金。其目的就是分散自有资金的亏损风险,同时分享客户资金的盈利可能。假设一个高手自有资金有1000万,如果只做自己的资金,他就要承担全部的亏损风险,享受1000万可能带来的利润;而如果他管理1个亿的客户资金,可以分红20% ~30%,自己的资金不做,则相当于不用承担任何风险(大部分理财行为不和客户共担风险,风险一般由客户独自承担),而可以享受2000万~3000万资金可能带来的利润,何乐而不为呢?

所以作为投资者,我们首先要明确金融投资最大的确定就是不确定性,机会永远存在,风险也不可消亡。想要在市场获取不确定的利润,就必须承担不确定的亏损可能。

其次要注意两点,(1) 自己不要去找所谓的稳定盈利模式,因为稳定的盈利模式根本就不存在。(2)不要相信别人所谓的稳定盈利模式,因为他不可能拥有。

花时间和精力去找“稳定”的盈利模式,是徒劳的。其实‘稳定”  的盈利模式是-一个骗局,它要么欺骗你耗尽金钱在市场中苦苦探寻,要么吸引你购买某些理财产品( 就是用你的资金承担风险,而理你财的人分享你的资金可能产生的利润)。

如果说“稳定”盈利是一个骗局,那么“稳健”盈利则是一种可能。

一年 能盈利多少在盈利发生之前是定不下来的,但是一年最多允许亏损多少在亏损之前是定的下来的。投资者更现实的行为是控制可以确定的亏损,放弃追求确定性的盈利。让亏损多少自己说了算,让盈利多少市场说了算。这样最终结果为盈利的可能就会大大增加。

所谓的“稳健”,其实就是资金曲线的管理,回撤不能太大,让资金曲线始终处在可控状态,并有一个逐步向,上走的预期。细化来说,则是通过控制每一笔亏损、控制一个阶段的亏损、控制总亏损,以及通过仓位设计、加减仓设计、盈亏比设计、盈利率设计等,实现资金的“稳健”运行,允许资金“大起”,但不允许资金  “大落”,让账户始终处在有足够的资金捕捉下一个机会的状态。所有这些“稳健”盈利要实现的要素,我们通过学习、摸索、测试、实战、完善,确实是可以做到的,也有不少人已经做到了。

关键字: 趋势趋势交易证券
来源:期货兵法 编辑:零点财经

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